澳洲拉加德重申美联储3月加息50个基点（图）

日期：2023-02-27 栏目：Australia 澳洲新闻

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周五（2月24日），衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货上涨0.11%至104.657；美元指数上涨 0.10% 至 104.71。美国 20 年期国债收益率为 4.0635%。

美联储“雄鹰”精神浓厚

美联储上次公布的会议纪要显示，“几乎所有与会决策者认为，将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点是合适的。”许多决策者认为这为美联储更好地“确定未来加息幅度”奠定了基础，但通胀前景的上行风险仍然是“影响政策前景的关键因素”。重点从未来加息的步伐转向“程度”，表明政策制定者认为他们可能正在接近足以推动在降低通胀方面取得持续进展的利率水平。

美国个人消费支出（PCE） ) 四季度物价指数上涨3.7%，高于前值上涨3.2%。上周五的 1 月 PCE 价格指数可能会加剧通胀担忧。最近几周，包括商业活动、就业市场、零售销售等数据，加上美联储的鹰派立场，支撑了美元的上涨。

Acadian全球宏观投资组合经理Clifton Hill资产管理公司表示：“2 月份出人意料，紧随其后的是强劲的数据……我们的放缓速度还不够，通胀仍然居高不下。随着收益率上升，这引发了对美元的买盘，因为预期经济放缓增长没有实现，事实上恰恰相反——它正在重新加速。”

麦格理策略师表示：“美联储可能会坚持多数人的观点，即加息 25 倍基点，但问题是加息多长时间。我们预计答案仍将在很大程度上取决于通胀数据而非失业数据。与美联储政策利率挂钩的期货交易商增加了对未来至少三次加息 25 个基点的押注每个点，合同定价 sug预计联邦基金利率目标区间的峰值为 5.25%-5.50%。

消费者削减支出

不过，到 2022 年底，美国经济增长将略微放缓，这主要是由于消费削减作为经济主要引擎的消费支出年增长率为 1.4%，而不是最初报告的 2.1%。经济学家表示，美国将难以在 2023 年前三个月达到第四季度的表现，即使第四季度的经济表现如此平淡。根据前期经济数据，美国经济扩张步伐将大幅放缓，甚至收缩。利率上升和高通胀迫使消费者和企业削减支出和投资，尤其是在住房和建筑等对利率敏感的领域。

周五（2月24日），欧元兑美元下跌逾0.9%，触及1月6日以来新低至1.0576。德国经济在去年底收缩。 2022 年第四季度 GDP 环比萎缩 0.4%。

欧洲前景黯淡

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周二（2月21日）表示，他没有发现欧元区工资和物价呈螺旋式增长，并解释说工资增长是“担忧”的一部分。拉加德进一步指出，整体通胀已开始放缓，但重申他们打算在即将举行的政策会议上将关键利率提高 50 个基点。

高盛表示，俄罗斯的天然气供应不足仍将是一个问题至少在未来两年内，欧洲仍将面临这一问题，并指出到 2024 年夏季，天然气价格可能会比目前的水平翻一番。尽管天然气库存目前健康，但今夏较低的天然气价格可能会推高需求，而欧洲不太可能重复目前正在经历的暖冬。该银行在一份报告中表示，由于俄罗斯天然气供应中断和欧洲天然气平衡的结构性赤字尚未解决，预计到 2025 年才能找到更可持续的欧洲能源危机解决方案。

周五（2月24日），英镑兑美元下跌约0.2%至1.2018/19。英国私营部门的薪酬增长了约 7%，创历史新高，而通胀率连续第三个月放缓至 10.1%。上周公布的标普全球采购经理人指数（2 月）初步数据显示，经济活动正在复苏，劳动力需求可能进一步上升，整体通胀仍处于两位数。另一方面，欧洲复苏滞后于美国，英国滞后于欧元区，脱欧困境迫在眉睫，北爱尔兰协议未达成一致，令投资者左右为难。

英国央行继续收紧政策

英国货币政策委员会（MPC）成员凯瑟琳·曼英国央行警告称，英国利率将不得不继续上升，以防止通胀粘性持续太久，目前的利率水平“并非处于限制性立场”。企业和家庭认为，去年 10 月达到 41 年高点 11.1% 的通胀历史性飙升可能会在未来一年继续，刺激企业提高价格，工人提出更多需求。工资，使通货膨胀率在较长时间内保持高位。

曼恩多次支持大规模加息，担心“过早放松（金融）条件”可能导致银行连续10次加息不足以刺激经济抑制通胀，并且同时“世界上有两种最坏的情况，通货膨胀率上升和经济活动减少。”在银行的上次会议上，她以 7-2 的多数票支持加息 25 个基点，包括行长安德鲁贝利，将借贷成本推高至 4% 的 15 年高点。不过，此前货币政策委员会会议决定加息50个基点或75个基点，标志着立场的妥协。

此外，银行经济学家估计，到今年年底，通胀将放缓至 4% 左右。咨询公司 Pantheon macroeconomics 和基金经理 Investec 的专家认为，通货膨胀率可能会在今年年底低于该银行 2% 的估计。

随着日本央行 4 月份改变政策的可能性降低，美国利率上升，美元全线反弹，尤其是在强劲的就业数据公布后。上周五（2 月 24 日），美元/日元上涨 0.33% 至 135.14。短期来看，该水平是自去年10月以来下跌的38.2%斐波回档位。

日本央行将继续宽松政策

日本央行行长黑田东彦上周四（ 2月23日）表示将维持以稳定通胀为目标的宽松货币政策。黑田东彦表示，到 2023 财年中期，该国的通胀率可能会降至 2% 以下，这一立场与 G7 集团的声明不一致。 G7 声明表明，各方更广泛地同意必须坚持收紧货币政策以冷却通胀。

1月核心通胀率创41年新高

日本上周五（2月24日）公布核心通胀在 1 月份创下 41 年来的新高，表明日本央行继续面临缩减其大规模刺激计划的压力。不过，将于4月接替黑田东彦的上田一夫首次出席国会听证会时表示，通胀并未持续稳定地达到央行2%的目标，日本经济复苏的不确定性依然存在“非常高”，因此日本央行有理由维持超宽松的货币政策。

市场期待YCC政策结束

投资者抨击日本央行超宽松利率上周利率立场基准10年期日本国债收益率连续两天突破央行政策区间上限，央行表示将进行紧急购债。上田表示，控制收益率曲线有多种可能性。以短期收益率为目标是一种选择，但还有许多其他选择。

新加坡银行外汇策略师Moh Siong Sim表示：“这似乎是黑田东彦所持立场的延续，他在谨慎地试图为YCC寻找出路，同时不影响方向Acadian Asset Management 全球宏观投资组合经理 Clifton Hill 表示，随着美联储的紧缩行动，日元预计将在 2022 年底创下历史新高。继续超出金融市场许多人的预期。 32 年低点。希尔预计日元兑美元将跌向 140-145 区间。希尔认为，美国经济和美联储的走向是决定日元走向的关键。交易员预计，强劲的数据将触发美联储的政策利率在 7 月份达到约 5.38% 的峰值，高于 2 月初约 5% 的预期。