澳洲硅谷银行倒闭如何影响澳大利亚

在澳大利亚中文新闻



金融专家表示，美国硅谷银行的倒闭让人联想到 2008 年全球金融危机，并可能影响澳大利亚。

SVB 是一家成立于 1983 年的加利福尼亚银行，由于对较长期政府债券的投资时机不当，导致其损失惨重，本周被迫关闭。

畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特清崎曾预测雷曼兄弟将在 2008 年倒闭，从而引发了全球金融危机，他警告说瑞士信贷可能紧随其后。

在 SVB 周五倒闭以及 Signature Bank 周日倒闭后，美国债券市场陷入“严重麻烦”。

2008 年，过度扩张的美国银行的类似倒闭以及随后由纳税人出资的大规模救助引发了全球金融危机，对全球产生了深远影响，包括澳大利亚。

SVB 的倒闭——以及美国其他小型银行在几天的恐慌性股票抛售后的脆弱性——引发了人们对 2008 年重演的担忧。

'问题是债券市场，我的预测，我几年前打电话给雷曼兄弟，我认为下一家银行是瑞士信贷，因为债券市场正在崩溃，”清崎告诉福克斯新闻。

全球十大投资银行之一的瑞士信贷报告亏损近 8 美元到 2022 年将达到 10 亿。

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美国硅谷银行倒闭引发回响一位银行业资深人士表示，2008 年全球金融危机的 s 很可能对澳大利亚造成严重影响（图为加利福尼亚州圣克拉拉分行外的队列）

畅销书作者如果“富爸爸，穷爸爸”罗伯特清崎（左图与妻子金）说瑞士信贷可能是紧随硅谷银行倒闭

言归正传，期货市场现在期待澳大利亚储备银行由于担心美国的不确定性，stralia 将在 2023 年停止加息。

Digital Finance Analytics 负责人 Martin North 曾在英国和澳大利亚的银行业工作过，他表示澳大利亚可能会感受到 SVB 倒闭的影响.

他告诉澳大利亚《每日邮报》，“我们并非孤立无援”。

'在我看来，现在要真正确定这只是一点点飞溅而没有别的，还是实际上是更重要的事情的早期震颤还为时过早。

'我们正处于这场危机的早期阶段，而不是真正处于一场小型危机的末尾。

'我们与美国并驾齐驱，因为我们的很多资金来自国际市场，尤其是美国，当然，我们的汇率是也与美国发生的事情密切相关'

硅谷银行如何倒闭

随着科技公司的借款人将资金投入 SVB 账户，硅谷银行的存款账户从 2019 年的 620 亿美元增加了两倍，到 2021 年达到 1910 亿美元。

大流行病封锁加剧了科技公司的命运和开设账户是从 SVB 借钱的条件。

美国联邦储备委员会的关键利率 - 称为联邦基金利率 - 处于零至 0.25% 的历史低点。

SVB - 在经济学家谈论通缩回归的时代 - 投资于较长期的美国政府债券，具有15 年或以上的更长期限。

但随着制裁推高原油价格，俄罗斯入侵乌克兰导致通胀飙升，这一战略瓦解了。

美国通货膨胀率在 2022 年 6 月达到 9.1% 的四年来新高，自 2022 年 3 月以来，美联储已八次加息至 4.5% 至 4.75%。

这导致 SVB 的债券资产价值暴跌。

其客户恐慌，并在 3 月份筹资失败后寻求提取存款。

这导致联邦存款保险公司关闭了银行。

FDIC , 美联储和财政部发表联合声明，承诺储户将能够提取他们的钱。

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然后是澳大利亚公司向SVB借款并在其开户作为获得风险投资的条件。

SVB 专门为初创企业和科技公司提供贷款，例如澳大利亚平面设计集团 Canva、悉尼在线酒店预订集团 SiteMinder、就业网站 Freelancer 和软件公司 Xero。

North 先生说：“有相当多的地方组织可能有一定的曝光度。”

