近期，国际油价上行至俄乌冲突时的高压力位后，V型反转，连续两周下跌，回到5月中旬价格水平。不过，“商品旗手”高盛仍高举看涨大旗，再度重申今夏布油最高将飙至140美元的观点。
6月27日晚间，高盛首席大宗商品策略师 Jeff Currie 表示，近期油价回落正是买入良机，支撑其看多油价的核心逻辑是投资不足。Currie 表示：
“目前整个能源领域的形势非常乐观。最终，解决这些问题的唯一方法是增加投资。”
截至发稿，布伦特原油报112.53美元/桶，离高盛目标价还有近25%的上行空间。
01
欧洲将不得不寻求石油作为天然气替代品
上周，Gazprom将通过北溪1号管道输往德国的天然气流量削减了60%。国际能源咨询公司伍德麦肯兹(WoodMackenzie)认为，如果俄罗斯完全停止“北溪1号”的天然气供应，欧洲在冬季需求高峰期间将面临天然气库存耗尽的风险。
周一，欧盟周一达成能源存储决议，要求在2022年冬季之前，境内天然气储存水平必须达到80%。
Currie 认为，近期俄罗斯削减北溪1号天然气流量的举措加剧了欧洲能源市场的动荡，这一背景下欧洲将不得不寻求天然气的替代品，而石油自然也是替代选择之一。因此，目前石油和石油产品的上行动力非常高。
如70年代遭遇石油危机时那般，面对迫在眉睫的能源危机，近期欧洲不少国家已选择重启燃煤电厂，将零碳排放政策抛诸脑后。
华尔街见闻提及，德国副总理兼经济部长罗伯特哈贝克周日表示，该国正在增加煤炭发电量以增加电力输出。
02
“今年夏天布油最高将飙升至140美元”
6月7日，高盛曾发布报告预测布伦特原油价格将触及每桶140美元。高盛能源研究主管 Damien Courvalin 在研报中提及，原油结构性短缺尚未解决，油价需进一步上涨，才能使库存最终实现正常化。
进一步，Courvalin 总结了以下四点支撑油价上涨的因素：
由于中国需求持续复苏和俄罗斯减产，短暂的库存盈余已结束；
高油价下全球原油需求仍具弹性，原油需求强劲增长，而需求破坏才刚刚开始；
各方原油供应对价格反应迟钝，供应难以增加；
结构性短缺仍未解决，长期短缺的加剧需要近期盈余。
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