以主题投资或专为短期交易而非长期投资而设计的交易所交易基金 (ETF) 的激增在过去五年中造成了最佳和最差之间的重大业绩差距。
虽然在澳大利亚证券交易所上市的表现最好的 ETF 在截至 10 月 31 日的过去五年中产生了近 18% 的平均年复合回报率，但表现最差的 ETF 的平均年复合回报率超过低于负 28%。
ETF 最初是“被动”投资，仅跟踪主要指数的表现，例如基准 S&P/ASX 200。ETF 单位在 ASX 买卖，仅就像澳大利亚上市公司的股票，其价格涨跌与它追踪的市场一致，减去管理费。
Morningstar's Justin Walsh says there are some他希望看到高风险的交易所交易基金 (ETF) 带有措辞强烈的警告。Credit:Getty Images
然而，今天创建的大多数新 ETF 不再是指数跟踪器，而是有一个主题或投资于市场的一个利基部分。其中包括气候变化、云计算、清洁能源、电动汽车、金融科技、半导体以及最近的区块链和数字货币（如比特币和以太坊）等主题的 ETF。
这些利基 ETF，按其性质，往往会产生非常不稳定的回报——并且通常收取比基础广泛的 ETF 更高的费用。研究机构 Morningstar 的数据显示，这些 ETF 中违规行为最严重的是所谓的“反向”基金，它们寻求从下跌的股市中获利，就像传统的“空头”交易头寸一样。
其中一些 ETF 附带进一步的扭曲，回报不仅与所追踪的股票市场相反，而且回报——无论是正回报还是负回报——都被放大了。
五年来表现最差的是 BetaShares 美国股票强熊对冲基金，即货币对冲，平均年回报率为负 28.12%。 ETF 名称中的“强”表示回报被放大。
任何人在五年前投资都会损失大部分资金。
Advertisement但五年的表现反映了长期投资风险策略的风险，因为基金确实产生了强劲的短期回报，由于美国股市下跌，一年内增长了 27.76%。
虽然股价在短期和中期波动较大，但它们的涨幅往往超过它们长期下跌。股票市场投资的建议最短期限为五年，最好更长。
五年内表现最好的是 BetaShares Global Cybersecurity ETF，其五年平均年复合回报率接近 18% .
BetaShares（纳斯达克 100 ETF）的表现排名第二，其五年内的平均年复合回报率为 17.29%。过去一年的回报率为负 15%，原因是技术含量高的美国股指因利率上升而下跌。
Global X Palladium ETF 排名第三，年均复合回报率为 17.1%五年和过去一年的 9%。钯金是一种用于汽车催化转化器和电子设备的金属，其价格在 5 年的大部分时间里都在上涨。
BetaShares 的一位发言人表示，其反向 ETF（也称为“做空”基金，鉴于其实力，“不足为奇”近年来全球市场。 “这些 ETF 的表现符合预期，”发言人说。
“它们不是‘一劳永逸’的投资，更适合那些寻求保护以防止投资组合中的短期波动的人，”发言人说。
在线投资顾问 Stockspot 的创始人克里斯·布里奇 (Chris Brycki) 表示，避免巨额亏损的最佳方法是远离“令人兴奋”的 ETF，因为它们可以在高峰期推出
他说，投资者可能会在最好的回报已经过去的时候发现自己跳入了一个主题。追踪比特币和以太坊等加密货币价格的澳大利亚上市 ETF 于今年早些时候推出。尽管过去的加密货币低迷是短暂的，但这些 ETF 在首次亮相时的价格远低于其价格。
Stockspot 的 Brycki 表示，长期投资者应该坚持使用简单且值得信赖的大盘 ETF，而不是依赖于市场时机的 ETF，这是不可能始终如一的。
晨星基金经理研究副总监贾斯汀沃尔什表示，“反向风格”的 ETF 具有“令人难以置信的波动性”，他希望看到它们带有措辞强硬的警告。
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