澳大利亚证券交易所的基准 S&P/ASX200 周二下跌超过 2%，但收盘时下跌 1.5%。

SVB 的困境源于其技术客户将资金投入银行的存款账户，由于大流行性封锁提振了技术公司，该银行的存款账户从 2019 年的 620 亿美元增加了两倍，到 2021 年底达到 1910 亿美元。

硅谷银行将这笔资金投资于未来 15 年或更长时间到期的较长期美国政府债券，当时经济学家关注通货紧缩，担心未来几年经济增长疲软。< /p>

这家不专注于家庭贷款的非传统银行，看到其债券资产的价值暴跌，因为通胀利率飙升见证了美联储的关键利率（即联邦基金利率）从 2022 年 3 月的零升至 0.25% 飙升至现在的 4.5% 至 4.75%，共八次上调。

在俄罗斯入侵乌克兰导致原油价格飙升后，到 2022 年年中，美国通胀率达到 9.1% 的四个十年来的新高。

2023 年 3 月的一次 SVB 融资，一家公司从股东那里寻求额外的资金，结果很糟糕，导致科技公司的客户争先恐后地从他们的公司中提取资金存款账户 - 产生连锁反应，导致银行倒闭。

新南威尔士大学商学院经济学教授理查德霍尔登表示，现在下定论还为时过早由于 SVB 的政府债券投资时机不当，一些较大的美国银行面临风险。

'是否还有其他更大的银行还有待观察并且看起来比 SVB 更稳健，后者将陷入同样的​​麻烦，”他告诉澳大利亚每日邮报。

North 先生这样说SVB 和总部位于纽约的 Signature Bank 与加密货币投资密切相关，本月的倒闭表明信用评级机构未能标记银行的 r

SVB 专门向初创企业和科技公司提供贷款，例如澳大利亚平面设计集团 Canva（亿万富翁联合创始人 Cliff Obrecht 和 Melanie Perkins，如图）和悉尼在线酒店预订集团 SiteMinder

这也与 2008 年相呼应，当时拥有 158 年历史的美国金融服务巨头 L 等公司倒闭埃曼兄弟获得标准普尔和穆迪的投资评级就在它倒闭之前。

硅谷银行倒闭如何与全球金融危机相呼应

Digital Finance Analytics负责人Martin North指出，硅谷银行被穆迪和标普全球评为投资级别。

这些信用评级机构也给予了投资级别2008 年雷曼兄弟倒闭前不久。

美国政府在 2008 年和 2023 年救助了美国银行，联邦存款保险公司进行了干预以保护SVB 客户的存款。

与 2008 年的不同之处在于，雷曼兄弟投资于抵押贷款支持证券和与次级贷款挂钩的债务抵押债券，借款人不需要有稳定的工作，甚至不需要收入。

2023 年，SVB 出乎意料地购买了较长期的美国政府债券通货膨胀飙升会大大降低它们的价值。

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尽管银行严重暴露于可疑的次级抵押贷款，没有工作或收入的借款人可以获得住房贷款。

'在做出错误决定方面存在相似之处，银行家们基本上认为市场会按照他们想要的方式发展 - 他们走了另一条路，'先生North 说。

'在 SVB 失败的前一周，信用评级机构给了它投资等级 - 问题是为什么信用评级机构没有拿起这个。

与 2008 年一样，美国政府也参与其中，尽管还没有像 4750 亿美元的问题资产救助计划那样美国纳税人通过购买垃圾来拯救银行公司债券为金融体系注入流动性。

但 North 先生表示，美联储的救助只是鼓励银行继续做出冒险的投资决策，因为他们知道如果赌博失败，纳税人会只需拿起标签即可。

“我们需要一段时间才能知道这里真正暴露的是什么，”他说。

“这是美联储照管银行系统的另一个典型例子，但这样做正确吗？”

< p class="mol-para-with-font">North 先生表示，SVB 的倒闭表明其他美国银行，尤其是偏远地区的银行，可能做出了同样的错误决定，认为利率会保持在低位，投资于较长期债券.

