近日，网上流传“歌尔生产的苹果耳机次品率造假，客户被罚款”的谣言。
网传的内容大致可以总结为几点：歌尔的AirPods次品率被造假3年；歌尔失去订单，竞品立讯精密获得了AirPods 80%的订单；罚款可能很大。
针对上述传闻，歌尔于11月8日作出回应。当晚，歌尔发布风险提示公告称，公司近日接到一家大型企业的通知。海外客户暂停其智能声学成套产品之一的生产。
目前与该客户正常合作其他产品项目。歌尔预计，此次业务变动预计影响其2022年营业收入不超过33亿元人民币，约占公司2021年经审计营业收入的4.2%。
从公告中，歌尔并未提及涉及的主要客户、相关产品以及客户暂停订单的原因。
传闻中提到的不良率和巨额罚款有待进一步证实。
据证券时报报道，11月9日，歌尔再次回应，“踢出水果链”等传闻均为谣言，公司只是因应需求而暂停客户有产品，其余项目正常工作。
包括数亿罚款在内的谣言，都是虚假信息。具体损失情况公司仍在评估中，将及时公布。
当日凌晨，天风国际证券分析师郭明錤发文称，歌尔已停产的智能音响整机产品可能是AirPods Pro 2，停产的将是 AirPods Pro 2。原因可能是生产问题，而不是需求问题。
AirPods Pro 2 来源：苹果官网，郭明錤提到，立讯精密为了填补生产缺口，扩大生产，获得AirPods全部订单Pro 2，成为 AirPods Pro 2 的独家组装机。
今年第四季度AirPods Pro 2的出货量预计在2000万台左右。对此，立讯精密对媒体表示不予置评。
有意思的是，与此同时，立讯精密也向歌尔工厂的“合作伙伴”抛出了橄榄枝。据奔銮财经报道，目前已有2万到4万人离开歌尔的潍坊工厂，而浙江嘉善立讯精密还在招人，称可以免费从潍坊接人。
影响几何？
“歌尔已经裁减订单，这几天我们部分服务人员被停职，具体金额为我还是不明白。”一位“水果连锁”人士告诉全天候科技。
上述果链人士也向全天候科技证实，歌尔之所以被砍掉，是因为产量问题。
针对良率问题，一位市场分析师解释说：“海外客户要求的生产良率非常高，实际上很难做到全部时间，不然做起来成本太高。实际生产良率一般较低，所以各种数据有时会被粉饰。”
至于歌尔什么时候AirPods Pro 2 的生产会恢复吗？
这件事的影响是否会延伸到歌尔明年的苹果订单或其他苹果产品订单？
郭明池给出的答案是：目前还不清楚。
不过，对于“停单”事件对公司的影响，资本市场已经给出了答案。
11月9日上午，歌尔股份开盘跌停，报20.72元/股。传闻中的另一主角立讯精密开盘涨4.62%，随后反复震荡收于每股32.08元，涨0.22%。
歌尔在8日的公告中表示，“停单”事件预计将影响2022年的营业收入，约占公司2021年的经审计的营业收入。收入的4.2%（782.21亿元），这个比例似乎不大。
“实质性影响可能不止这个数字。”
龙桥海豚投研费志超想。由于歌尔智能声学整机产品毛利率过低，实际利润贡献率很低，此次事件对歌尔2022年整体业绩影响不大。
不过，此次事件可能会对歌尔的整体业绩产生中长期影响。 “因为 AirPods Pro 2 停产的影响是在 11 月和 12 月，不超过 33 亿元也指两个月的影响。如果继续停产，那么 2023 年公司的收入将受到影响。影响将达到100亿元以上。 ”费志超分析。
针对苹果削减订单的举动，不止一家市场分析机构认为良率问题是代工厂的通病。
因为完全满足苹果的高要求可能会赔钱，所以人们一般在良率边缘出货。
而歌尔事件是苹果为了提高良率而“杀鸡警告猴子”。
另外，爆发这个问题可能会影响歌尔与苹果在其他业务领域的合作，毕竟苹果在短期内停止了歌尔AirPods Pro 2的订单，之后也有可能降低歌尔在无线耳机中的份额。< /p>
"未来歌尔对苹果的信任度肯定会下降，无线耳机以外的其他产品和配件的份额es 可能会受到影响。 “在费志超看来，这件事对歌尔的打击很大，直接影响了公司的基本面。
祸不单行。
< p style="text-align: justify;"> p>歌尔作为消费电子领域的佼佼者，此前一直受到机构的大力投资。年，由于股价低迷，该机构整体减持歌尔股份。
同时，由于整体股价下跌消费电子需求旺盛，下游客户支付能力减弱，从行业整体头寸变化来看，公募基金持有电子行业个股市值占基金净值的比例为4.6%，较之下跌0.3个百分点。
苹果发现这个问题后，可能会导致其他厂商与歌尔合作，将寻找二级供应商分散风险，在收益或价格上对歌尔施加压力。
在股份方面，“订单在短期内，性能受损；中长期份额将受到考验，品牌可能进一步承压。 "费志超总结。
