澳洲原创: 为什么「股指稳定币」可能胜过比特币?

在澳大利亚证券外汇



1. 比特币的优缺点

优点：总量写死、去中心化、跨国转账快、存取成本低。

缺点：价格波动大，很多人受不了一天涨跌好几个百分点。

2. 为什么大家急着找替代品

各国货币不断超发，手里的现金每天都在缩水。很多人因此买比特币，只是想保值。

3. 常见资产的问题

资产供应情况和主要限制:

黄金: 每年开采 3000 吨，没上限. 产量持续增加.

房产土地: 看似稀缺，但价格跟经济周期走. 经济不好时房价照跌.

债券: 政府赤字高. 利息常跑不过通胀, 实际回报有限.

股票指数: 总股份基本不再增发，公司还在回购. 受监管、需要券商账户.

4. 用股票指数当作“代币”思考

以 S&P 500 为例：当前市盈率大约 25，对应年化盈利 4%。

减去 2.5% 通胀，还剩下 1.5% 左右的实际收益。

这等于市场每年把 1.5% 的“代币”买回并注销，形成小幅通缩。

5. 为什么这比固定供应更好

固定供应只是“没有增发”；指数回购则是“在逐年缩量”。通缩速度虽小，但年年累积，长期效果更明显。

6. 难点与解法

监管：指数资产不能像比特币那样在灰色地带流通。
托管：必须依赖基金公司和清算机构。

如果大型资管公司把指数基金托管好，再发行链上通证——也就是“股指稳定币”——就能兼顾以下特性：

链上转账快，费用低

资产完全有实物（指数基金）背书

每年自然通缩约 1.5%

波动远小于比特币

7. 小结

一旦“股指稳定币”问世，它可能同时拥有：

比特币的大部分优点（稀缺、易转、低门槛）

更低波动和可预期的正收益

这就是我认为它有机会成为更好价值储藏手段的原因。

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老共在香港搞得稳定币可以买不

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别买.

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CRCL已经245.39了。不知后市如何？

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买稳定币不就是买美国国债么？

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那万一当年股指暴跌或者暴涨了呢？会怎么样

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1个稳定币 = 1美元

无利息收入

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大潮落下, 所有资产都会跟着下跌.

股指稳定币和股指也不例外.

要想获得超额收益, 就一定要承担一定风险.

股指以企业利润为锚, 投资股指是对政治制度竞争力(合理性)的预判.

如果能推出股指稳定币, 因为流动性好, 一定会吸引大量资金, 推高股指.

其它资产, 包括比特币黄金和国债, 价格都会下跌.

稳定币的总量也会收缩.

股指稳定币推出之前, 直接购买股指即可. 除了流动性差, 没有明显缺点.

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让我想起美金来源

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最后一句没看懂，哪个流动性差？股指ETF？

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金本位？

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呵呵，原来是地瓜

好久没见了，是去美国培训稳定币推广课程了嘛？

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这玩意和直接买指数基金有什么差别？

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Stable coid market is still very premature.

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lz有些基本知识的东西都没弄清楚，不过我也不打算指出就是

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美元不行了，制造另一种货币来救它，能行吗？
就象武侠小说里的情节，左脚一蹬，纵起二丈多高，升势快停时，右脚往左脚上一蹬，又往上飞起。

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1. 复制
2. 优化

http://www..com.au/bbs/ ... ead&tid=1870632

显而易见的功能包括智能合约



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相对而言, 当然股指 ETF 比加密币的流动性差得多.

股指稳定币一旦推出, 也是加密币的一种.

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通证化基金要来了!
区块链杀手级应用!
希望管理费降到足够低. 低于 0.5% 每年.

http://x.com/rickawsb/status/1936901691934159187


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有背书就已经脱离虚拟货币的核心理念

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1. 复制

用手机支付取代信用卡, 用电子驾照取代实体驾照, 用口令和电子签名取代纸上签名, 电子邮件取代纸质邮件, 谷歌搜索取代图书馆报纸杂志, 等等, 就是复制.

用一样信息化的东西取代原有实体.

法币依然是法币, 邮件依然是邮件, 形式不同, 内容不变.

2. 优化

“区块链”技术为优化奠定了基础.

实体和电子信息最大的不同是什么? 实体难以篡改.

“区块链”解决了这个最大的痛点.

以“区块链”为基础, 我们可以用稳定币取代传统法币.

