本周五公布的美国1月非农新增就业人数达51.7万人，约为市场预期的2.8倍，高于所有华尔街分析师的预测结果然而，彭博社调查显示，失业率不升反降，创下 1969 年以来的新低。此次公布的数据进行了罕见的调整，美国劳动力市场可能真的没有就业报告那么强劲。
富国银行经济学家 Sarah House 和 Michael Pugliese 在一份报告中写道，经季节性调整的因素似乎夸大了整体就业增长，因为年底节后裁员比平时少，提振了就业人数。在谈到这一就业数据对美联储决策的影响时，他们表示：
“我们怀疑（美联储货币政策委员会）的成员) FOMC 将对 1 月井喷式就业报告产生负面影响是值得怀疑的。”
彭博经济学家 Anna Wong 和 Eliza Winger 评论道：
"1 月份的就业报告显示出极其强劲的增长，高于彭博调查的最高预测。如果它看起来好得令人难以置信，那是因为它好得令人难以置信——（就业）增长主要是由于季节性因素和对过去数据的修正。美联储在制定政策时可能不会过多关注这份报告。”
在非农就业报告发布前，高盛在报告称，近年来，1月份季节性因素越来越有利于就业增长数据，从环比障碍来看，2022年1月对私营部门就业人数的负面影响为282.9万人，这意味着2017年至2019年的平均水平将产生269.5万人的负面影响。
高盛认为BLS季节性过拟合2022年1月与新冠疫情相关的就业加速下降。环比调整后增加50万，2021年四季度平均增加60.9万，2022年增加71.4万。
下图为Goldman Sachs e据估计，截至2022年1月，季节性障碍，即调整因素的影响，以及环比非季节性调整数据，到2022年1月，季节性障碍已超过290万。
财经博客Zerohedge指出，本周五公布的数据显示， 1月季调后新增就业人口51.7万人，未调整人口减少250.5万人。尽管如此，经季节性因素调整后的人口增长仍超过 300 万。
Zerohedge还提到，发布该报告的美国劳工部下属劳工统计局（BLS）此次公布了一系列数据修正，包括劳动力数量的增加。更新的影响人口控制以及更新的季节性因素进一步扭曲了 1 月份的非农就业人数。因此，构成非农就业报告的两项主要调查之一的商业调查数据似乎更为强劲。
如下图所示，自 2022 年 6 月起，所有月度非农数据均上调。
其中，2022年12月人数修订为81.3万人。这可以解释劳动力市场上很多“失踪工人”去了哪里。
用于计算实际就业人数的非农就业报告家庭调查的增长更为强劲。 1 月份新增 894,000 人，加上 12 月份向上修正的 717,000 人，使就业人数在两个月内超过 160 万。
调整后，BLS抹平了住户调查和企业调查的差异，但似乎忘了解决分布问题全职工人和临时工。截至2023年1月的十个月，美国全职工人累计减少逾10万人，兼职工人增加149.2万人。当然，这也意味着美国去年新增的劳动力大部分是临时工，全职员工很少。
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