日本政府计划于 2 月 14 日星期二向议会提交新任日本央行行长和两名副行长的提名。日本可能对货币政策、经济增长和汇率市场产生重大影响。我们应该如何交易和把握潜在的机会。
黑田东彦是日本央行 140 年历史上任职时间最长的行长，他的任期即将结束，他本人领导了最雄心勃勃的货币政策近代史上的刺激措施使日本央行成为日本股票和政府债券的最大持有者，并使其成为世界上最后一家保持超低利率的主要央行。
不过，在过渡时期，市场已经注意到日本央行的政策或将发生变化，货币市场也押注“转向”日本央行的货币政策。新老板在货币政策上是鹰派还是鸽派，以及他的大规模刺激计划能以多快的速度逐步退出，都是人们关注的焦点。
因为面对全球央行加息接近尾声，日本央行的动作备受关注，这可能会在全球金融市场产生连锁反应。
目前市场上最受关注的三位候选人分别是雨宫正香、中曾浩和山口雄秀。于是，日本政府一反常态，提名上田和夫，因为雨宫正贺拒绝接替现任日本央行行长黑田东彦，被市场解读为鹰派，日元飙升至129.8，天。
不过，上田一夫在接受电视采访时表示，日本央行的货币政策是合适的，需要继续维持宽松的政策，因此日元将最可能跟随美元反弹周期震荡，随后日元回吐涨幅，美日货币对反弹至131.43。
看来日本央行短期内可能仍会“按兵不动”，但从中期来看，“按兵不动”只是时间问题日本央行放宽 YCC，而新的央行行长决定将决定其进展速度。
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我做出这样的判断主要有几个原因
1、从经济上看通胀的实际走势，日元看涨的“预期”只是时间问题。
2022年12月，日本CPI和核心CPI同比均为4%。日本的通胀已经达到历史高位，拐点还没有出现。
2022年以来，日本的通胀压力主要来自原材料价格上涨，服务价格和工资上涨幅度不大。
换句话说，日本当前的通胀是输入型成本推动型通胀，同时也增加了国内民众的生活负担。日元升值和调整YCC政策是日本解决通货膨胀的手段。
当全球宏观环境为“高利率、高通胀”时，日本央行为维持现有的YCC政策，被迫扩大政府债券购买规模，截至2023年1月13日，日本央行固定利率债券购买操作总计32074亿日元，创历史新高。
显然，长此以往，日本的货币政策将面临巨大压力，不得不做出调整。
2.日本与欧美货币政策的分歧加剧了日元的贬值。日本外汇储备规模也大幅缩水。
国际金融理论中存在一个“不可能三角”定律，包括三个因素：汇率稳定、货币政策独立（利率独立） )和自由资本流动两者不可兼得，日本央行需要在保证汇率和保证汇率之间做出选择。
显然，日本央行去年选择了后者。然而，2022年9月22日，日本央行24年来首次干预外汇市场，卖出美元买入日元，阻止日元贬值。
当美元兑日元汇率突破150大关时，正是日本央行干预市场出击的日子卖空者。
但日后日本央行依旧固执己见，口口声声坚决捍卫YCC政策，实则彰显日元的尴尬。接下来，日本央行要对利率调整有所作为。
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3、YCC政策可以说是安倍经济学的产物。
2012年12月26日，安倍晋三就任日本第96任首相，开启了长达数年的安倍时代。安倍经济学是安倍执政期间实施的一系列经济政策的总称，旨在积极��货币政策、灵活的财政政策和经济产业增长战略是三支箭。
根据岸田文雄政府有意与超宽松的“安倍经济学”保持一定距离，市场感知日本央行政策可能发生变化，这可能会在央行行长更替的时机做出政策调整。植田和夫的发言更像是在给“前任”挽回面子，此时的他也不甘示弱。
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从目前有限的央行行长信息来看，属于鸽子型。日元的表现也一直在130附近波动。本周，美国1月CPI数据也将对非美货币产生影响。
目前日线图上，美元兑日元继续守在短线均线上方，运行于布林带上方，显示反弹潜力美元/日元增强。
若本周美国通胀数据强劲，美元兑日元有望加强反弹，测试135.00上方强阻力位。目前下方127.20-128.00水平区域构成强支撑区域。
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