随着利率迅速上升以对抗失控的通货膨胀，这些债券在到期日之前无法轻易交易，因为投资者会要求更高的收益率

债券收益率越高，市场价值越低，即期货合约价格。

'如果有其他银行也有类似的问题，那可能是个问题，'North 先生说。

澳大利亚证券交易所的基准 S&P/ASX200 下跌超过 2%周二收盘时下跌 1.5%（图中为悉尼的 ASX）

'他们在很长很长一段时间内都认为利率会上涨保持低位，因此债券市场是一个非常好的赌注，但问题是事实并非如此。

'坦率地说，你有一代银行家，他们“只有在利率下降的环境中，我的感觉是这些地区性银行中的一些年轻枪手不会有任何关于利率上升的替代方案的经验，因此他们明显处于不利地位。”

虽然美国债券被认为是一种安全的长期投资，但后 Covid 时代大多数西方经济体的通胀诅咒使美国国债价值下降而不是持有现金，直到到期，因为银行帐户unts 支付更高的利率。

霍尔顿教授说，“他们被抓住了，”

'这是银行业的标准错配期限 - 你借短贷长，当利率上升时，你为借短贷所支付的费用会增加，而你借出的长贷价值会下降。'< /p>

Holden 教授表示，FDIC 为个人和企业在这些倒闭银行的存款提供担保的干预措施目前可能会阻止另一场金融危机。

'周末到目前为止的反应非常好，这已经消灭了股权持有人，但基本上救助了储户 - 这本身就消除了对蔓延的任何重大担忧引发另一场金融危机，”他说。

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2008年全球金融危机前，倒闭的拥有158年历史的美国金融服务业巨头雷曼兄弟曾获得标准普尔和穆迪的投资评级（图为纽约旧建筑）

霍尔顿教授表示，在美国银行如何投资资金方面，直接监管银行的美联储在 2023 年比信用评级机构负有更大的责任。

'有问题要问他说，鉴于他们没有预料到这一点，他们的监督职责履行得如何。

硅谷银行，拥有 2090 亿美元的资产和1754 亿美元的存款，是自 2008 年 9 月华盛顿互惠银行倒闭以来最大的银行倒闭，其资产为 3070 亿美元。

在全球金融危机期间，澳大利亚的失业率从 2008 年 8 月的 4% 攀升至 2009 年 6 月的 5.9%。

尽管储备银行降息 4.25 个百分点导致由于金融市场动荡迫使货币政策放松，到 2009 年 4 月现金利率从 2008 年 9 月的 7.25% 大幅下降。

KPMG首席经济学家 Brendan Rynne 表示，澳洲联储可能会在 4 月或 5 月再次加息至 3.85% 的 11 年高位，这将是自 2022 年 5 月以来连续第 11 次加息。

'它可能会在今年大部分时间保持在这个水平，然后随着通胀在年底结束而开始下降，'他告诉澳大利亚每日邮报。

ASX 30 -日内银行间期货市场现在预计储备银行将停止加息并将利率维持在 3.6%，然后在 2023 年底或 2024 年初降息

加息的滞后效应将使失业率从 1 月份的 3.7% 攀升至 2023 年底的 4.5%。

'经济我们在妈妈那里的环境ent 是不寻常的，”Rynne 博士说。

“我们正在放慢经济发展速度以减少总需求，从而降低通胀，预计我们会这样做的代价是将失业率提高到百分之四半，这可以说是充分就业率。

随着通货膨胀率从现有的 32 年高点 7.8% 回落，澳洲联储将从 2024 年开始降息，使现金利率回到2.5%的中性利率。

'最终，随着经济正常化，您必须将现金利率降至 2.5% 的中性利率， ’瑞恩博士说。

ASX 30 天银行间期货市场目前预计储备银行将停止加息并将利率维持在 3.6%，然后在 2023 年底或 2024 年初降息。< /p>

'它在过去两周发生了戏剧性的变化，'Rynne 博士说。

“两周前，他们已经准备加息三次。”

