澳洲澳大利亚储备银行因工资上升而吓到。这就是为什么它可以而且应该放松

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储备银行下周开会时,它可能会降低利率。但是要舒适地将它们降低到没有磨损经济增长的水平需要一段时间。

已经,一些经济学家已经猛烈抨击了银行的降低费率,称这会导致生活成本比拥有家庭贷款的人更多的生活成本痛苦。

“储备银行担心工资上升,通货膨胀可能会遵循1970年代相同的道路。”

The Reserve Bank is worried wage rises and inflation could follow the same path they did in the 1970s.Credit: Matt Davidson

Now that the bank’s preferred measure of inflation is within its 2 per cent to 3 per cent target range and经济逐渐减慢(随着美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的关税触及家的风险,这些批评的危险都大声。

因此,为什么储备银行仍然确定要保持经济增长的潜力低于其潜力呢? A lot of it comes down to the bank’s phobia of pay rises – which, like many modern-day fears, served us well in the past but aren’t so useful today.

One of the first rules we learn in economics is that the prices we pay are determined by the balance between supply and demand: when supply of a good or service outstrips demand for it, prices fall, and when demand exceeds supply, prices rise.

Then, we learn all the reasons why this rule不是那么简单。例如,如果企业具有很大的力量(也许很少有竞争对手),那么它可以为商品和服务收取更多的收费。

在过去几年中,几乎每个利率决策中的几乎每个利率决策都在过去的几年中都提到了其他企业的理由,当时,

权力,它们可以推动价格下跌。您如何看待澳大利亚政府设法谈判从其他国家购买的药品价格便宜的价格?通过充当代表数百万澳大利亚人的单一买家,与您或我个人试图与药品巨头进行谈判相比,这给它提供了更多的议价能力。 This is what’s called a “monopsony”.

Put simply: prices are determined by the balance of supply and demand – but also the power balance between buyers and sellers.

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Our wages are determined in a similar way, which is what the Reserve Bank has been worried about.在过去几年中,几乎所有利率的决策都提到了强大的劳动力市场,这是其不愿降低利率的原因。

将您的工资视为您提供的工作价格。工人出售他们的劳动力,向购买 - 雇用劳动力的公司。这称为劳动力市场。

“失业率在历史上保持较低,约为4%。“加载=“懒惰”

失业率一直保持在历史上低约4%。低。企业给我们的工资增加了,这反过来

加载

我们知道银行的指甲如何谨慎,而通货膨胀率在2022年达到了近8%。强劲的(与三月相比,四月份雇用了另外89,000名澳大利亚人),而且空缺数据表明,工作人员仍然很短缺。

,但鉴于劳动力市场自1970年代以来劳动力市场已经发生了根本性的变化。

一年半的工资增长不足。因此,是什么解释了储备银行担心工资过高的担忧?

”储备金下周会遇到的现金利率。

The Reserve is expected to cut the cash rate when it meets next week.Credit: Louie Douvis

For one thing, the bank relies on a relatively neoclassical view of how the economy works, one in which demand and supply (in劳动力)确定了包括工资在内的价格水平,个人公司对工人的支付数量很少bank is constantly surprised by the strength of the labour market – and waiting (with little avail) for wages to spring up out of it like a jack in a box.

Meanwhile, this lack of a wage explosion comes as no surprise to a lot of labour economists, including Professor Emeritus David Peetz from the Carmichael Centre.

That’s because the neoclassical view of economics tends to assume everyone has roughly equal bargaining权力虽然许多劳工经济学家都承认并非如此 - 尤其是近年来。到2022年,政府政策(例如工作选择权)夺走了工人的议价能力。

储备银行并不完全盲目。他们的经济学家写了关于议价能力及其与工资的关系。但是他们对利率决定的理由表明,他们对此没有太大的影响。

虽然银行可能会担心当前的技能短缺可能会导致工资飙升和进一步的通货膨胀,就像1970年代一样,佩茨指出,雇主现在很少有被迫付费提高薪酬,以响应技能,而在澳大利亚的劳动和技能方面,雇用了一项技能。短缺。只有1%的人说他们会调整他们支付的工人的薪水。 srcset =“ https://static.ffx.io/images/qunzoom_0.122%2C$ multiply_0.9788%2C$ ratio_1.5%2C$ WIDT H_756%2C $ x_0%2C $ y_0/t_crop_custom/q_86%2CF_AUTO/6FF9D64BD3F5B73774444325C8C9B14F2A514F2A516CB2A5, https://static.ffx.io/images/qunzoom_0.122%2c$ multiply_1.9577%2C$ ratio_1.5%2C$ WIDTH_75 6%2C $ x_0%2C $ y_0/t_crop_custom/q_62%2CF_AUTO/6FF9D64BD3F5B7374444325C8C9B14F2A516CB2A5 2x“高度=“ 494”宽度=“ 740”/> “”“自1970年代上一次工资爆炸以来,工人已经失去了很多权力,”劳工经济学家少年教授戴维·佩兹(David

“自1970年代上一次工资爆炸以来,工人已经失去了很多力量,”劳工经济学家少年教授David class。因为只有七分之一的澳大利亚工人是工会的一部分(在1970年代二分之一)时,这样做的压力不大。罢工等工业行动的威胁要小得多。 Only 100,000 working days were lost in 2021 compared with 6.3 million working days lost to industrial action in 1974.

While workers in 1974-75 managed to win wage rises of 10 per cent accounting for inflation, workers went backwards by 3 per cent in 2021-22.

This is because of several changes including legal changes in recent decades which have made collective bargaining (in which workers across an entire industry band together to谈判)不如企业讨价还价,在该谈判中,工人直接与雇主进行谈判。

通过企业谈判赢得的工资增加仅适用于特定企业或现场的工人,从而限制了这些工人的谈判能力以及工资上升的程度,如果赢得了胜利,可能会传播。尽管一家公司的工资上涨可能会给另一家公司施加一些压力,而实际上,这种流动影响受到限制。

尽管阿尔巴尼人工党政府(例如同一工作)的变化,同一薪酬政策已经开始向工人移交更多的权力,而工资越来越大 - 并且在通货膨胀中的工资上升 - 远离了对经济的威胁。储备金BANK可以而且可能也应该放松一下。

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