真是风水轮流转，临近年底，张坤突然又好了！
易方达蓝筹自11月以来累计上涨34%，近三个月同类别排名从倒数1%骤然变为前 10%。
此外，易方达蓝筹在今年的类别中排名前四分之一，跑赢沪深300。经过2沉寂多年，张坤仿佛忽然又要动手了。
评论区也画风骤变，久违的和谐画面又回来了：“坤在还不错", "坤老板买了什么，今天打赏鸡腿"...
除了张坤，还有谁又上来了？
懒猫简单整理了一下。 11月以来，盈利超过20%、规模超过50亿的活跃基金仅有15只：
张坤管理的3只基金收益均位居前三。紧随其后的是肖楠、刘彦春、胡新伟、韩伟君。他们都有一个特点：消费量大，尤其是白酒。
11月以来，在经济复苏预期带动下，消费表现最好，增速最高的15个行业中有11个属于大消费。消费主力白酒也上涨了32.7%。
唯一例外的是经营星泉合宜的谢智宇，并没有重仓白酒，但也涨了20.8%。
原因是这只基金买了很多港股。三季度，兴全合一的港股持仓占比为34.98%。 11月以来，恒生指数累计上涨33.4%，表现不逊于A股消费板块。
作为对比，谢智宇管理的另一只不能买港股的基金兴全和润上涨了6.67%。缺口主要由港股打开。
有业绩好的基金经理，也有业绩一般的基金经理。
哪些基金11月以来表现一般？懒猫也算了算，11月以来亏损超过10%、规模超过50亿的主动基金榜单在这里：
共17张，也很有特点：重仓新能源，军工。这两个行业是11月以来表现最差的两个行业，一个下跌6.28%，一个下跌13.61%。
比较看好的两个是：东方红启元和农行汇利的战略收益，重仓食品饮料，但是它有自 11 月以来下降了 10% 以上。
刮一下，东方红启元更换基金经理，新基金经理三季度从食品饮料转向新能源科技。
ABC-CA的战略收益才是真正的粉丝。在不更换基金经理的情况下，该基金还重仓消费和医美。
11月以来，泸州老窖、贵州茅台、爱美客、山西汾酒均上涨20%+，东鹏饮料也上涨16%。但该基金下跌了10.3%。
该基金经理在三季报中表示，“军工、储能、国产装备等配置比例有所提升”。不知道是不是因为11月以来的下跌进一步加仓...
说说11月以来跌得更惨的新能源
没想到今天报复性反弹：光伏上涨6个点，新能源汽车上涨3个点，代表整个行业的中证新能源上涨4个点。
为什么之前跌了？主要原因是行业不太好。在新能源汽车方面，我国新能源汽车普及率已经超过30%。
而30%是很多人认为的转折点，新能源汽车的普及率可能会下降之后继续上升，但增速没有那么快。
还有很多关于光伏的坏消息.上游硅片价格崩盘。虽然有人说利好下游装机需求，但这无疑透露出一个信号：
前几年新增产能释放后，行业供给趋缓。
也就是说，经过三年的跨越式发展，新能源行业的高增速或将一去不复返了。
这从性能预期上也能看出来。
2017年至2019年，中信建投新能源的净利润基本没有太大变化。
从 2020 年到 2022 年，性能将出现大爆发。这三年的业绩增长率分别为58.07%、56%、116.61%。
今年达到顶峰，中证新能源净利润或较去年增长一倍以上。
明年，市场一致预计中证新能源2023年业绩增速仅为26.64%，回归正常水平。
肉眼可见的新能源景气度下降。
好在新能源的估值也在快速下滑。 4月最低时，中信建投新能源PE为30倍，PE百分位数为17%。
现在，由于三季度业绩高速增长，虽然中证新能的点位较4月份的最低点高出18%，PE已经跌至21.47倍，PE百分位数也跌至0.57%，估值仅高于2018年10月的最低点。
未来两年，虽然业绩增速放缓，但每年仍有20%+的增长。考虑到这个业绩增速，那么中信建投新能源的PE将降至11.5倍，仅为目前估值的一半。
这一估值，考虑到新能源行业的确定性，无疑具有吸引力。
当然我还是要强调，估值低不代表一定会涨。
7月以来，中信建投新能源虽然一路下跌，也下跌了1/3，但多次猛烈反弹。现象就是这样，新能源市场的底部可能还需要市场博弈。
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