澳洲Diversification(分散投资)到底是无知还是有效

在澳大利亚个人理财




这个问题其实一直很纠结,理论上鸡蛋不该放在一个篮子里,因为风险不可控,而实际上从来没有人或者基金是通过分散投资而成功的,因为降低风险的同时降低了收益,而当风险发生的时候,损失只是降低,仍旧会吞噬低的收益。想看看大家是如何思考这个问题的

首先发现金融大佬都是不支持diversification的,无论巴菲特,munger,木头姐还是michael burry,总体上讲大致原因diversification是现代金融理论的产物,实际是因为没有深入研究,是由于对于投资标的的不了解而无法确定收益,然后通过分散风险的方式获取较低的收益。

其次是仔细思考后,发现的确自己分散投资的原因是由于无法确定风险,进而担心未知风险带来的损失,所以退而求其次,通过低风险换取低收益。

换句话说,为什么假设人可以回到过去并且过去的行为不会改变未来的情况下,肯定可以大赚特赚,因为在已知的结果是确定的,这样情况下,越集中的投资就会带来越超额的收益。

整体上,我认为这个问题是分成3个部分讨论,一是无知应不应该投资,二是在了解的情况下,是否应该集中还是仍旧分散,三是分散投资的有效的点是哪些,是否是真正的有效

1. 对于未知领域的投资,是否需要进行。大部分人容易跟着市场意见走,看到回报率高就投什么,今天投股票,明天炒外汇,后天ETF,大后天买基金,下周买房子。这样的投资肯定是无知的,但很可能市场好也就见效了,如果任何一个部分都需要仔细研究,先不说可能没能力,结果也一定会错失机会。那应该是什么都不做,放弃这部分的机会,只投资自己了解的还是分散投资,对于可能好的尝试一下

2. 对于自己相对了解的部分,是否应该比较多的集中投入。大类可以是股票,外汇,债券或者房地产等等集中在一个类别,小类可以是股票的某个板块,外汇的某个品种,基金的某个分类或者买房子的某块区域。总体上讲,实际就是大而博和小而精的选择,分散投资是大而博,而集中投资是小而精

3. 分散投资总体有效的点就是低风险低收益,归根到底,主要原因是人可能不是风险厌恶,但一定是损失厌恶的,没人想要损失,所以想通过降低风险来保证收益。那这样实际真正有效吗,谁都知道通货膨胀,那收益去除通货膨胀后到底还有多少呢,如果降低风险后,实际收益,也就是减去通货膨胀率的收益,是负的或者很低,那分散投资其实就是无效的了。

或者从另一个更实际的角度理解,财富的本质是和别人比较,不然金钱就是一个单位,只有你的收益大于整个社会普遍的收益的时候,多余的部分才是你真正赚到的。社会普遍亏损30%,你只亏损10%,你依旧是赚的那个。分散投资是否会让你始终保持和社会一致,如果这样,那是不是这样的投资是没有意义的了。(当然如果完全不投资,正常情况下,你会落后于社会,这个不属于讨论范围了)。如果这样想,那分散投资实际的意义是,为了保证自己不降级,逆水行舟,不进则退?





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这句话很重要“ 为什么假设人可以回到过去并且过去的行为不会改变未来的情况下,肯定可以大赚特赚,因为在已知的结果是确定的,这样情况下,越集中的投资就会带来越超额的收益”

分散投资是有必要的,但分多散, 每个篮子放几个蛋是个大学问。分散投资最重要的是研究确定性, 确定性高的那个篮子可以多装些蛋。 年初我本来是分散在三只股票上的,后来全部压到一只上面, 现在又稍微分散点。

我每天都在跟踪各种财经、科技的新闻,目的就是通过最新的动态,提高自己对未来判断的确定性。

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我一直好奇,就单吊一个标普500指数基金不好?已充份分散,回报也超过大多数基金。

为什么那么多个人和机构喜欢自己选股,都是自信自己能长期跑赢市场! 就算是能跑赢市场平均水平少许,但操心啊,如果考虑性价比,感觉单吊一个标普500指数基金和买悉尼房子一样可以安心睡觉。

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很多人连投资的门槛都摸不着阿

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很好的讨论题目

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自己的观点,投资最重要的是长期持有,不知道买什么的时候就买房子。

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凭自己的了解度去判断,我认为是有效的,好比不能抱着一个鸡蛋吃。当然前提是够了解

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哈哈,个人其实是可以,但机构肯定不行,机构的资金不是自己的,所以重点是销售,没有一份好的sales pitch没办法说服客户的

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确定性肯定最重要部分之一,分散风险主要也是为了降低不确定性,换句话说增加达到目标的可能,也就是所谓的理财或者叫资产配置

不过你说的股票分散成三个还要看选的股票之间的相关系数了,越低才能越有用的分散风险,但低的话就会减少收益了,矛盾的点就是这个,也就是我说的第二个问题,大而博和小而精的取舍
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