相应的金融产品, 例如债券证券保险, 以及所有具备"认证"功能的传统纸面文档都可以用区块链实现. ( http://x.com/chaojidigua/status/1935100078555021643 )
The idea is good, but there is a lot of factors to consider, eg how to regulate, ect

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superdigua = chaojidigua

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由于套利机制的存在，ETF的流动性就等于股指的流动性，是非常大的：只要因为大量的买卖导致ETF交易价格略微偏离其代表的资产价格（股指），就会有无数资金来做交易对手以实现无风险套利，让价格迅速回归

所谓股市稳定币的流动性，因为套利机制多了至少一个环节，其流动性只会小于ETF

这个股市稳定币的主意说实话有点傻

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普通中产, 住在发展中国家, 手上有一笔闲钱, 愿意投资 USDC, 还是股指稳定币?

普通中产, 住在发展中国家, 开网店, 愿意接受 USDC 付款, 还是股指稳定币?



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如果是我

存款的话，我直接买ETF，可能是多个ETF的组合，如果所在国有金融管制，导致无法直接买EFT，那恐怕USDC和股指稳定币也无法直接买

收款的话，任何高信用货币都可以，毕竟是要作为流动资金

只有一种情况买股指稳定币是合理的：存在严格金融管制，但可以在网上直接赚USDC，得到了一笔USDC存款需要投资，却无法直接买ETF，但这种情况并不是主流。

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直接投资 ETF有一些额外缺点

1. 换汇成本

一进一出, 两次.

2. 管理成本, 例如账户管理费和 w-8ben

ETF 的持有成本, 和股指稳定币相同.

3. 操作成本

买卖和转移, 都有额外成本.

和ETF 相比, 这些确实都是次要因素.

但一楼分析股指稳定币和比特币.

和比特币相比, 优势巨大.


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GROK 3:

Robinhood于2025年7月1日在戛纳发布会上宣布推出基于区块链的股票和股权代币化交易服务，旨在为欧洲投资者提供接触美国股票和交易所交易基金（ETF）的新方式。这一举措标志着Robinhood在传统金融与区块链技术融合领域的重大尝试。以下是对该项目的详细介绍：

### 1. **项目背景与核心内容**
- **代币化股票与ETF**：Robinhood通过其欧洲子公司Robinhood Europe, UAB，推出了基于区块链的代币化美国股票和ETF交易服务。这些代币代表美国上市公司的股票或ETF的权益，允许投资者以代币形式持有和交易这些资产。代币化意味着将传统金融资产（如股票）数字化，记录在区块链上，以提高交易效率和透明度。
- **区块链技术支持**：Robinhood选择与Arbitrum（一个以太坊二层扩展解决方案）合作，构建了“Robinhood Chain”，作为代币化交易的基础设施。Arbitrum以低交易费用和高吞吐量著称，适合高频金融交易场景。
- **目标市场**：目前该服务仅面向欧洲投资者，尚未在美国推出，可能是由于美国对加密资产和代币化金融产品的监管更为严格。Robinhood明确表示，代币化交易涉及高风险，并非适合所有投资者。

### 2. **功能与特点**
- **低门槛投资**：代币化允许投资者以较小的金额投资高价股票或ETF，类似于Robinhood已有的“零碎股权”（Fractional Shares）功能。例如，投资者可以购买价值仅1美元的代币化股票，而无需购买整股。
- **24/7交易**：区块链技术的去中心化特性可能支持全天候交易，突破传统股市的开市时间限制（具体是否实现需参考Robinhood官方细则）。
- **未上市股权交易**：Robinhood还计划推出未上市公司的股权代币化交易，例如SpaceX、OpenAI、Anduril等高潜力初创企业的股权。这一功能将为散户提供投资私募市场的机会，显著降低传统私募投资的高门槛。
- **免佣金模式**：与Robinhood的传统股票交易类似，代币化交易预计延续其零佣金模式（尽管可能涉及其他费用，如区块链网络的Gas费或行政费用）。

### 3. **潜在影响与意义**
- **传统金融与区块链融合**：Robinhood的代币化股票交易被认为是传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）结合的重要一步，可能推动更多券商探索区块链技术在金融市场的应用。
- **市场流动性与透明度**：代币化资产通过区块链记录，理论上可提高交易的透明度和结算速度，同时降低中介成本。
- **对Arbitrum生态的推动ვ

