O.P.
大家好
我有一些困惑，希望您能提供帮助。
我知道如果您购买未对冲的 ETF，您可以从货币波动中受益。即当澳元=美元时买入美国ETF，并在澳元大幅下跌时卖出，您将获得更多澳元的回报。即股票升值和澳元货币贬值的好处。
但反过来是否成立。如果我在澳元较低时买入对冲美国电子转帐 (AUD $1= USD 66c)，当我在未来澳元升值时卖出，即 AUD $1= USD 72c)。我觉得我得到了相同的金额，但与我购买未对冲的 ETF 相比，只是没有损失。
似乎未对冲 ETF 的受益或损失取决于货币，但 IHVV 只是恒定的并与股票市场保持一致。如果这就是为什么 IHVV 在澳元下跌时下跌的原因，我认为它是对冲的，所以澳元 VS 美元的价值并不重要。
请帮助我找到隧道的曙光
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对于未对冲的全球资产，您会从澳元下跌中受益，但会因澳元上涨而遭受损失
如果采用完美的对冲（现实中不可能），情况恰恰相反。您不会因澳元下跌而受益，但也不会因澳元上涨而遭受损失。对冲也是有成本的。
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O.P.
Hockey Monkey 写道...
通过未对冲的全球资产，您可以从澳元下跌，但输给澳元上涨
如果有完美的对冲（现实中不可能），情况恰恰相反。您不会因澳元下跌而受益，但也不会因澳元上涨而遭受损失。对冲也有成本。
所以你会说，如果我拆分，在货币低位时购买对冲，比如以 1 澳元购买 66 美分，在货币高位时购买非对冲，1 澳元购买 80 美分。
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我想知道的主要问题是我想将我的退休金转换为对冲和非对冲，以从货币变动中受益 - 如果我假设澳元对美元的长期平均汇率为 72c 左右，则在其下跌时转换为对冲低于 72c，并在高于 72c 时转换回非对冲，这行得通吗？
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听起来很合理。
澳元在 65c 左右，你不得不说它在范围的底部附近。中国的数据显示其经济放缓，昨天的进口数量显着下降。这会影响大宗商品需求并导致澳元下跌。当然，另一个因素是澳大利亚央行的利率政策与美联储的政策设置。
要推动澳元走高（并因此从对冲头寸中受益），您将不得不等待中国推出任何一项刺激措施对澳大利亚出口的需求增加或美国经济衰退迫使美联储降息。理想情况下两者兼而有之。
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这句老话“市场保持非理性的时间可能比你保持偿付能力的时间还要长”也同样适用于货币。
在技术灾难开始时，澳元不断下跌，直到澳元跌破 50 分（我不记得是否跌至 45 分）。如果您以 66c 的价格进行对冲，您的投资在相当长的一段时间内会比未对冲的表现更差。很多人在这种情况下往往会屈服。
同样，在接下来的十年多里，澳元持续上涨，远高于 70-75c，这似乎是自 1984 年澳元浮动以来的中位数。在这长达十年的时间里，价格上涨到 80 摄氏度，然后是 90 摄氏度，1 美元，甚至是 1.10 美元，因此，如果转向 70 摄氏度甚至 80 摄氏度的非对冲价格，那么在很长一段时间里，情况会更糟。再说一次，很多人都会投降。
话虽如此，我不介意某些市场时机的想法，但请注意，它的持续移动时间可能比你想象的要长（很多很多年） .
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Trust101 写道...
我想知道的主要问题是我想转换我的退休金顺便说一句对冲和非对冲以从货币变动中受益 - 如果我假设澳元兑美元的长期平均汇率为 72c 左右，当其低于 72c 时转换为对冲，当其高于 72c 时转换回非对冲，这可行吗？ p>
这将通过重新平衡自然发生。不需要任意的外汇规则。
假设有一个简单的投资组合，其中 50% 对冲/50% 未对冲国际股票。随着货币走势，它们将变得不同步，通过重新平衡，您实际上是在高位卖出，低位买入（或以相同的方式引导资金流入）
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Trust101 写道...
