大西洋两岸的投资者都在为本周可能出现的动荡收尾做准备，这将对全球产生影响。
美国将于周四公布 9 月份的通胀数据预计总体通胀率将从 8.3% 小幅下降至 8.1%，但美国“核心”（不包括波动的能源和食品价格）通胀率将上升。
全球市场将密切关注大西洋两岸发生的事情。Credit:AP
后一个数字具有潜力，预计将从 6.3% 上升到 6.5%破坏金融市场的稳定，尤其是在超出预期的情况下。这将使今年的核心通胀增幅创下 1981 年以来最快。
本周公布的美联储上次会议纪要显示，美联储尽管将美国利率提高了 3 个百分点今年已经非常担心它在控制通胀方面做得不够。
加载核心通胀的“坏”数字，这是美联储最密切关注的衡量标准，几乎可以保证另一个 75在美联储公开市场委员会的下一次会议上，联邦基金利率将上调一个基点，未来还会有更多的超额加息。
对于已经开始考虑“支点”的市场，包括股票市场如果美联储在明年降低利率，那将是一个严峻的消息，并将让全球市场感到震惊。
在大西洋彼岸的英国，周五迫在眉睫，可能会破坏英国债券市场。
英格兰银行即将撤出其建立的紧急安全网两周前，在英国养老金部门几乎崩溃以及英国房地产市场发生贷方罢工之后，在英国债券市场上编辑。
广告在新的特拉斯政府宣布大规模但没有资金支持的税收后，英镑兑美元汇率暴跌至历史最低水平，英国债券利率飙升
这一宣布是在通胀率接近 10% 的背景下做出的，而中央银行除了积极提高利率外，还即将启动量化紧缩计划（允许它为应对大流行而购买的大量英国债券以降低利率并提高流动性，无需再投资收益）。
本周美国通胀数据可能会扰乱市场。Credit:Bloomberg
随着投资者对财政支出的反应引发对巨额英国养老金的追加保证金要求，英国利率突然飙升基金部门使用衍生品对冲其负债并被迫提供更多抵押品。
M如果英国央行没有干预并宣布将购买长期债券并在这些基金抛售流动性最强的优质资产（主要是英国政府债券）时为这些基金提供有序的流动性渠道，那么该行业的大部分可能已经资不抵债，尽管他们也一直在出售高评级的英国公司债——以筹集额外的抵押品。
英国央行的行动，以及特拉斯政府的部分转变，恢复了市场的一些稳定性。英镑上涨，英国债券收益率回落。
加载然而，银行的干预总是被设计为暂时的。它将购买两周的债券，然后重新关注通胀，并于 10 月 31 日开始抛售其持有的债券。
因此，养老基金可以跳过并筹集大约 5000 亿英镑的资金。他们估计需要的现金（8800 亿美元）将于周五结束。
英国央行直言不讳地拒绝了他们的请求，即延长其购买债券的期限。
英国央行行长安德鲁·贝利 (Andrew Bailey) 周二表示，“我向基金和其他相关人员传达的信息是，你们现在还有三天的时间。你必须完成这件事。”
英格兰银行行长安德鲁·贝利早些时候向养老基金发表了直言不讳的信息本周。Credit:Bloomberg
不出所料，结果并不顺利。英镑再次大幅下跌，英国 30 年期债券收益率（受养老基金抛售影响最大）再次飙升。
当英国市场上个月摇摇欲坠时，它们通过国际股票、债券和货币市场，突显了全球市场的相互联系程度，并提高了这样一种前景，即如果英国央行错误地判断英国市场的情况，它可能会再次给本已动荡和不稳定的全球市场注入更多的波动性和不稳定性。
低于预期的美国通胀率和英国市场的另一轮动荡共同会很不愉快。
英国央行，就像美联储和包括储备银行在内的其他中央银行一样，陷入了两难境地。他们知道他们正在将经济推向衰退，并造成金融市场波动、损失和潜在的系统性不稳定，但他们的首要任务是控制肆虐的通货膨胀率。
加载政府（如特拉斯政府）正在努力软化货币紧缩的影响以及英国和欧洲通过更宽松的财政政策经历的严重能源危机只会迫使中央银行做出更严厉的反应。
然而，过度杀伤的可能性是真实的。< /p>
今年到目前为止，尽管美联储最近才开始加快收支平衡的速度，但各国央行已将其债券和其他固定收益证券的持有量减少了 3 美元以上万亿美元。
各国政府也在抛售美国国债，以试图减轻美元大幅升值对本国经济的影响。
大流行期间债券的最大买家是因此 n目前处于观望状态，但缺乏新买家来替代他们的需求，这促使美国财政部长珍妮特耶伦本周对美国国债市场的流动性充足表示担忧。
一些原因债券市场流动性稀少与中央银行的行动有关，加上全球金融危机后的监管限制银行充当交易商并向市场提供流动性的能力。
低于预期的美国通胀率和英国市场的另一轮动荡可能会非常令人不快。
其他人，如著名经济学家 Mohamed El-Erian，在十年来非常规的央行货币政策迫使他们袖手旁观之后，提到了“债券义务警员的回归”。
“债券义务警员”历来出售债券和/或远离市场以抗议货币和/或财政政策es 他们认为是通货膨胀，因此会破坏其投资的实际价值。
这导致债券收益率更高而价格更低（随着收益率上升，债券的市场价值下降），实际上，为有效的货币政策注入了投资者的意愿。
加载目前金融市场的疲软可能反映了机构和私营部门需求减少以及金融系统的瓶颈，以及更广泛的不确定性看起来越来越严峻的近期全球经济未来可能会产生什么结果。
这就是为什么通胀数据的发布，尤其是美国数据，或像英国央行这样的央行干预的最后期限，代表着潜在的爆发点不仅是国内市场、经济和金融体系，还有全球市场和经济以及全球金融体系。
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英文原文
https://www.smh.com.au/business/markets/flashpoints-the-financial-world-is-bracing-for-turbulence-20221013-p5bpgd.html
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