澳洲美联储12月加息前最重要的数据即将到来。美国11月CPI将于下周公布。华尔街怎么看？ （图片）

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美国11月CPI定于12月13日下周二公布，公布次日，美联储将公布12月货币政策会议决议。

11月CPI由此成为美联储决策前公布的最后一个重磅通胀数据，无疑是下周要公布的最重要的美国经济数据。

美国10月CPI增速放缓超预期后，11月这种势头是否会延续？两家华尔街机构发布了对CPI的详细预测。

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瑞银：总体和核心CPI均确认增速放缓，未来核心通胀月度增速将逐步回落

瑞银预计 CPI 将在 11 月确认增长放缓。受汽油价格疲软影响，11 月总体 CPI 价格涨幅将低于前两个月，经季节性因素调整后的 11 月总体 CPI 环比上涨 0.26%，为通胀早盘走高以来的第三低月去年环比增速低于9月0.39%和10月0.44%的增速。

瑞银预计11月CPI同比上涨7.3%，增速较10月回落0.5个百分点，三个月回落1个百分点，远低于6 月份达到 9.1% 的峰值水平。

对于剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI，瑞银预计11月环比上涨0.31%，与10月0.27%的增速大致持平.预计 11 月份食品价格将上涨 0.88%，略快于 10 月份的 0.6%。

瑞银预计，11月核心CPI同比上涨6.1%，增速较10月回落0.2个百分点，较10月6.6%的峰值回落0.5个百分点九月。

瑞银认为，11月核心CPI将证实10月数据所反映的增速放缓。与今年 3 月和 7 月通胀放缓然后在下个月反弹不同，瑞银没有发现表明 11 月将从 10 月开始反弹的高频和领先指标。

也就是说，只有机票、服装、家居用品等核心CPI通胀的几个组成部分在11月份的涨幅高于10月份。预计二手车价格将再次稳步回落，租金涨幅将强劲，但仍远低于 9 月份的峰值增长率。

展望明年1月公布的美国12月CPI，瑞银预计随着汽油价格继续稳步回落，整体CPI增速将小幅放缓。

核心 CPI 情况很复杂，因为上周五的非农就业报告显示，强劲的工资增长可能支持除租金以外的任何核心服务通胀的上升，而租金和核心商品的指标仍在上升下行趋势，如全球运费持续下降，供应商交货时间减少，陷入减速区间。

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巴克莱银行：能源价格推动总体 CPI 放缓，核心服务通胀放缓但速度不慢，核心商品通货紧缩将继续

巴克莱预计，11月整体CPI环比上涨0.2%，同比上涨7.2%；本月连续第三个月下降是CPI整体放缓的推动力。

巴克莱还预计，11月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨6.0%，其中核心服务业通胀环比上涨0.42%同比增长6.8%；环比下降0.16%，低于10月份0.38%的环比下降幅度，为近二十年来第三大通缩率。

巴克莱认为，核心服务业通胀依然强劲，只是增长放缓，并非萎靡不振，再次受到强劲的住房通胀支撑。不包括 COVID-19 大流行的早期，0.42% 将是自 2005 年初以来核心服务通胀的最高月环比增幅。

巴克莱银行还认为有必要关注未来CPI数据中剔除住房的核心服务通胀，因为美联储主席鲍威尔在上周的讲话中特别提到，剔除住房的核心服务称其“可能是理解未来核心通胀演变的最重要类别”。它还提到与劳动力市场密切相关的住房以外的服务，称“因为工资是提供这些服务的最大成本类别，劳动力市场是理解该类别通胀的关键”。

在核心大宗商品方面，巴克莱认为，11月持续通缩的趋势来自一个主要推动力，即全球供应链压力普遍快速缓解。等级。更重要的是，零售商的库存现在基本上恢复到接近大流行前趋势的水平，这应该会继续帮助平衡能源和食品以外商品的供需。巴克莱银行还发现，几个子类别将压低核心商品，例如二手车，其价格已连续四个月下跌。

中期预测法��，巴克莱的 CPI 预测与之前相比变化不大，但仍将反映出美国国内通胀路径的高度不确定性。预计今年12月CPI总体同比上涨6.5%，2023年即2023年12月同比增速放缓至2.7%，并进一步回落到 2024 年 12 月达到 2.3%。总体 CPI 今年将同比上涨 8.0%，明年将上涨 4.3%，2024 年将上涨 2.4%。明年总体通胀疲软的部分原因是能源价格下降到时。

巴克莱预计，今年12月核心CPI同比增速将从9月的峰值6.7%放缓至5.8%，到明年12月，同比增速年增长率将降至2.9%。 ，进一步放缓至 2.4%。

巴克莱银行预计，今年、明年和 2024 年核心服务通胀将分别同比增长 6.9%、4.2% 和 3.2%。其中，住房通胀同比增速有望在明年上半年见顶。大多数时候超过 6%，到 ​​2024 年底，它会回落到接近 3%。

对于核心商品，巴克莱预计明年上半年将处于温和的通缩阶段。今年、明年和2024年核心商品同比增速分别为2.8%、0.4%和0.3%。该预测基于以下假设：全球供应链放缓将持续并最终在明年年底前恢复到接近历史正常水平，明年第二季度将开始温和衰退，影响大宗商品需求.

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