澳洲“通货膨胀的终结和美元的顶峰?”接下来要重点关注的交易逻辑的三个关键点是什么? (合影)

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2023年伊始的金融市场一改去年的阴霾,报上扬。 1月1日以来,市场各股指均录得上涨。去年熊冠天下 恒生指数以11.44%的涨幅领跑全球。英国、法国和德国也忘记了俄乌战争。在央行持续强硬政策的背景下,也录得不错的涨幅。排名第一和第二的比特币更是暴涨近35%。

大家都在思考一个问题,今年的行情有没有新的逻辑?未来是看涨反转,还是只是反弹?

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要回答这个问题,我们需要梳理一下当前市场的关键变化。要知道,股市和债市同时大幅上涨的情况很少见。上一次发生是在1998年。

最近美元的下跌是由于大家对美联储过去一年加息抗争的认可通货膨胀。二手车和新车价格飙升,而俄乌冲突引发原材料价格上涨,引发全球通胀和能源危机。

不过,下半年以来,由于全球央行大力加息抗通胀,全球大宗商品消费放缓,运费上涨利率全面下降。

参考世界集装箱运价指数(WCI),此前涨幅最为强劲。在美国最新公布的12月CPI中,二手车价格年增长率率先转负至-8.83%。

2023年,大宗商品通胀不再是焦点,租金通胀有望随着房市快速降温,市场开始从关注通胀 加息停止,美元指数回落,非美货币走强,股市回升,欧洲通胀也呈现可控态势。此外,去年中国也相应调整了政策。

这些事件是近期上涨的主线逻辑。

投资者若想跟进接下来的市场表现,必须积极关注以下重点

1、通胀数据

美国12月CPI核心CPI分别为6.5%和5.7%,符合期望。细分项目中,能源和大宗商品同比贡献继续回落,食品保持韧性但可控,服务业CPI是通胀的主要支撑。

大宗商品:结合近期制造业PMI数据和二手车价格指数,大宗商品通胀有望进一步回落;

租金:由于美国房价引导租金上涨,房屋销售连续6个月下滑,租金上涨后续走势不确定性有限,有望在年内见顶;< /p>

唯一的问题是服务通胀问题,即工资通胀螺旋式上升能否如期缓解。相信近期大家也频频关注微软、亚马逊等龙头企业的裁员信息,高薪职位的减少以及劳动力市场的降温。通胀有一定压力。

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12月欧元区通胀继续回落,降幅超预期,核心通胀表明潜在压力依然存在。

12月调和后CPI同比+9.2%,环比-0.3%,核心调和CPI+5.2%同比增长 0.2%,环比增长 0.2%。细分项目中,食品(初值13.8% 前值13.6%)和能源仍是贡献主力,但12月由于能源价格涨幅放缓(初值25.7% 前值34.9%),通胀放缓。

欧洲央行表示将继续加息以应对潜在的通胀压力。预计欧洲央行有意在2月和3月继续加息50bp。如果通胀见顶,市场有理由推测美元加息行将结束,非美货币和比特币的上涨也就容易理解了。

2、PMI数据

美国ISM制造业美国12月行业PMI继续萎缩至48.4(预期48.5,前值49),创下新低。 12月,日本、德国和法国分别录得46.4、47.1和49.2。

如下图所示,近期数据显示,主要经济体PMI均跌破干景线,利率带动需求走弱加息还体现在生产上游环节,企业消费信心下降。

加息和相应的货币政策对终端需求产生了影响;需要看到的是,需求减弱和不确定性也将给企业带来新的挑战。

需求放缓会引发全球结构性衰退吗?

近期市场乐观情绪高涨,认为只是温和衰退,结果还需等待。萧萧。

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3、美国、日本、欧洲央行的政策

Global 这三大央行对资金的流动性有着决定性的影响。美欧日M2货币供应量年增速连续8个月下降,美国M2货币供应量增速甚至创历史新低增速,表明资金依然偏紧.

2023年,美联储和欧洲央行目前预计分别加息25bp和50bp。鉴于三大央行动作重点,美欧目标利率是否会继续上调?收缩路径有没有调整?

日本央行行长黑田东彦4月卸任后后续政策走向如何?这是决定市场能走多远的关键。目前,工资螺旋式通胀问题是本次纾困的最后一个重点。现在美国各大公司都在裁员,就业势必放缓。开始放缓,央行政策不应有大动作。只要上述三大央行不出意外,市场将开始期待三大央行M2货币供应量企稳回升。

当前外部宏观环境总结为欧美通胀放缓,美联储加息放缓,通胀预期在欧美相对乐观,加上全球疫情好转,带动近期行情大涨。

随着需求减弱,是否会出现结构性衰退?而三大央行后续的政策动向是今年市场应该关注的。

今年整个经济和政策环境也非常复杂。处理它的实际方法是什么?

动态投资策略:需要一段时间调整投资策略,重新审视自己的投资目标,关注新的机会。

了解更多知识:了解更多投资知识,搭配更灵活的投资工具。

控制风险:增加市场波动,分散投资组合,寻找最佳投资机会。

寻求专业意见:您可以寻求专业意见,了解市场行业动态及其他投资策略。

耐心等待:需要耐心等待市场反弹,不要太贪心,也不要轻易放弃。


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