澳大利亚金融时报：2024年值得买入的五种资产和值得卖出的三种资产
在通胀高企和市场波动的情况下，积极的投资者最有可能获得收益。
一年后，几乎所有投资银行的预测都被证明是错误的——例如，瑞银集团预测标准普尔 10 年期国债利率现在将为 2.65%，而不是 3.9%——您可能会被原谅。我想忽略 2024 年的所有预测。
尽管这似乎是对预测失败的合理反应，但在通胀较高的时代，没有计划的投资肯定会导致业绩不佳。
在这个似乎比过去十年更加随波逐流的市场中，现在是时候了解最好的策略师和分析师对 2024 年的看法了。
专家表示，许多预测的主要风险是美国大选周期以及美国政府可能为避免经济衰退所做的努力。
如果说 2023 年教会了投资者一件事，那就是不断审查你的投资组合。
今年年初，大多数策略师预测股市和房地产市场将崩溃，但美国科技股推动的反弹意味着忽视这一建议的股市投资者在上半年大部分时间里都取得了稳健的收益。然后，随着消息好转，当地股市下跌，然后上涨，下跌，然后再次上涨。
正如摩根大通策略师克里·克雷格所说，在提高回报方面，积极的行动至关重要。
前几年，流动性和量化宽松意味着几乎所有资产的价格都在上涨。
然而，那些日子已经过去了，各国央行正在重新收紧量化宽松政策。
这意味着资本将根据追求利润的目标而不是金融稳定目标进行分配，这有利于主动管理和阿尔法生成。
Deep Data Analytics 创始人、高净值投资专家 Mathan Somasundaram 对此表示同意。
他表示，由于预测和价格大幅波动，2024 年将是积极投资的好年头。
那么，2024 年的早期迹象是什么？以下是策略师和投资者所说的进入 2024 年您应该考虑买卖的内容。
技术仍然是一个强有力的选择
人工智能革命和电气化的持续推动意味着科技股在您的投资组合中占有重要地位，但要小心如何操作。
另类投资专家卡拉拉资本 (Carrara Capital) 首席投资官大卫·索库斯基 (David Sokulsky) 表示，虽然他仍然看好美国大型科技股，但这些股票估值过高，需要股价下跌才能购买更多股票。
卡拉拉通过收购在香港上市的中国科技和电动汽车公司来投资科技。
采矿特定
电气化趋势不会消失，这意味着绿色技术所需的许多原材料，例如锂，在 2024 年仍然值得关注。
索库斯基还表示，将密切关注供应受限的铜、黄金、铀和美国能源供应库存。
投资者不必购买矿业公司股票即可受益。
在生产中使用锂的公司甚至可能是更好的投资选择，例如皮尔巴拉矿业公司和矿产资源公司生产用于电动汽车电池的锂；莱纳斯公司生产风力涡轮机使用的材料；美国上市公司特斯拉（Tesla）为其电动汽车生产电池。
避免债务
由于 2024 年利率不太可能下降，大多数策略师认为债务负担高的公司是禁区。
Ord Minnett 的高级股票交易员乔恩·汉考克 (Jon Hancock) 表示，最好避开债务非常高的公司，因为利率较高，任何外部冲击都可能对其资产负债表产生不利影响。股东可能会被清算。
债务也存在问题，因为它影响可自由支配支出。
索马孙达拉姆表示，消费者是主要风险，实际可支配收入下降是原因。
进入新的一年应避免的行业包括消费、零售、媒体、建筑、银行和房地产。
不要害怕固定收入
克雷格表示，现在是多年来考虑固定收益的最佳时机。尽管一些分析师预计全球央行下一步的利率举措更有可能是降低而不是提高。
他表示，固定收益看起来是几十年来最好的，核心政府债券的高收益率预计将下降，但债券投资者可以锁定当今较高的利率。
这意味着在世界各地寻找固定收益机会，因为通货膨胀和增长前景因国家和地区而异。
投资者可以利用通胀走低的地区（例如美国）或通胀走高的地区（例如日本）考虑增加久期。
小心现金
克雷格表示，利率上升的悖论之一是，即使债券利率不再延续 2023 年的涨幅，现金也无法带来最佳回报。
他说，总体情况是，当今的投资者正在寻求高额现金回报，这可能会导致投资决策瘫痪。
选择现金时要注意，一年后现金利率不会那么高，这意味着再投资风险较高。
这使得现金的潜在风险高于股票和债券，现金的安全性可能导致潜在收益的损失。
索马孙达拉姆非常厌恶现金，以至于今年年初他分配的现金为零。
他理想的投资组合是20%澳大利亚股票，20%国际股票，25%固定收益，15%全球金矿股，20%做空美国市场（因为那里的经济可能出现硬着陆）。
他表示，根据历史和数据，美国经济衰退可能会在今年上半年开始。
注意健康
索库斯基更喜欢拥有强大技术的美国大型医疗保健股。
我们喜欢美国大盘医疗保健股，它们在经济放缓的情况下应该表现良好，并且能够非常有效地融入科技领域。
除非你勇敢，否则避免商业地产
对于许多策略师来说，随着空置率下降和利率迅速上升，商业房地产至少在未来一到两年内都是一个问题。
这个问题在美国尤其严重，地区性银行面临的风险尤其大，估值下降也给再融资带来压力。
“我们正在避开大多数以消费者为导向的公司、房地产和小型银行，”索库斯基说。
Deep Data 拥有零房地产。
Somasundaram 表示，“我们已经看到房地产行业在十年的去杠杆周期中苦苦挣扎。公开交易的房地产投资信托、私募股权和风险投资最终将不得不大幅降低资产价值。
但其他人指出，A-REITs 的交易价格远低于其（减少的）资产价值。正如一位经理指出的那样，自金融和 COVID-19 危机低谷以来，该行业的价格从未如此便宜。
资产价值和市盈率的大幅折扣意味着该行业并购活动的潜力也很高。这可以为持有者带来可观的回报。最近吸引外国收购兴趣的澳大利亚房地产公司包括 Hotel Property Investments 和 National Storage。
Charter Hall 的 Mark Ferguson 最近写道，鉴于估值脱节，A-REIT 拥有巨大的资本增长机会。
那么替代方案呢？