曾在 2008 年预言雷曼兄弟倒闭的华尔街专家预测瑞士信贷将成为下一个主要银行倒闭并警告“严重的麻烦” SVB 倒闭后的美国债券市场

预测 2008 年雷曼兄弟倒闭的专家今天警告说，瑞士信贷可能是下一个倒闭的公司两家华尔街银行的倒闭使美国债券市场陷入“严重麻烦”。

《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特清崎发表了悲观的预测继上周五硅谷银行和周日 Signature Bank 倒闭后，市场崩盘。

专家认为，震荡不会引发新的全球银行业危机，如2008 年的灾难性事件 - 但预测它将导致新的信贷紧缩，使消费者和企业在银行尝试借入现金时变得更加困难和昂贵

在 Fox News 的 Cavuto：Coast to Coast 中，清崎先生说：“问题在于债券市场，我的预测是，我几年前称为雷曼兄弟，我认为下一家银行是瑞士信贷，因为债券市场正在崩溃。

他昨天做出了预测，就在瑞士信贷自己承认其存在“实质性弱点”之前几个小时，因为确保其债券免于违约的成本达到了最高水平自 1856 年该银行成立以来的水平。

但该银行强烈否认其受到威胁的说法，首席执行官 Ulrich Koerner 今天宣布：“我们的 SVB 信用风险敞口并不重要'，而内部人士坚持认为，与 SVB 和其他美国银行相比，这家总部位于苏黎世的世界第七大投资银行在瑞士受到更高的监管。这位资深消息人士表示，“我们对任何利率风险持保守态度”。

在超过 500 亿英镑的跌幅之后，富时 100 指数今天上午再次下跌在美国历史上第二大和第三大银行倒闭令全球投资者感到恐慌之后，英国最大的股票市场在周一一夜暴跌。在华尔街，周一美国主要银行的股票市值损失了约 900 亿美元。

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华尔街专家罗伯特清崎昨天告诉 Fix News，他担心瑞士信贷可能会因债券市场飙升而受到威胁。银行否认这一点

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银行客户在马萨诸塞州韦尔斯利的硅谷银行分行外等待，昨天在上周五倒闭后

英国富时 100 指数下跌er SVB 倒闭，银行股遭受 500 亿英镑的巨大冲击

SVB 的倒闭是自 2008 年银行业危机以来最大的银行倒闭事件。周日，纽约的另一家银行 Signature Bank 也倒闭了。它震惊了全球市场，并引发了投资者的恐慌，他们一直在抛售银行股，尽管美国政府出手保护客户，汇丰银行拯救了英国以 1 英镑的价格购买后的手臂。

还有恐慌，因为交易预测一夜之间被撕毁，现在预计美国和英国的利率将被冻结，甚至削减.

在 SVB 倒闭之前，预计英格兰银行将加息 0.5%，但纽约和伦敦的交易员现在押注纽约中央银行约克和伦敦将维持利率不变以稳定市场。但结果是，政府债券价格飙升 - 提高了借贷价格。

华尔街巨头股价下跌，花旗下跌 7.5%，富国银行下跌 7.1% .但区域性银行跌幅最大，总部位于旧金山的 First Republic 损失高达 78%，因为交易因波动而反复停止——然后才部分恢复。

尽管该银行的老板表示，在摩根大通的额外资金帮助下，它已经能够满足提款要求。虽然规模不及纽约较大的银行，但它的影响力仍然很大，截至去年底，其资产为 1740 亿英镑，存款为 1450 亿英镑。

Shore Capital 的银行业分析师 Gary Greenwood 表示，虽然导致 SVB 倒闭的是一系列特定问题，但“市场普遍紧张”——即使没有强调具体的担忧。< /p>

'即使几家中型银行的倒闭没有发展成全面的系统性危机，也很有可能引发信贷紧缩， ”Capital Economics 首席北美经济学家 Paul Ashworth 说。