System: 您提到Robinhood推出的股票/股权代币化交易服务，以下是对该项目的进一步分析和补充信息，基于您提供的上下文和我的知识库：

### 3. **潜在影响与意义**（续）
- **对Arbitrum生态的利好**：Robinhood选择Arbitrum作为其区块链基础设施，可能会显著提升Arbitrum链的交易量和手续费收入。X上的帖子表明，市场对这一合作持乐观态度，认为长期来看将推动Arbitrum的生态发展，尤其是在股票交易量增加的情况下。
- **市场竞争与创新**：Robinhood此举被视为传统金融向区块链和加密货币领域的重要扩张，可能引发其他券商效仿，加速金融行业的数字化转型。X用户@BroLeonAus称这可能是“传统金融全面入侵币圈的开端”，反映了市场对这一趋势的关注。
- **投资者准入**：代币化交易为欧洲散户提供了投资美国市场的便捷途径，尤其是对那些因资金限制无法购买整股高价股票的投资者。未上市股权代币化（如SpaceX、OpenAI等）进一步降低了散户进入私募市场的门槛，符合Robinhood“金融民主化”的使命。[](http://zh.wikipedia.org/zh-hans ... C%25E5%258F%25B8%29)[](http://www.weiyangx.com/370888.html)

### 4. **风险与挑战**
- **监管不确定性**：代币化金融产品在美国面临严格监管，这可能是Robinhood选择首先在欧洲推出该服务的原因。加密货币和代币化资产的监管环境仍不明朗，可能对未来扩展造成挑战。[](http://cn.investing.com/equities/robinhood-markets)
- **市场波动风险**：代币化交易涉及高风险，尤其是区块链资产的波动性和技术复杂性，可能不适合所有投资者。Robinhood在公告中也明确提醒了这一点。
- **技术与安全问题**：区块链交易依赖于底层技术（如Arbitrum）的稳定性与安全性。任何技术故障或黑客攻击都可能影响用户资产安全，尽管Robinhood作为受SEC和FINRA监管的券商，其资金受SIPC保护（最高50万美元）。[](http://www.extrabux.com/chs/guide/6412084)[](http://zhuanlan.zhihu.com/p/636360179)
- **用户教育需求**：代币化股票对许多传统投资者来说是全新概念，可能需要额外的教育资源来帮助用户理解区块链和代币化交易的机制。Robinhood已有的教育模块（如Robinhood Learn）可能需要扩展以涵盖这些内容。[](http://au.investing.com/equities/robinhood-markets)

### 5. **市场反响与展望**
- **市场热情**：X上的帖子显示，Robinhood的发布会引发了市场热议，$HOOD股价因新功能宣布而上涨。用户@jason1730提到发布会“太刺激了”，反映了投资者对代币化股票和未上市股权交易的期待。
- **未来可能性**：有分析猜测Robinhood可能进一步推出稳定币，以支持更广泛的区块链金融服务，尽管目前尚无官方确认。 未来若交易量增加，Arbitrum的手续费收入可能显著增长，巩固其作为Layer 2解决方案的地位。
- **竞争格局**：Robinhood的零佣金模式和代币化创新使其在年轻投资者中保持竞争力，但功能相对简单的平台可能无法满足资深投资者的需求，可能会推动其与Webull、Fidelity等竞争对手进一步差异化。[](http://www.moomoo.com/us/hans/l ... ood-88500-221251030)

### 6. **用户体验与操作**
- **简洁界面**：Robinhood以用户友好的界面著称，代币化交易预计延续其简洁、游戏化的设计风格，适合新手投资者。[](http://www.woshipm.com/evaluating/5228106.html)[](http://www.qingdan.nyc/blog/robinhood-review)
- **操作流程**：投资者需通过Robinhood Europe, UAB的账户进行代币化交易，可能需要额外的KYC（了解你的客户）验证以符合欧洲监管要求。交易可能通过Robinhood的移动应用或网页版完成，具体流程尚未完全公开。

### 7. **总结**
Robinhood的股票/股权代币化交易服务是其在金融科技领域的一次大胆尝试，通过区块链技术降低了投资门槛，扩大了市场准入，尤其是在欧洲市场。这一举措不仅可能重塑散户投资模式，还可能推动Arbitrum生态和整个区块链金融的发展。然而，监管风险、技术挑战以及用户教育需求将是未来需要关注的重点。投资者在使用该服务前应仔细评估风险，并参考Robinhood提供的教育资源以更好地理解代币化交易的机制。

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每年管理费只有 0.25% !!

