奶酪串、Vegemite、Dare 冰咖啡、Dairy Farmers 牛奶和 Daily Juice 橙汁——数十年来一直是澳大利亚购物篮和午餐盒中的主食，全部由澳大利亚证券交易所上市的食品巨头 Bega 生产和拥有。
Bega 以其奶酪产品系列而闻名，是一家价值 11 亿美元的企业，作为澳大利亚股票市场食品制造业的最大参与者之一，这家拥有 123 年历史的公司已经巩固了自己家喻户晓的名字。
Bega CEO Pete Findlay
但该企业最近一直在应对一些变化——即新任首席执行官、不情愿出售豆奶品牌，以及一些大潮——这些都让这家奶酪制造商成为人们关注的焦点。
虽然它很受消费者欢迎，但 Bega 还需要一些方法来证明它也应该在选股者的购物篮中。
行业：必需消费品；食品、饮料和烟草。
加载主要产品：奶酪、牛奶和乳制品、涂抹酱、果汁。
关键人物：首席执行官皮特芬德利、执行主席巴里欧文，直到最近，前任首席执行官 Paul van Heerwaarden。
它是如何开始的：1800 年代末 Bega 山谷的奶农决定联合起来提高生产和营销效率，并于 1899 年成立了 The Bega Co-operative Creamery Company . Lagoon Street 的原工厂于 1900 年开业，至今仍然存在，生产马苏里拉奶酪和切达干酪。
广告它进行了多次收购，包括 2007 年的 Tatura Milk、2008 年的 De Cicco 和 2009 年的 Kraft Foods，这些年来扩大了其产品组合和奶酪制造能力。 Bega Cheese 于 2011 年在 ASX 上市，价格为 1.81 美元。
进展情况：Bega 不断收购关键资产和品牌，在收购卡夫的食品业务和 Lion's 乳制品时将 Vegemite、Pura Milk 和 Yoplait 带回国内分别在 2017 年和 2020 年的饮料组合。 Bega Cheese 于 2022 年 11 月更名为 Bega Group，以反映该公司多元化的产品组合，其股价目前徘徊在 3.52 美元左右。
牛市案例：澳大利亚购物者看到乳制品价格涨幅最大到 2022 年，食品类别将超过 15%，专家预计这种情况不会很快缓解。仅在 12 月这个季度，奶酪、黄油、白牛奶和风味牛奶的价格均上涨了两位数。
“这对 Bega 等乳品加工商来说显然是一个利好，因为他们成功通过了通过农场牛奶价格的大幅上涨，”瑞银分析师在一份报告中表示。 Bell Potter 的乔纳森·斯内普 (Jonathan Snape) 持类似观点：“如果乳制品柜的通胀收益能够持续到 [2024 财政年度]……那么这将在集团层面对 Bega 产生重大推动作用，”他写道。< /p>
Morningstar 分析师安格斯·休伊特 (Angus Hewitt) 认为，利润将在大约三年后真正腾飞。他在 12 月写道：“我们认为市场对近期盈利压力过于悲观，Bega 的股票被低估了。”
“从长期来看，我们预计 2024 财年基础利润率将有所改善，支持随着产品组合向利润率更高的产品合理化，Bega 严格关注盈利能力和混合转变。”
加载熊案例：作为主要的乳制品、食品和饮料生产商，对 Bega 产品的需求仍然存在相当稳定；同样，分析师似乎预计其股价不会很快出现大幅上涨。来自 Bell Potter、UBS、Barrenjoey 和 E&P Financial Group 的分析师对该公司给予了“持有”或“中性”评级。
奶农数量的普遍减少加剧了对牛奶的竞争。食品市场分析公司 Freshagenda 预测，2023 财年牛奶产量将下降 6-7%，然后在 2024 财年再下降 3-4%，达到 77 亿升。瑞银分析师在一份报告中表示：“这可能会进一步加剧本已竞争激烈的牛奶采购市场，多年来这对 Bega 等加工商产生了负面影响。”
与此同时，多达Bega 是一家主要制造商和家喻户晓的品牌，他们对收银台的定价没有最终决定权，Morningstar 分析师 Angus Hewitt 指出。他在 12 月的一份报告中写道：“我们认为权力的平衡取决于超市，限制了利润。”
然后是天气，这是一个无法控制的外部因素：强烈的洪水去年袭击维多利亚州中部的 Bega 的 Tatura 工厂停电，导致 200 万升牛奶处于危险之中
Bega 被迫将其在维他奶澳大利亚公司 49% 的股份出售给在香港上市的 Vita国际的。然而，这并不是一个巨大的收入驱动因素，根据 E&P Financial 的估计，它为 Bega 的年度净收益贡献了大约 500 万美元，但 Bega 仍然需要寻找另一种产品来填补这一空白。
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