总部位于苏黎世的瑞士信贷（如图）可能是下一个根据一位专家的说法折叠

该银行周二表示“流出（已经）稳定在低得多的水平，但尚未逆转”。这张图表显示了瑞士信贷违约保险的成本（CDS 价格）如何在 SVB 的影响下创下历史记录

清崎（右）合照2006 年与唐纳德·特朗普的交易

这笔交易并没有阻止银行股的进一步下跌，巴克莱银行下跌 6%，汇丰银行下跌 4%，Natwest 和Lloyds 下跌 5%——使富时 100 指数公司的总价值缩水 500 亿英镑。

汇丰银行仅以 1 英镑的价格收购了破产银行硅谷银行的英国分支机构，以防止科技行业崩溃

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在伦敦，相对较小的银行 Virgin Money 的股票下跌 9pc，即 14.75 便士，至 149.75 便士，巴克莱下跌 6.3 个百分点，即 9.94 个便士，至 147.48 个便士。在欧洲，瑞士信贷——最近公布了创纪录的亏损——下跌了 3%，意大利的 Unicredit 下跌了 9%。

拜登总统昨天向美国人承诺“银行ng 系统是安全的”——因为在硅谷银行倒闭后对蔓延的恐惧引发了另一场华尔街大屠杀。

许多美国地区性银行的股票遭受重创即使当局设立了保障全国所有存款的后盾，抛售令人眼花缭乱。

在英国，汇丰银行对 SVB 的英国分支机构的紧急救助是受到科技公司的欢迎，他们担心如果在昨天早上之前无法获得资金，就会倒闭。据报道，这家欧洲最大的银行将向该业务注资 20 亿英镑。

但伦敦和整个欧洲的银行股因对银行整体健康状况的担忧而暴跌行业——拖累富时 100 指数下跌 2.6%，抹去其成分公司价值超过 500 亿英镑。在大西洋两岸的政府官员和央行行长周末争先恐后地遏制总部位于加利福尼亚的 SVB 周五倒闭的直接影响之后，这场动荡就发生了。

这是自 2008 年银行业危机以来最大的银行业倒闭事件。周日，纽约的另一家银行 Signature Bank 也倒闭了。

美国总统在电视讲话中说：“美国人可以相信银行系统是安全的。你的存款会在你需要的时候出现。'

拜登表示，必须追究应对危机负责的人的责任，并表示破产贷款人的经理接管了联邦当局应该被解雇。

他敦促对该行业进行更严格的监管，并承诺纳税人不会承担任何失败的损失。

拜登还明确表示银行的投资者“不会受到保护”。他补充说：“他们故意冒险，当风险没有得到回报时，投资者就会赔钱。资本主义就是这样运作的。'