摩根大通的克雷格表示，对于长期投资者来说，另类投资是应对股票和债券同步波动趋势的好方法。
当债券收益率下降时，债券可以抵御增长冲击，但不能抵御进一步的通胀冲击。许多替代方案都提供通胀保护，例如未上市的基础设施、运输和木材。
它们对于长期创收和合理的投资组合多元化都是必要的。
卡拉拉的索库斯基对此表示同意，这不仅仅是因为他专注于替代方案。鉴于风险管理的灵活性，另类资产是我们青睐的资产类别。
具体来说，是对冲基金。
我们喜欢对冲基金，尤其是那些合法地对冲风险并对市场采取平衡方法的基金，而不仅仅是利用股票贝塔值。
在像现在这样的不确定时期，您会希望能够对冲风险、增加现金或避开特定国家或行业，许多对冲基金允许您这样做。
索库斯基表示，所有这些预测的主要风险是美国大选周期以及美国政府可能为避免经济衰退而做出的努力。
他表示，大规模的政府刺激措施是防止美国陷入衰退的唯一因素。在澳大利亚，主要是移民来做这份工作。
我们对经济持更为悲观的看法，并认为基本面比数据显示的要弱。
他表示，澳大利亚有效地避免了因大规模移民而导致的经济衰退，但政府已准备好在需要时动用财政力量来提振经济。
来源：
http://www.afr.com/wealth/inves ... ump-20231029-p5efxi
安德鲁·霍布斯
贡献者
2023 年 12 月 27 日 – 下午 2 时 40 分
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太专业了，看不懂。看来每天不能只关心花鸟鱼虫啊。
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每天晚上你都可以仰望星空。剩下的就靠745和双E收几条街的租金吧。
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先定下文章基调，错了别怪我！因为想要做好基本上是不可能的！那我推荐你买买买！ ！
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“一年后，几乎所有投资银行的预测都被证明是错误的”
错误的预测年复一年地重复
当然，也不排除一些刻意的反向预测
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这些地方的房子租金回报率太低
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好吧，如果我现在买的话，房租就不用付了。
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我看好商业地产股。如果2024年开始降息的话，23月底应该能延续上行趋势
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听你的话，比A字还好。
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明白最重要的一句话：2024年降息是不可能的。圣诞新年都过去了，消费要求也结束了，土琼的匕首就满足了。
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“2024年利率不太可能下降”，我不同意这一点。问题是24年后利率会下降多少、下降的速度。
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联邦银行预测 2024 年和 2025 年利率将下降
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听专家的，你永远都是对的
评论< BR >我不明白
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没有什么比收取租金更可靠的了。
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看不懂
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这不太可能。为此，您首先必须确保能够预测
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。如果你嚣张、胡言乱语，照此行事，概不负责……
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这不是预测，这是炫耀。河滩口风
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悉尼房子应该还是有潜力的，悉尼房租可能会小幅上涨。悉尼澳元现在按5澳元计算，浪费钱
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回复 #2
写得太专业了，让人看不懂（模糊……）
在一些模糊的情况/环境下，你可能每天只关心花鸟鱼虫，却会躲过灾难……！ ？
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让普通人玩这些游戏就是把他们推入火坑
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搞笑...香港的流动性股票已经枯竭。还是买港股
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听你这么一说，我心里好多了，谢谢
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