在美国市场，被动型指数基金的持股比例越来越大。这从最近持有特斯拉股票的指数基金“三巨头”超过马斯克就可以看出。
特斯拉最新的十大持股名单显示，Vanguard现为特斯拉第二大股东，持股6.85%，贝莱德（BlackRock）基金持股3.6% , State Street Global Advisors (SSgA)持有3.13%的股份。这三家公司合计持有特斯拉 13.58% 的股份。
一年多来，马斯克一直在出售特斯拉股票，最近一次是为收购 Twitter 融资。跌至4.236亿股，占比13.42%。
特斯拉于 2020 年 12 月被纳入标准普尔 500 指数，这对股票和大盘来说是一个重要时刻，因为 Tesla Lara 是有史以来加入标准普尔 500 指数的最大公司指数。
许多指数基金之前都购买过特斯拉的股票，因为他们追踪的指数已经包括电动汽车制造商，例如纳斯达克。 DAQ 100 的 QQQ ETF，但标普 500 是迄今为止最有影响力的美国市场基准指数，特斯拉的纳入意味着当时追踪该指数的近 2 万亿美元的指数基金不得不购买其股票。
只要资金继续涌入指数基金（它一直如此），他们就必须根据特斯拉在基准指数中的权重购买。
值得注意的是，贝莱德、先锋集团和道富环球也有活跃基金，在某些情况下可能投资了sla。所以他们加起来的 13.58% 可能不会全部流向被动投资者。
但据分析，其中大部分将由被动投资者持有。
无论如何，如果算上Fidelity的被动投资业务，Geode Capital Management（目前轻松跻身前10大股东，持股1.55%）和Invesco的QQQ ETF （拥有 1% 的股份），特斯拉的被动股份跃升至 16.13%。这让马斯克有点尴尬。
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被动和主动的竞争已经达到白热化
在事实上，特斯拉的指数基金持有量略低于大多数美国大型上市公司的平均被动持有量。
比如三大指数基金公司持有苹果股票的15.99%，如果算上Geode和Invesco QQQ，这一比例将升至18.59%。
自 Vanguard 创始人、指数基金、被动投资先驱 Jack Bogle 在 1970 年代开始其“买入并持有”策略以来，被动指数基金的规模不断扩大成长，并积累了数万亿美元的资产。
投资公司协会（ICI）的一项研究显示，到 2021 年底，被动指数基金占美国股票市值的 16%，并且主动型基金占比14%，成本较低的被动型基金首次领跑。
但现实情况是，有许多投资者实际上是指数追踪者，他们只是不投资指数基金，因此没有被基于基金的基金所俘获数据 。
根据纽约巴鲁克学院的Alex Chinco和哈佛商学院的Marco Sammon去年7月发表的一篇论文，两位学者估计美国股市至少 37.8% 的股票由被动的、以基准为重点的投资者持有。
然而，被动投资以牺牲主动基金规模为代价积累了巨额资金。
根据 ICI 数据，在过去十年到 2021 年底，超过 2 万亿美元从主动基金流向被动基金，主要是 ETF。十年前，情况恰恰相反。当时，20%的美股由主动型基金持有，8%由被动型基金持有。
ICI 发现，随着所有资产对指数基金的需求都在上升，这将有助于美国最大的五家基金公司持有更多的美国股票。
2021年，前五名基金公司将持有美股总市值的54%，而前十大基金公司将占到83%。
随着被动基金规模不断扩大，被动投资与主动投资的竞争逐渐白热化。就连马斯克去年也发推文，“咬紧牙关”说：
“的确如此。就在他去世前，杰克·博格尔说了指数/Passive资金占市场的太多了，他真的知道自己在说什么！
应该转向主动投资。被动投资太多了。它坏了。 ”
主动投资的支持者坚持基金经理的专业性投资能力可以帮助投资者获得过剩能力，也可以帮助提高市场效率。例如，“传奇投资人”彼得·林奇一年多前就说过：由主动转被动是错误的选择。
然而，被动的拥护者投资不示弱。更高的管理费和基金经理难以长期跑赢大盘是他们的王牌。
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