硅谷银行倒闭：你需要知道的一切

专注于科技的硅谷银行的倒闭引发了整个华尔街的担忧，即银行系统正被无休止的利率周期所削弱上升

为什么硅谷银行倒闭了？

硅谷银行近几个月已经受到科技公司艰难处境的沉重打击，美联储积极提高利率以对抗通货膨胀的计划加剧了这种情况它的问题。

该银行持有价值数十亿美元的美国国债和其他债券，这对大多数银行来说是典型的，因为它们被认为是安全的投资。

但是，之前发行的债券的价值已经开始下降，因为它们支付的利率低于在当今高利率环境下发行的同类债券。

除非出现紧急情况并且银行需要现金，否则此类债券不会亏本出售。上周五倒闭的硅谷银行出现了紧急情况。

它的客户主要是初创企业和其他以技术为中心的公司，在过去一年中需要更多现金，因此他们开始提取存款。

这迫使该银行以巨额亏损出售其大部分债券，随着消息的传播，撤资速度加快，实际上使硅谷银行陷入困境资不抵债。

周日政府做了什么？

美联储、美国财政部和联邦存款保险公司 (FDIC) 决定为硅谷银行以及周日查封的纽约 Signature 银行。

至关重要的是，他们同意为所有存款提供担保，超过 250,000 美元（205,000 英镑）的受保存款限额。

硅谷的许多初创科技客户和风险资本家在银行的存款远远超过 25 万美元。

结果，硅谷多达 90% 的存款被e 没有保险。如果政府没有决定支持所有这些，许多公司将失去支付工资、支付账单和维持运营所需的资金。

扩大担保的目标是通过确立美联储保护企业存款和经过几天的痛苦之后，个人和平静的神经。

同样在周日晚些时候，美联储启动了一项广泛的紧急贷款计划，旨在增强人们对国家金融体系的信心。

银行将被允许直接从美联储借钱，以应对任何潜在的客户提款潮，而不必被迫购买亏损债券会威胁其财务稳定的销售。

这种抛售是导致硅谷银行倒闭的原因。如果一切按计划进行，紧急贷款计划实际上可能不需要借出很多钱。

相反，它会让公众放心，美联储将支付他们的存款，并且愿意为此提供大笔贷款。除了提供抵押品的能力外，银行可以借入的金额没有上限。

该计划如何运作？

与 2007-08 年金融危机期间为拯救银行体系所做的更为繁琐的努力不同，美联储这次的做法相对直接。它已经建立了一个新的贷款机制，官僚主义的绰号是银行定期融资计划。

该计划将向银行、信用合作社和其他金融机构提供长达一年的贷款。银行被要求提供美国国债和其他政府支持的债券作为抵押品。

美联储的措辞很慷慨：它将收取相对较低的利率——仅比市场利率高 0.1 个百分点——而且它将以债券的面值，而不是市场价值。

以债券面值为抵押的贷款是一项关键条款，它将允许银行借入更多资金，因为这些债券的价值，至少在纸面上，已经随着利率走高而下降。

根据 FDIC 的数据，截至去年底，美国银行持有的美国国债和其他证券的未实现损失约为 6200 亿美元（5090 亿英镑） .这意味着如果被迫出售这些证券以弥补大量提款，他们将蒙受巨大损失。

银行是怎么亏损这么大的？

具有讽刺意味的是，这 6200 亿美元的未实现损失中有很大一部分可能与美联储过去一年的利率政策有关。

在为经济降温和降低通胀的斗争中，美联储迅速将基准利率从接近零的水平推高至约 4.6%。

这间接提高了一系列政府债券的收益率或支付的利息，尤其是两年期美国国债，该债券的收益率在 2019 年年底前超过 5%上星期。

当新债券以更高的利率发行时，如果必须出售它们，则收益率较低的现有债券的价值就会大大降低。

银行在出售这些资产之前不会被迫在账面上确认此类损失，硅谷被迫这样做。 -

政府担保有多重要？

它们非常重要。从法律上讲，FDIC 在关闭银行时必须采用最便宜的方式。

在 Silicon Valley 或 Signature 的情况下，这将意味着遵守账簿上的规则，这意味着只有存款人账户中的前 250,000 美元才会被覆盖。

超过 250,000 美元的上限需要确定两家银行的倒闭构成“系统性风险”。

美联储的六人委员会一致得出了这一结论。 FDIC 和财政部长也同意这一决定。

这些计划会花费纳税人的钱吗？

美方说保证存款不需要纳税人的钱。相反，FDIC 保险基金的任何损失都将通过向银行征收额外费用来弥补。

然而，Krishna Guha，i 的分析师投资银行 Evercore ISI 表示，政治反对者会争辩说，更高的 FDIC 费用将“最终落在小银行和大街企业身上”。

从理论上讲，从长远来看，这可能会让消费者和企业付出代价。

这一切都行得通吗？

古哈先生和其他分析师表示，政府的反应是广泛的，应该稳定银行体系，尽管中型银行的股价与硅谷相似和签名，周一暴跌。

Capital Economics 的经济学家保罗·阿什沃思 (Paul Ashworth) 表示，美联储的贷款计划意味着银行应该能够“渡过难关”。

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