澳洲新兴市场已开始加息，澳洲未来会不会跟随？

日期：2021-03-23 栏目：Australia 澳洲新闻

在澳大利亚澳洲新闻

新兴市场已经开始加息，土耳其，巴西，俄罗斯都开始加息了。挪威成为首个公布将要加息的发达国家。澳洲未来会不会跟随加息呢，如果加息，股票和房产价格是不是会下跌呢？

挪威房地产价格在本月创出小幅新高，单月价格上涨1.3%。导致挪威央行在3月18日表态，会比预期更早的进行加息，加息时间提前至2021年下半年。给出的理由是，长期的低利率，使得房价迅速上涨，而过快的房价上涨，导致家庭债务进一步增长，使得低利率使其的国家金融风险增加。而通胀和油价表现都远超预期，因此会提前加息。俄罗斯加息0.25%，基准利率从4.25%上升到4.5%。俄罗斯央行表示，在未来某次会议还会加息，应对快速上涨的通胀压力。印度，韩国，马来西亚和泰国的央行也公开表示将会加息。

我们目前需要关注的，依旧是美国加息预期。如果美国提前加息，澳洲房地产和股票市场都会出现回落。美联储至今未提及低利率时期房产价格迅速上涨的问题，只是在上周五提到，不再继续SLR政策，以此来缩减市场的信贷水平。如果银行不放贷款，自然房价就会有所回落。因此，在目前的背景下，美联储通过其他手段，包括SLR政策调整，控制房价快速上涨。相应的，澳洲银行业可能会跟随这一政策。但只要发达国家还没有加息的声音，在短期3-6个月的时间，我依旧维持对于股票市场的看好。对于房产，一般滞后性6-12个月，因此我认为房产价格将会持续上涨到明年3月份。

GO Markets团队从去年3月份以来，成功预测市场在各国央行的紧急救市的背景下，股票市场会持续上涨。并且在今年2月，提示了大家，随着美债收益率上涨，前期涨幅过大的科技股可能出现估值回调。所有的预测，都是有规律和逻辑可以遵循的。比如天气预报。云层厚了，就可能要下雨。如果晴空万里，下雨的概率就很低。所以我们要知道金融产品价格涨跌背后的逻辑。另外我们要知道，考虑哪几个因素能赚钱。

那上周五美联储刚刚公布了关于SLR豁免到期的政策，对未来金融市场会有哪些影响呢？首先我们看逻辑。美联储不继续进行SLR，这个SLR，叫做补充杠杆率。在3月31日到期，不再续期。公布消息之后，上周五美股快速下跌，美债收益率迅速上跳到1.73%。SLR是什么呢？是一级资本除以风险资产。也就是银行，不能持有过多的风险资产。风险资产包括信贷，债券等。所以银行业将面临接近2万亿美元的资金缺口。这一消息，继续加速银行对于债券的抛售，债券价格将继续下跌。

如果只要求银行增资，降低投资比例，但没有要求其降低杠杆比例，那么我们作为股票投资者就不需要担心市场。因为银行在缓解了短期资金不足情况下，将希望减少储蓄，这样能够降低总资产，因为赚钱能力下降了，缩减购债，缩减信贷，缩减资产表。这样市场利率将会短期冲高而后回落。更多的资金将流入货币基金和流动性较好的资产组合中，中期将利多美国股市，利空美国房市。

上周美联储7大表态中，释放了未来加息预期，将在2023年加息1次。并保留2022年加息的可能性。如果未来通胀来临，加息就会是必然。在2022年底如果开始进入加息周期，将对今年底到明年底高位进入楼市的投资者产生极大现金流压力。我们看到股票市场对于加息的敏感程度要比房地产市场早6-12个月。因此，今年下半年如果美国股市不再创出新高，也就意味着明年央行加息前的房价，可能是未来5年最高点。这一次疫情导致的央行救市，印钱的总量比2008年还要多，一旦失业率下降到5%以下，将是加息最直接的信号。因此，买房的朋友，需要关注两点，第一点是美国失业率水平是否降到5%。第二点，是澳洲的银行股股票价格是否出现回落。这两点都是房价到顶的信号。

对于股票投资者来讲，不需要担心。因为市场灵活性足够，流动性很好，并且可以在加息周期到来的时候，舒舒服服的，开开心心的做空股市。也可以买入美元指数，或者做空非美货币对。为什么这次加息周期很长呢？有两点因素：

1. 这次印钱太多，市场流动性如果泛滥到日常生活中的产品去，就会造成社会不稳定。所以需要更久的时间来消化此前的钞票。

2. 要温水煮青蛙，循序渐进。市场信心刚刚恢复，所以加息的预期要提前一年给，加息的速度要分3-5年进行，给市场足够的准备时间。

所以，这就是逻辑。是无法更改的趋势。就像红绿灯一样，央行和政府告诉你未来市场的走向，但是你硬要闯红灯，当然也可以，只是会更危险。所以我们做的就是帮助政府和央行，把他们的逻辑和对金融市场未来的设计，告诉大家，起到红绿灯的作用。

那么哪几个因素能帮我们赚钱呢？其实搞金融投资和做生意都是一样的，要考虑两个核心问题：流量和存量。

流量是流动性。比如Jacky开了一家奶茶店，在City市中心的位置。那么每天络绎不绝的人流，都会是我潜在的客户。如果我开在了Dandenong山上，那么每天的流量可能只有个位数。金融的流量也是如此。全世界的投资产品，就是一个个奶茶店，我们这些投资者，就是喝奶茶的人。美国的股票市场，就是开在了市中心最核心的位置上，流量最大的地点，比如火车站出口。澳洲稍微差一点，开在了电车站出口。不管你是做生意，还是做网红，只要想赚钱，必须要有流量。所以流量是第一个要素。

资本是逐利的，你看着钱流向了哪里，那个市场就会出现第二个买家，第三个，直到越来越多的人参与进来。我们只有找到社会财富最集中的行业，才能赚到大钱。全世界社会财富最多的是哪个国家？美国，所以美国享受了40年的牛市。去了美国，我们都可能是巴菲特。但巴菲特来了澳洲，那可能只是个放羊的。再看行业，股票市场，每年都有大家耳熟能详的10倍股，抓住一个，1万变10万，来年再抓住一个，就是100万。债券，黄金，楼市，有可能给你这样的机会么？所以总结来看，国家选好了，市场选好了，结论就是美国的股市机会更大。

那么什么是存量呢？存量可以理解为是一种对于产品未来价值的定价反馈。比方说，GO Markets开了一家子公司，做什么业务呢？卖服装。如果GO Markets认为，疫情后期，大家开始消费了，那么我们就会多进一些衣服，多开发一些款式，多投入，这样未来可能卖的就多，赚的也多。所以，存量就变多了。就是公司的员工多了，贷款多了，设备多了，原材料多了，成品衣服也多了。这个叫做存量变多了。反之，我们认为疫情后期，大家更懂得存款和投资了，不愿意进行消费了，那么我们就裁员，减少库存数量，降价销售，这个叫做存量减少。所以，存量理解为对未来产品价值的定价反馈。

图形分析