GROK 3:

### 股票分红处理
根据Robinhood官方信息和相关报道，其股票/股权代币（US Stock and ETF Tokens）支持股息支付，具体处理方式如下：

- **股息支付**：Robinhood的代币化股票和ETF持有者可以直接在应用程序内接收股息。股息将根据持有代币的数量按比例分配，并自动存入用户的账户或钱包。例如，X用户@MyStonks_Sam提到，股息会在基准日（T+0）对持仓进行快照，并于次日（T+1）自动发放至用户钱包，相关税费由平台代扣代缴，无需用户手动操作。
- **区块链记录**：由于代币化股票基于Arbitrum区块链，股息的分配和记录可能通过智能合约实现，确保透明和高效。Robinhood强调，股息支付与传统股票类似，但通过区块链技术实现更快的结算。
- **股息再投资**：目前没有明确信息表明Robinhood的代币化股票是否支持自动股息再投资计划（DRIP）。传统Robinhood账户支持DRIP，允许将股息自动再投资于相关股票或ETF，但代币化股票可能因技术或监管限制暂未提供此功能。[](http://robinhood.com/us/en/supp ... idend-reinvestment/)
- **特殊情况**：对于外国股票的股息，可能需要2-3个工作日额外处理时间。如果股息被发行公司或清算机构（如DTCC）召回，Robinhood会撤销已支付的股息并在历史记录中显示。[](http://robinhood.com/gb/en/support/articles/dividends/)

### 年度管理费
Robinhood的代币化股票交易主要通过其欧洲子公司Robinhood Europe, UAB提供，以下是管理费相关信息：

- **交易费用**：Robinhood强调代币化股票交易为“零佣金”，不额外收取点差费用，但可能涉及其他费用，如监管费用或区块链网络费用（Gas费）。具体费用细节需参考Robinhood Europe的费用表。[](http://newsroom.aboutrobinhood. ... utures-and-staking/)
- **管理费**：Robinhood的传统资产管理服务（Robinhood Strategies）对托管账户收取0.25%的年化管理费，按日计算（0.25% ÷ 365），每月从账户中扣除。例如，每1000美元资产每年管理费为2.5美元。对于Robinhood Gold会员，账户资产超过10万美元的部分免收管理费。[](http://robinhood.com/us/en/support/articles/strategies-faq/)
  - 目前尚无明确信息确认代币化股票交易是否需要单独的管理费。由于代币化交易基于区块链，且主要面向欧洲用户，可能涉及额外的区块链维护费用或托管费用，但Robinhood尚未公开具体收费标准。
- **其他费用**：
  - **货币转换费**：Robinhood EU表示，代币化交易涉及0.1%的货币转换费，用于处理跨币种交易，无其他隐藏费用。[](http://robinhood.com/eu/en/)
  - **监管费用**：类似传统股票交易，代币化交易可能需支付FINRA和SEC的监管费用（如交易活动费TAF，0.000166美元/股，最高8.3美元/笔交易）。[](http://robinhood.com/us/en/supp ... -fees-on-robinhood/)
  - **转账费用**：若将资产转出Robinhood，可能需支付75美元的转账费（ACATS费用）。[](http://wise.com/us/blog/robinhood-fees)

### 注意事项
- **信息局限**：代币化股票交易是Robinhood的新服务，具体费用和股息处理细节可能随时间更新，建议用户参考Robinhood EU官方网站或应用程序内的最新费用表（rbnhd.co/fees）。
- **风险提示**：Robinhood明确表示，代币化股票交易涉及高风险，投资者需根据自身风险承受能力谨慎参与。[](http://newsroom.aboutrobinhood. ... utures-and-staking/)
- **监管差异**：由于该服务目前仅限欧洲用户，费用结构和股息处理可能受欧盟和立陶宛（Robinhood Europe受立陶宛银行监管）法规影响，与美国市场可能存在差异。[](http://newsroom.aboutrobinhood. ... utures-and-staking/)

### 总结
Robinhood的代币化股票支持股息支付，自动存入用户账户，税费由平台代扣，处理流程与传统股票类似，但可能因区块链技术而更高效。管理费方面，代币化交易主打零佣金，可能涉及0.1%的货币转换费和少量监管费用，但具体是否收取0.25%的年化管理费尚未明确。若需最新信息，建议访问Robinhood EU官网或联系其客服。

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