在美国通胀数据好于预期、中国可能放松其严厉的零 COVID 政策的初步迹象出现以及对中国经济的新一轮支持之后，上周末金融市场出现了一波欣快情绪宣布房地产行业内爆。
美国股市周四上涨 5.5%，周五又上涨 0.9%，以科技为导向的纳斯达克指数在两天内飙升近 9%。在美国年度通货膨胀率从 8.2% 回落至 7.7% 后，美国债券收益率下跌，美元走软。
一波利好消息提振了全球股市。Credit:AP
更重要的是，美国联邦储备委员会最密切关注的“核心”通胀率（不包括波动较大的燃料和食品价格) 也较低。它从 6.6% 回落到 6.3%。
数据远低于预期，表明美国的通胀可能已经见顶，尽管它仍处于不可持续的高水平，并且下个月的预期加息将“仅”50 个基点，而不是美联储已经“大幅”加息 75 个基点在过去四次加息中部署。
该数据还被解释为联邦基金利率（相当于美国储备银行的现金利率）可能会更早达到峰值，并且低于考虑因素债券市场定价——明年年中低于而不是高于 5%。美联储目前的目标是联邦基金利率在 3.75% 至 4% 之间。
美元兑一揽子主要贸易伙伴下跌近 4%，2018 年以来已经下跌约 3%导致数据发布。
Loading这种疲软反映在澳元兑美元汇率飙升 4.5% 上。一个月前，澳元汇率约为 62 美分。它现在的价值略低于 67 美分。
需要时间和更多的通胀数据才能明确地说美国通胀已经见顶，尽管最新数据表明它在广泛的类别中正在消退，随着全球供应链几乎恢复到大流行前的常态以及大流行时代消费者的疯狂购买已经结束，商品通胀有所缓解。
广告< section class="vPaWe" data-testid="article-body-bottom">市场的反应可能过于夸张。鉴于美联储承诺实现 2% 的通货膨胀率目标，美国利率将在相当长一段时间内保持高位，并且随着加息（影响显着滞后）继续产生影响，美国经济仍有可能陷入衰退.
然而，最新的通胀数据是这方面的第一个坚实的利好消息，并且是在民主党在美国中期选举中表现不太可能的背景下出现的。他们保持了对参议院的控制，虽然按照目前的投票趋势可能会将众议院让给共和党，但差距将非常小。
中国COVID政策的轻微放松让投资者希望世界第二大经济体即将迎来转机。Credit:AP
“僵局”——一个主要政党控制白宫和参议院，另一个控制众议院——被认为对金融市场有利，因为它几乎可以保证没有重大的新政策出人意料。
除了通胀方面的好消息外，还有来自中国的令人惊讶的消息，中国官员一直强烈反对有关习近平严厉且具有经济破坏性的政策即将放松的猜测，零 COVID 政策。
虽然周五宣布的变化不大——将进入中国的人的隔离期减半，对旅客的检测要求有所降低，减少在中国境内的接触者追踪，以及更有限的封锁——它们确实表明了对零 COVID 方法对经济造成的严重损害的认识、它在中国国内的不受欢迎程度以及不必要的粗暴程度。
虽然这些变化更多的是微调而不是放松管制，并且中国官员仍然坚称他们不会放松政策的核心，但仍有人猜测明年初将对严重影响中国经济的政策进行进一步和更实质性的改变经济。今年的GDP增长目标是5.5%。它可能会略高于 3%。
中国的事态发展增加了上周是转折点的感觉
今年中国经济表现的另一个重大拖累是其房地产市场持续低迷，这是由杠杆限制的引入引发的2020 年对房地产开发商的影响。
该政策引发了一波开发商违约、大量未完成的项目以及公寓买家的抗议，因为他们背负着可能永远无法完工甚至建成的房产的抵押贷款。
周五，中国人民银行和中国银行业监管机构宣布了一系列旨在提振房地产需求并缓解开发商压力的措施。
他们放宽了对房地产的一些限制开发商的借款，给予开发商额外六个月的宽限期来满足 obl对未来六个月内到期的银行和债券持有人的贷款，鼓励开发商完成未完成的项目，银行延长借款人的抵押贷款还款期限，并为实力较强的开发商提供资金支持，以吸纳实力较弱的开发商。这些措施同样适用于私营部门开发商及其国有同行。
一个月前的澳大利亚美元的交易价格在 62 美分左右。现在它的价值略低于 67 美分。Credit:Bloomberg
官员们显然正在尝试稳定历史上一直是经济活动主要驱动力的房地产市场，并为更多信贷流入提供支持该行业，减缓甚至可能停止破坏性的螺旋式上升。
在未来 12 个月内，开发商将面临数千亿美元的债券本金和利息支付——彭博社的估计略低于 300 美元亿美元（4,480 亿美元）——560 亿美元的新银行融资（在 9 月份的前一轮融资 850 亿美元之外）可能不足以扭转下滑趋势，但可能有助于减缓下滑速度。
中国的事态发展增加了人们的感觉，即上周是世界上两个最大经济体的转折点，尽管转折点是温和的和试探性的。
加载市场的反应可能过头了，但市场具有前瞻性，并且，尽管仍然脆弱且容易受到冲击，但上周晚些时候股市的飙升和债券收益率的大幅回落表明，在经历了非常惨淡的一年之后，美国股市仍下跌了 17%，债券投资者经历了逾一年来最糟糕的一年半个世纪——投资者可以看到地平线上的一线曙光。
市场回顾通讯是当天交易的总结。 每个我们kday 下午。
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