为什么不应该动用杠杆? 因为投资是一场生存游戏
而杠杆大幅度消弱缓冲.
生存主义(survivalism)本质上是关于缓冲和备份
农业依赖降雨.
没有降雨就使用备份方案: 河水.
没有河水还有备份方案: 水库.
没有水库, 备份方案是地下水.
然后是海水淡化, 以及从空气中采集水分, 等等.
这些缓冲和备份方案, 成本一个比一个高.
现代社会需要同时考虑生产效率和备份缓冲.
为了应对极小概率灾难, 值得付出多少代价去构造备份缓冲方案?
对于个人, 这个问题同样存在. 我们应该花费多少时间和成本去获取末日求生技能, 设备, 物资, 团队?
PS: 马斯克的末日求生策略举世瞩目: 他利用高科技和大规模, 让备份方案的成本接近传统方案!!
例如, 电动汽车的成本接近燃油车.
太阳能面板和锂电池的成本接近化石能源发电.
星链通讯成本接近光缆铜缆.
未来, 地下隧道成本将接近高速公路.
火星殖民和脑机接口(neuralink), 是人类文明和个人大脑的备份, 另外一个级别了.
评论
杠杆对于绝大多数专业投资和非专业投资者来说，都是不适合的。
对于某一类投资机构是必须的，那就是基差套利，在基本确定的利差（可能只有5bps）基础上，加几十倍甚至上百倍杠杆(年化不到1%)。一旦遇到强大外力冲击，这个模型就垮了，这个剧本每年上演1~2次。
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