从去年开始，华尔街巨头杰里米?格雷厄姆（Jeremy Grantham）就预警称，美股市场已经酝酿起了一个“超级泡沫”，随着投资者极其冒险的投资行为逐渐降温，标普500指数或将面临腰斩的风险。
格雷厄姆是波士顿资产管理公司GMO的联合创始人、首席投资战略官。他警告道，随着抵押贷款利率飙升，美国有可能会陷入房地产危机，这对经济的影响可能是毁灭性的。
目前看来，他对股市的看法是有先见性的，因为标普500指数今年已经跌了15%。今年以来，为了抵抗几十年一遇的高通胀水平，美联储选择了持续加息，这也给股市特别是一度火热的科技股造成了沉重打击。
格雷厄姆认为，美国经济是能够经受住股市的大幅下跌的，互联网泡沫时期美国经济只是轻微衰退就是证据，但是房地产危机却不可能让美国经济毫发无损地过关。
格雷厄姆在接受彭博社采访时表示：“2000年的互联网泡沫表明，股市震荡并不会对经济造成严重影响，但日本和美国2008年的历史经验表明，房地产危机是不可能让你轻易过关的。”
格雷厄姆认为，我们目前正处于现代经济的第五次大泡沫中。前四次分别是1929年的华尔街崩盘、1989年的日本资产泡沫、2000年的互联网泡沫和2008年的全球金融危机。
他认为，由于投资者的投机行为，以及美联储采取的不可持续的宽松货币政策，美国的股市和楼市都已升至不可持续的水平。
格雷厄姆曾因准确预测了上一轮楼市泡沫和2008年的大崩盘而名声大噪。他在去年年底就曾警告道，美国房地产市场的“清算日”就要来了。
目前，美国的30年期固定抵押贷款利率本周已升至5.27%，达到了2009年以来的最高水平。因此格雷厄姆认为，美国楼市再次崩盘的时间点已经越来越近了。
根据今年四月份的标普全美房价指数，美国房价今年1月同比上涨
19.2%，2月同比上涨19.8%。
房价的飞速上涨，使得一些市场专家也开始认同格雷厄姆的观点，即美国房市已进入泡沫阶段，包括达拉斯联邦储备银行也持同样的看法。该行在3月末发表了一篇文章，标题为《实时市场监测表明美国房地产有泡沫化迹象》。文章指出，美国房价已经“日益脱离基本面”。
当然，也不是每个人都认为美国房地产市场一定会崩盘。
比如穆迪分析的首席经济学家马克·赞迪表示，尽管他也认为美国房地产市场将在年底前出现降温，但全美房价不太可能出现大幅调整。
赞迪本周一对《财富》表示：“我认为房价增速会趋缓，有些地区的房价可能会回踩5%到10%左右。”（财富中文网）
译者:朴成奎
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