用OEM AirPods登顶
目前，歌尔的主营业务包括精密零部件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。其中，智能声学整机业务专注于声学、语音交互、产品方向相关在人工智能等技术方面，主要产品包括TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等。
2001年，36年-老姜斌开始第二次创业，与妻子共同创办了亿利达电声（歌尔成立时的名字），公司最早的产品主要是微型麦克风s，微型扬声器和接收器。 ，这家公司拥有稳定的客户群，只用了几年时间就成为国内麦克风行业第一。
随后几年，歌尔股份入股一直在手机微型音箱/接收器、蓝牙产品等领域深耕细作，2008年登陆资本市场。十年间，“国链”成为了一个神奇而尊贵的标签，成为消费电子领域财富的象征。
2010年，歌尔收到了苹果的橄榄枝，正式成为其中之一。
在接下来的几年里，苹果产品和业绩的起起落落一直影响着歌尔。歌尔的每一轮业绩经历都离不开苹果。
2018年，受苹果手机冷销影响，歌尔股价暴跌，蒸发60%以上，收入下降，利润减半。那一年，歌尔股份经历了十年的高速增长。之后的第一个困境。
好在2019年，歌尔进入苹果Airpods供应链。
那一年，全球TWS耳机出货量飙升至1.29亿部，其中AirPods占了一半。
在此背景下，歌尔的营业收入迎来爆发式增长，以TWS为代表的智能声学整机业务增长显着。
财报数据显示，2019年歌尔总营收为351.48亿元，同比增长47.99%。
智能声学整机业务增长117.58%，营收规模占公司总营收的比重由上年的28.68%提升至42.17%，成为歌尔最大的收入来源。
来源：Wind金融终端
得益于TWS耳机消费的火爆，歌尔在2019年到2020年迎来了一个高光时刻。2019年，歌尔的股价上涨了450%以上。
2021年底，歌尔的股价从2019年初的6.56元升至每股58.43元的新高。��/股，上涨近 8 倍。
创始人姜斌也登上了“2020福布斯全球亿万富豪榜”，以32亿美元（约合人民币226亿元）的身家为首富在山东。
“去果”自助
苹果的供应链政策是寻找更多的“备胎”，以防止一个供应商主导并全面主动谈判价格。因此，“果链”就像一座围城。城外企业想进来，城内企业千方百计“摆脱”苹果单一大客户的风险。
毕竟一旦合作终止，“水果链”的业绩就会崩溃。最典型的代表是手机镜头模组厂商欧菲光。
去年3月，欧菲光宣布终止与苹果的合作。此后，欧菲光的市值和业绩一落千丈。
根据2021年财报，欧菲光报告期内实现营业收入228.44亿元，归属于上市公司股东的净利润26.25亿元元。苹果相关业务资产减值损失高达25.8亿元。
关键客户策略也是歌尔的一贯做法。歌尔不止一次在财报中写道：少数核心客户的业务收入占公司整体收入的比重较大。
如果大客户的业务经营因各种因素的影响出现波动，可能会给公司业务带来相应的波动和风险。
意识到危机的歌尔也在努力做出改变，试图通过占领VR市场等手段减少“苹果依赖”。以这款“涉案”产品智能声学整机产品为例。
今年上半年，智能声学整机产品营收123.38亿元，占歌尔总营收的28.30%。但该业务板块收入占公司总收入的比例近三年逐年下降。
来源：Wind金融终端
以VR虚拟现实、智能家居电子游戏机及配件为代表的智能硬件业务规模逐渐扩大。今年上半年，智能硬件业务收入占歌尔总收入的一半以上。
“得益于公司近年来在智能手机以外的智能硬件业务领域的积极布局，新兴智能硬件产品市场的增长推动了公司相关业务的发展。业务持续健康增长，特别是VR虚拟现实、智能家居电子游戏机及配件等领域业务实现快速增长。”歌尔在2022年中期报告中提到。
其实早在十年前，歌尔就凭借技术优势开始布局以VR为代表的智能硬件业务； 2016年，成为索尼PSVR的独家代理； 2020年，歌尔获得VR龙头企业Meta Quests2的独家供货订单。
目前，歌尔已经成为Meta、Pico等厂商VR产品的核心代工厂。
现在看来，在这之后，歌尔新兴业务需要进一步承受公司业绩的压力。 “Meta今年年底还没有推出消费类产品，数量上难以突破，Pico 4也没有达到市场预期。原本在虚拟现实领域期待的MR，可能不是苹果的供应链由于这次‘意外’，第一选择。”
费志超认为，歌尔的短期业绩已经过去，中期压力较大。从长远来看，我们只能指望明年下半年VR新品的爆发。 .
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