我想知道的主要问题是我想通过对冲和非对冲来转换我的退休金，以便从货币变动中受益
您想要时间外汇市场。
另请记住，澳元：美元汇率不会单独变化。
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O.P.
我可以问一下，IHVV 是否挂钩就货币而言，为什么 IHVV 与 SP 500 相比表现如此糟糕？
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Trust101 写道...
可以我问，如果 IHVV 是与货币挂钩，为什么 IHVV 与 SP 500 相比表现如此糟糕？
您将其与什么进行比较？美元标准普尔 500 指数将是最接近的比较，但即便如此，您也需要比较总回报，因为对冲可能导致股息波动较大，例如 2021 年 IHVV 派发了每股 92 美元的股息。
而且对冲也并不完美。我了解外汇对冲通常持续一个月。
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O.P.这篇文章已编辑
Hockey Monkey 写道...
你把它比作什么？美元标准普尔 500 指数将是最接近的比较，但即便如此，您也需要比较总回报，因为对冲可能导致股息波动较大，例如 2021 年 IHVV 派发每股 92 美元的股息。
IHVV 是美元的 ETF S&P500，但自澳元下跌以来，它们的表现差异很大。这让我很困惑，因为当它对冲时，它应该很重要吧？
我的理解是 IVV 是非对冲的，所以它是美元，SP 500 的精确复制品。当我们决定兑现时，它受到货币的影响回到澳大利亚
IHVV 是对冲的 - 因此 IHVV 应该与 IVV/SP 500 相同。货币变动应该不重要。但 IHVV 在很大程度上受到货币变动的影响。我不知道他们为什么在 2021 年支付每股 92 美元的股息。但你可以选择将股息再投资？税收后果会影响它吗？
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Trust101 写道...
IHVV 是美元 S&P500 的 ETF，但是自澳元下跌以来，他们的表现有很大差异。这让我很困惑，因为当它对冲时，它应该很重要吧？
我的理解是 IVV 是非对冲的，所以它是美元，SP 500 的精确复制品。当我们决定兑现时，它受到货币的影响回到澳大利亚
IHVV 是对冲的 - 因此 IHVV 应该与 IVV/SP 500 相同。货币变动应该不重要。但 IHVV 在很大程度上受到货币变动的影响。我不知道他们为什么在 2021 年支付每股 92 美元的股息。但你可以选择将股息再投资？税收后果会影响它吗？
对冲澳元的IHVV应该大致追随美国上市的IVV或VOO等美元标准普尔基金。它不会是完美的，因为没有任何对冲是完美的。来自快速谷歌。 IHVV 去年的回报率为 5.77% + 股息。纽约证券交易所上市的 IVV 回报率为 9.11%，加上股息作为比较。差异将是不完美的对冲和分配的差异
用于比较的澳大利亚证券交易所上市的 IVV 回报率为 15%，与 IHVV 的差异是由于澳元贬值。当澳元走强时，结果将是相反的，IHVV 的表现优于 ASX:IVV
IHVV 的 92 美元分配是由于货币变动而导致的，这些变动作为股息返还，因为 IHVV 未在 ToFA 注册。 ToFA 将使此类分配变得平滑并被视为资本收益。
股息再投资对税收后果没有影响。无论如何，您都需要为 92 美元缴税。
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O.P.
Hockey Monkey 写道...
ASX 上市用于比较的 IVV 返回 15%，与 IHVV 的差异是由于澳元贬值。当澳元走强时，结果将是相反的，IHVV 跑赢 ASX:IVV
这是令人困惑的部分 - IHVV 不应该受到货币变动的影响 - 这就是为什么在过去它紧密跟随IVV，但自 2021 年 6 月以来情况已大不相同。
当澳元走强时，IVV 的表现不应优于 IVV，因为 IVV 是以美元计算的。但是，如果您在澳元较高时兑现 IVV，您就会亏损，因为您实际上已经以美元出售了股份，然后将其转换为澳元
我对吗？
此外，如果 IHVV 支付的股息比 IVV 高得多，从长远来看，我/IHVV 的投资者会比持有 IVV 遭受损失吗？
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