自2022年美国率先加息至今，美元标准利率已从过去的0.1%升至如今的5%以上。在上周美联储最新的议息会议上，正如大家所预料的那样，美联储再次宣布加息25个基点，将美元官方利率上调至5.25~5.50%。最高级别。甚至超过了2008年金融危机前的水平。
然而，加息之后，美国股市和美元的表现并没有遵循书本上写的标准法则：利率上升，股市下跌，货币贬值。上升。相反，上周美联储宣布加息后，美国股市和美元走出了与账面完全相反的走势：股市上涨，美元走弱。
为什么？书上有错吗？不。难道是市场错了？也不是。
答案是：知识必须掌握，不能只靠死记硬背。利率上升、货币升值都是好事，但需要注意的是，这里所说的利率上升，并不是与其本身相比的上升，而是本国货币与其他国家货币利率的相对价值的上升。例如，如果美元总共加息5%，而同期欧元仅加息3%，毫无疑问，美元整体走势将强于欧元。整个期间欧元。但如果欧元加息3%，但英镑加息4%，那么欧元与英镑进行比较，不考虑其他因素，那么英镑在两个货币加息周期中都会升值，而欧元相对于英镑将会贬值。因此，当我们说某种货币的加息幅度或频率必须与其他货币进行比较时，它不能与其本身进行比较。
第二，我们都知道，股票市场每天的股票交易的成交价格，只有在买卖双方就价格达成一致的情况下才能成交。而如果股市整体上涨，说明买家多于卖家，但也意味着投资者预测该公司或股市未来会赚钱，会再次上涨，所以才敢买。所以只要有一个自由交易的产品，它的价格就代表了投资者对该产品未来的预期。不是过去，不是现在，而是对未来的期望。
那么，现在我们来做一个简单的问答题：根据我上面提到的两个推测原理。现在美联储加息了，美元下跌，美股反而上涨。从这两个现象我们可以推断：投资者感觉未来美元兑其他货币加息的次数会减少，因此美元会走弱。同样，投资者猜测美元将比其他货币更早开始降息，这意味着它将比其他国家更早受益于股市，即未来会比现在更好。这就是股市上涨的原因。
显然，资本市场对未来潜在的最高美元利率峰值正在形成相对统一的判断：就像美联储发布的点阵图一样，美元利率峰值可为5.50~5.75%。所以按照目前的时间轨迹，美联储将在9月20日完成最后一次加息。
一旦美国带头停止加息，就意味着美联储认为通胀在美国已经被控制了。即使未来不需要加息，美国的物价也会下跌。对于市场而言，这意味着疫情后肆虐全球的恶性通胀以及美国近30年来最快、最猛烈的加息周期也将正式结束。
好吧，我们假设一切都如大家想象的那样。冬天即将结束，是否意味着春天即将来临？事实上，对于几个与美国经济和货币政策关系密切的国家来说，没有必要等待美国降息。只要美联储停止加息，基本上就意味着股市已经开始普遍受益。当美元真正开始降息时，就意味着收益将进一步增加。
不过，大家还记得吗，就在几个月前，澳洲联储还表示，如果澳洲失业率没有达到要求，加息就不会停止，而且澳大利亚失业率达到4.5%的目标几乎意味着澳大利亚经济将进入短期衰退。快要下跌了，股市还怎么好？
这个逻辑链有点复杂，但基本上来自于��，经济和股市长期来看是一致的，但短期来看，也就是3-6个月之间，可能会有时间差。也就是说，总体股市将领先于经济表现。因为股市代表了投资者（包括买家和卖家）对整个经济和企业未来表现的判断。
例如，去年加息时，没有人知道未来何时结束。所以尽管欧美、澳洲的经济数据不错，股市还是下跌了不少。那么同理，如果你认为未来美国或者澳大利亚央行会开始放松利率，这对消费者和企业贷款和消费有利，那么即使当时的经济数据是不好，仍然阻止不了股市的上涨。上升。
如果你觉得记起来太麻烦，只要记住一件事：无论是股市还是外汇市场，黄金和石油都一样：只要是通过自由交易进行交易的商品，它的价格代表了买卖双方的未来。预测和判断。它不是对过去的判断，也不是对现在的判断，而是对尚未发生的未来的猜测和预测。而这些预测，在短期内，可以忽略当前的经济形势。
因此，如果美国停止加息，将会极大利好股市。
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