当中国当局在 2008 年全球金融危机期间采取上次使用的措施时，你知道北京的焦虑情绪正在加剧。
上周末，当局将股票印花税减半交易，降低杠杆交易的保证金要求，对大股东出售股票施加限制，表示将减缓首次公开募股的数量，并指示一些大型共同基金避免净抛售股票。
中国国家主席习近平面临着越来越大的压力，要求他采取果断行动来提振经济.图片来源：美联社
财政部表示，这些措施旨在“活跃资本市场，提振投资者
当中国上次在全球金融危机期间削减股票交易印花税时，上证综合指数上涨了 9% 以上，并持续上涨。
周一沪深300指数最初反弹5.5%，但最终仅上涨1.17%。该指数本月下跌了约 7%，较 1 月份创下的年度高点低了近 11%。
正在加载当局显然希望为股市设置底线，并通过收紧货币政策通过抑制销售和新发行来增加流动性，放大任何购买的影响，以抵消本月外国投资者撤离的影响。最近几周，外国资金从市场流出的水平接近历史最高水平。
对市场状况表现出的明显担忧可能与经济衰退对财富和心理的影响有关。
中国人民银行也一直在竭尽全力支撑人民币币值，设定了强于预期的每日中间价，并收紧离岸市场的流动性，以阻止金融危机后的卖空行为。本月早些时候，人民币兑美元汇率触及 16 年来的低点。
广告对中国经济状况和前景信心的丧失也可以从澳元的表现中看出——通常被外国投资者和交易者视为投资中国的安全方式。过去两周。它已从略低于 69 美分跌至略高于 64 美分。
中国当局正在与一股负面情绪作斗争，而不仅仅是来自海外。
中国经济的崩溃房地产市场让中国家庭（对他们来说，房地产是主要的财富储存手段）烧毁并负债累累，房地产开发行业也陷入了困境。
2008年，部分解释了中国房地产市场大幅反弹的原因。股市是北京向其经济注入的大规模刺激浪潮，刺激重点是基础设施和房地产开发。
自金融危机以来的十五年里，这两个行业的过度投资以及经济的困境房地产市场意味着大规模的新投资是不可能的。
目前，当局正在努力帮助开发商完成大量未完工开发项目的库存，更多的是为了保护已购买房产的购房者。开发商在预售模式下通过抵押贷款购买公寓，为他们的项目提供资金，而不是救助开发商。
加载中国恒大推迟了原定于周一就其离岸债务重组计划进行的投票– 显然是因为它没有投票权 – 碧桂园的未完工项目数量是恒大的四倍，也改变了债券持有人对将 5,350 亿美元的还款日期延长三年进行投票的最后期限（ 8,310 亿美元）票据问题，该行业的困境没有稳定或结束的迹象。
如果有效的僵尸公司继续受到支持，该行业将在未来数年内对中国的增长及其公民的信心造成压力”出口和进口一直在下降，工厂闲置产能不断增加，外国直接投资大幅下降，青年失业率如此之高（最新数据为21.3%），以至于当局决定停止公布这些数据。
在大多数经济体中，对外贸易的崩溃和外国资本的外流可能会导致试图通过直接向家庭转移现金来推动消费驱动的增长。
中国房地产市场的崩溃让中国家庭陷入困境并负债累累.图片来源：Getty
这种情况在中国还没有发生，到目前为止所有迹象都表明它不会发生。不会发生。这可能是因为当局认为，在当前环境下，家庭可能会储蓄而不是花掉任何施舍。
这也可能是因为，据说习近平认为这种选择是浪费，而北京的财政能力却可以做到这一点。通过发展国有企业来推进他的战略目标，这与他主导21世纪技术和增强中国军事能力的野心相一致。
随着中国经济增长放缓和经济经历通货紧缩稳定股市和货币的尝试、降息、购买电动汽车、白色家电、电器甚至家具的激励措施，都是解决具有结构性影响的日益加深的问题的零敲碎打的方法。
中国基准股市今年大幅下跌。图片来源：彭博社
房地产开发曾经对中国经济增长的贡献率超过30%，一直是地方政府收入的主要来源。这也是开发商、家庭和地方政府负债的一个主要因素。
中国房地产市场的崩溃已经对于中国的家庭来说，房地产一直是财富的主要储存手段，但他们却被烧毁并负债累累，房地产开发行业也只能维持生命。
这些地方政府及其表外融资工具是他们的杠杆率很高，但失去了曾经占其收入一半的土地出售收入。
他们需要进行重组和资本重组，但同样，没有迹象表明他们正在认真尝试改革他们的企业。财政，北京派遣官僚团队到各省提供建议/指示，而不是提供新的资金。
加载有报道称，当局可能鼓励地方政府大幅延长借款期限缓解压力，但这将是问题的推迟，而不是解决方案。
习近平的开发商杠杆政策和对大型私营科技公司的打击加速了房地产行业的崩溃和风险-私营部门的厌恶情绪，正确诊断了过度负债的中国面临的结构性挑战，但应对措施的实施却很粗糙。
尽管经济仍在增长，今年可能达到 5% 的目标增长率如果发达经济体不陷入衰退，中国的内部失衡和挑战，以及美国和其他西方经济体急于重组供应链，摆脱对中国的过度依赖并保护其战略技术，意味着中国将面临越来越大的压力。习近平采取更果断的行动，以避免增长和经济能力持续下降，为他的地缘政治野心提供资金。
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