O.P.
大家好，
想知道人们对越来越多可供投资者使用的“因子”ETF 有什么想法吗？此处给出了这些的定义和解释：https://www.investopedia.com/
他们似乎是一种有趣的“混合”类型的方法，介于购买整个市场/指数 ETF（如 VAS、VTS 等）和积极管理的基金之间，基金经理试图利用他们的“技能”来选择表现优于大盘的股票。
价值和质量 ETF 似乎是最常见的 ETF——Van Eyk 的 QUAL 已经悄悄地发展了自己相当多的追随者，并在几年内表现出色。还有 QMIX、QLTY、WDMF、AQLT 等。
很少有以价值为导向的——它们与质量不同（尽管它们可能看起来相同）。 VVLU 是最值得注意的。
MER 往往在 0.3 到 0.5 之间，并且通常会有相当数量的营业额，从而产生内部资本收益。
但他们preport 具有一层选择性而不是购买指数，因此理论上可能有助于不同的经济时期或整体。
欢迎人们对它们的想法 – 你持有任何想法吗？为什么？作为核心持股还是作为整个市场指数 ETF 的补充？
:-)
评论
被归类为主动管理型让他们有能力在市场不知道交易即将到来的情况下，在更短的时间内进行交易。
这实际上不是传统主动管理的基于“技能”的选股或市场择时策略。
< BR>评论
“质量”指标具有直觉意义——多元化但排除了他们认为不符合合适基准的公司。当然，问题在于基准是否正确，而且它还假设今天不符合基准的公司未来的表现会不佳。然而，如果未来可能出现问题，那么今天的价格将反映这一点，因此它实际上不应“表现不佳”。因此，基准实际上是选股
也就是说，例如，QUAL 仍然有 300 家公司，因此相当多元化。我不相信它会跑赢基本的多元化指数，但我认为它应该（可能）表现相当接近波动性较低的指数；波动性收益可能是主要收益，而不是性能
显然更高的 MER。
它是核心还是卫星取决于您 – 但请记住，与大多数指标。因此，如果您的投资组合是 70% 的国际资产，我会将 QUAL / 等价物作为这 70% 的一部分（因此 50% 指数、20% QUAL 或任何您喜欢的）而不是 70% 指数化，然后在其之上添加 QUAL< /p>
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MSCI 质量因子实际上是多种信号的混合体，类似于股息是价值的弱代理。考虑到因子 ETF 在澳大利亚的访问受限，QUAL 是一个不错的选择，但在美国交易所有更好的选择。
关于理性提醒的有趣讨论（需要登录）
https:// community.rati
引用 Ben Felix 的回应
MSCI 的质量该因素使用股本回报率、债务股本比和收益可变性来衡量。
估值理论表明，预期未来盈利能力应与预期回报率相关。股本回报率使用可能受一次性费用（如特殊项目）影响的净收入。 Robert Novy-Marx（2012 年）的研究表明，如果您将损益表上移至毛利润，您可以更好地代表预期的未来利润。
一旦您控制了毛利润水平，可变性盈利能力包含很少关于未来盈利能力的额外信息。 Fama & French (1992) 等学术研究还表明，一旦您控制了规模和账面市值比，杠杆几乎不包含有关平均回报差异的额外信息。
简而言之，MSCI 质量指标结合了多个信号，这些信号在考虑规模、相对价格和毛利率时不会为模型增加任何解释力。将多个信号加在一起而不是使用一个干净的信号可能会导致多样化程度降低和营业额增加，而没有额外的好处。
总而言之，质量和盈利能力应该会产生一些相似的结果。他们到达同一个地方，但盈利能力更吝啬。
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我在我的个人账户中持有两个美国小型价值 ETFS，Avantis US小盘价值 (AVUV) 和 Avantis International Developed Small Cap Value (AVDV)。
小价值是 Fama-French 因子模型中公认的因素。
在超级市场，我持有 WDMF这是我当时最好的低成本基金会在当地找到这让我获得了小而有价值的东西。它补充了我持有的 VGS
评论
我读到如果你倾向于因子，你必须有足够的信心在长期表现不佳的情况下继续持有它们.
我前一段时间在一些积极管理的小价值倾斜基金中购买了一个代币价值，两年后退出。所以我知道这不适合我。
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