澳洲卖“数据线”起家，高瓴持股近10%，绿联科技冲刺创业板

日期：2022-06-08 栏目：Australia 澳洲新闻

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原标题：卖“数据线”起家，高瓴持股近10%，绿联科技冲刺创业板

一家从华强北起家，主打销售3C配件的公司要冲刺上市了。

近日，深圳市绿联科技股份有限公司（下称“绿联科技”）递交的创业板上市招股书获受理，拟募资15.04亿元。

招股书显示，绿联科技成立于2012年，主要从事 3C 消费电子产品的研发、设计、生产及销售，产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。2019年至2021年，绿联科技的营收分别为20.45亿元、27.38亿元和34.46亿元，复合年增长率为29.80%。同期，绿联的净利润分别为2.27亿元、3.06亿元和3.05亿元。

高瓴突击入股，占股近10%

根据招股书数据，上市前绿联科技董事长张清森为公司第一大股东，直接持有公司187,832,050股股份，占公司总股本的50.3019%，为该公司控股股东和实际控制人。

2021年4月，绿联科技向高瓴资本旗下高瓴锡恒转让部分股权。据招股书，高瓴锡恒通过受让张清森、陈俊灵持有的绿联有限（即“绿联科技”）5.5556%的股权的方式成为绿联有限的股东，交易对价为3亿元。

同年6月，绿联有限向高瓴锡恒、深圳世横、远大方略、坚果核力定向发行1,333.6064万股股票，每股价格22.4954元。其中，高瓴锡恒斥资2.5亿元认购新增股本1,111.3387万股，深圳世横、远大方略、坚果核力分别斥资2000万元、1500万元和1500万元。

在绿联科技IPO前，高瓴锡恒、深圳世横、远大方略、坚果核力分别持股9.37%，0.33%、0.25%和0.25%。

技术门槛较低，发明专利不到1%

根据招股书介绍，绿联科技是一家全球科技消费电子企业，主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，致力于为用户提供全方位数码解决方案，产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。

在销售渠道上，绿联科技以线上销售为主。公司主要线上销售平台包括亚马逊、京东、天猫等。2019-2021年，公司通过线上电商平台实现的收入占主营业务收入比例分别为82.41%、82.35%和 78.14%。

报告期内，绿联科技研发投入分别为 6,488.53 万元、9,512.70 万元和 15,660.64万元，研发投入占营业收入的比例分别为3.17%、3.47%和4.54%，呈逐年上升趋势。截至招股说明书签署日，绿联科技及其子公司拥有境内专利 698 项（其中发明专利11 项），拥有境外专利 506 项。

值得注意的是，在总专利数中，绿联科技的发明专利仅为11 项，占比不到1%。另据智慧芽数据显示，绿联科技共有693项专利申请信息，其中516项为外观专利，发明专利仅30项。这也意味着，绿联科技的技术门槛相对较低。

绿联科技也在风险提示中表示，当前，公司面临行业竞争者增多、市场竞争加剧风险，如果公司不能保持自身在自有品牌、研发技术、产品质量、渠道拓展、供应链管理等方面的优势，可能会导致公司业绩增速放缓、利润空间收缩、竞争优势减弱。

自主生产比例不到20%，超三成营收靠“卖数据线”

从商业模式来看，绿联科技主要的竞争力在于3C配件的研发设计，至于产品生产环节则主要交给供应商。

报告期内，绿联科技外协产品采购成本占主营业务成本比重分别为 74.91%、56.02%和 58.22%。2019年、2020年和2021年，绿联科技的外协生产占比分别为75.78%、76.10%和75.62%。

在招股书中，绿联科技称公司当前自主研发、设计和销售的产品的产量、质量以及生产周期等一定程度上仍受限于供应商的生产能力、产品工艺、制造成本以及经营管理水平等因素。若供应商出现停工，或与本公司合作发生摩擦导致双方合作关系提前终止，而公司亦未能及时更换合适的供应商，则可能出现产品供应延迟的情况，对本公司经营业绩和财务状况造成不利影响。