投资者总是担心某些风险，最近最大的担忧是世界各地的利率将在更长时间内保持较高水平。
与这种担忧交织在一起，全球债券收益率急剧上升在熊市中，美国政府债券（最终的“无风险”资产）的纸面价值被抹去，并吓坏了全球股市。
股市近期走势的一个关键原因是，人们认为利率将在更长。图片来源：Getty Images
这一切听起来都很严峻，对于受影响的投资者来说肯定很困难。因此，如果市场担心利率持续上升，那么这对经济来说也一定是一个可怕的消息，对吗？嗯，事情没那么简单。
如果利率在未来一段时间内保持在当前水平，它将不受借款人欢迎，并且对于那些在抵押贷款债务中苦苦挣扎的人来说可能会非常困难。但市场消化了这种情况的事实并不意味着更广泛的经济即将面临厄运。
事实上，一些经济学家最近指出，一段时期的利率基本持平将预示着澳大利亚的经济表现相当不错，引发了人们对它可能实现“软着陆”的希望。
这可能听起来令人惊讶，但它强调了一个有时被遗忘的点：金融市场和经济并不相同事物。市场通常会对好的经济消息做出反应，就好像它是坏消息一样，例如当股市下跌时，因为经济创造的就业机会超出预期，从而增加了利率保持高位的可能性。这可能是投资者的理性反应，但它表明市场并不总是衡量经济健康状况的良好指标。
仅仅因为投资者受到了“长期上涨”的打击，高利率的前景对我们的经济来说并不是一个可怕的迹象。
但回到利率辩论。在过去的几个月里，债券市场押注一段时期的利率会“长期走高”，而未来几年澳洲联储现金利率的变化有限。
对于股票投资者，将其视为坏消息是合理的。当政府债券（政府的欠条）等安全资产支付较高的回报或“收益率”时，将资金投入股票等风险资产的吸引力就会降低，这可能会导致股价下跌。较高的利率还可能会挤压家庭预算，从而减少依赖消费者支出的企业的利润。
广告对于债券投资者（我们大多数人来说，尽管是通过养老金基金间接投资）来说，最近的举动也是坏消息。当债券收益率上升时，债券的价值就会下降，因此最近的抛售对于持有债券的投资者来说确实是丑陋的。
全球债券收益率大幅上涨，吓坏了各地股市图片来源：路透社
但是，尽管投资者因“长期走高”的故事而受到打击，但高利率的前景对我们的经济来说并不是一个可怕的迹象。为什么不呢？
因为在澳大利亚，目前看来不可能降息的根本原因是经济表现出惊人的弹性。
银行家经常提醒我们，加息利率是应对通胀的“钝器”。它的目的是给家庭带来足够的痛苦，引导他们控制支出，从而导致经济放缓，从而使企业无法大幅提高价格。
这是抑制通胀的一种迂回方式。 ，而且利率推得太高的风险很高，因此人们担心“硬着陆”。
正在加载但到目前为止，高利率的影响并没有经济学家和市场预期的那么严重.
如果你问经济学家，该国将如何应对利率从去年初的 0.1% 跃升至现在的 4.1%，大多数人都会预测经济将面临比实际情况严重得多的麻烦。 .
经济增长确实缓慢，而且人均增长一直在倒退，但失业率比许多人预期的更有弹性，为 3.7%。抵押贷款压力正在上升，但联邦银行上周表示，与 COVID-19 大流行之前相比，拨打其困难热线的电话仍然较少。
现在说经济已经走出困境还为时过早森林。随着加息带来的全部痛苦开始显现，明年失业率可能会上升，而且约 5% 的基本通胀率远高于澳大利亚央行 2% 至 3% 的目标区间。储备银行预计要到 2025 年才会回到这一区间。但去年出现的“滞胀”灾难情景（即增长疲软和通货膨胀同时出现）现在看起来可能性较小。
借款人的结果所有这些都表明降息似乎不太可能很快发生。许多经济学家现在认为，即使到了 2024 年中期之前，降息的可能性也很小。
但是，值得记住的是，投资者之前预测降息的原因之一 2024 年，他们认为我们现在受到的伤害会更大。他们认为更多的人将失去工作，更多的家庭将承受更高的抵押贷款付款，更多的企业将面临破产的风险。
我们还没有看到这种情况发生的事实是这是一件好事，即使这意味着我们在不久的将来不太可能获得抵押贷款利率减免。
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