中国的领导层似乎对笼罩其市场的三年股市加速溃败感到不安。然而，急剧的抛售是更根本性问题的征兆，因此现在提出的救助计划更像是创可贴，而不是治愈方法。
超过 9 万亿美元的损失被抹去。内地和香港市场自2021年2月见顶以来，随着本月中概股抛售步伐再次加快，北京方面的紧迫感日益增强。
过去三年，中国基准指数下跌了 40% 以上。< cite class="ojLwA">图片来源：美联社
沪深沪深300指数本月下跌近6%，结束了三年来的暴跌跌幅超过 40%。香港市场恒生中国企业指数今年迄今已下跌近 11%，连续三年跌幅接近 60%。
当局已采取适度措施稳定市场，限制卖空，削减交易印花税，命令一些大型机构投资者不得出售其股票，并指导国有金融机构购买交易所交易基金。
据彭博社报道，现在他们正在考虑将国有企业离岸账户中持有的约2万亿元人民币（4.25亿美元）的资金用于投资在香港上市的中国公司，另外还有3000亿元人民币的内地资金用于支持大陆市场。
正在加载本周早些时候，中国强大的国务院（相当于澳大利亚联邦内阁）听取了有关市场状况的简报，并据中国国有媒体报道，讨论了这一必要性完善市场基础制度，注重投融资平衡，提高上市公司质量和投资吸引力，加大中长期资金进入市场，提高市场稳定性。
据称，李强总理已下令当局寻找吸引长期投资者的方法。
当局正在认真对待市场暴跌，并有报道称救援计划即将出台支撑了周二市场的小幅积极上涨，但北京方面迄今所说或所做的任何事情都不太可能结束市场前景的负面情绪。
广告救援计划如果如设想的那样，可能会提供一些暂时的缓解 - 和一个窗口投资者可以在有一定购买支持的情况下向市场出售股票，但试图解决问题的症状而不是问题本身不太可能持久改变投资者的情绪。
当局的做法是可以理解的市场的崩溃将让他们感到不安。
中国已经陷入房地产危机，销售和价格仍在下降，超过 50 家开发商（其中许多是最大的开发商）拖欠债务。
由于房地产是中国中产阶级持有的主要资产类别，今年三月经济崩溃对财富和信心产生了影响市场对经济造成沉重压力。
当股市的影响下降，并且 4.5 万亿美元的影子银行部门（将家庭资金投资于房地产和股票等）的压力也随之增加时，在社会保障网络有限的经济体中，财富遭到破坏，中国消费者面临财务压力和不安全感也就不足为奇了。
正在加载外国投资者和金融家大量外流（外国债券投资者首当其冲）房地产债务相关损失）增加了两个市场的下行压力。
北京采取了与过去（尤其是在 2015 年）为制止重大市场抛售而提出的类似措施，当股市泡沫破裂时，为了应对随后的市场大幅下跌，上海股市的市值在几周内蒸发了约三分之一，政府禁止卖空，并提供了现金通过中国人民银行向券商收购股票，大股东禁止出售其股票六个月，近一半的上市公司暂停其股票交易。人们因“散布谣言”或操纵市场而被捕。
市场最终稳定在比崩盘前低三分之一左右的水平，但当局向市场扔的厨房水槽值得怀疑除了边际和暂时的影响之外，没有任何影响。
过去三年市场暴跌的原因是显而易见的，而且与市场的运作无关。
<如果试图在脱离导致长期抛售的影响的情况下应对市场，那么如果它的目的不是避免更加恐慌的抛售，而是避免更恐慌的抛售，那将是对资金和注意力的浪费。北京迄今为止所说或所做的任何事情都不太可能结束对市场前景的负面情绪。
中国经济在经历了数十年的高速增长并推动其金融市场的吸引力和扩张之后，现在正受到其结构性缺陷的挑战。
其增长率已经放缓至（不包括大流行）30年来的最低水平。曾经占中国 GDP 约 30% 的房地产行业及其相关活动继续大幅萎缩。
由于过度投资、全球经济放缓和贸易，出口导向型工厂正在萎缩。中西方关系紧张，产能过剩。
据说中国总理李强已下令当局想方设法吸引长期投资者。图片来源：美联社
基础设施投资历来与房地产市场刺激措施结合在一起，作为经济的解药习近平对房地产和科技公司的镇压，以及利用修订后的间谍法切断外国公司的经济和企业信息流，对外国直接投资产生了寒蝉效应和私人服务企业活动，使经济更加依赖效率较低的国有企业。
中国的债务与 GDP 之比达到历史最高水平 — — 占 GDP 的 286% — — 而地方政府是关键执行北京金融政策的渠道，杠杆率很高，并失去了他们所依赖的大部分与房地产相关的收入。
正在加载人口正在迅速老龄化，而且正在萎缩，消费者并没有开始消费房地产行业的困境造成的萧条。
随着全球需求疲软、疫情爆发后工业活动转向“回流”和“友好外包”，以及美国关税和销售禁令的影响随着先进技术流入中国，中国的制造业及其出口也在减弱。
这些问题大多数是结构性的、长期的，但北京尚未制定一套新的政策来应对这些挑战。
为更多的制造业提供补贴，即使是在 21 世纪的行业，也不是成功的必由之路——正如中国过剩的制造能力和大量且不断增长的未售出电动汽车库存所表明的那样。
股市暴跌反映了中国经济的脆弱状况以及人们对其前景提出的问号，而不是（除非它确实发展成全面恐慌）问题的原因北京正面临着。
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