预计到2023年全球宏观经济形势将持续恶化，矿业和金属行业潜在下行风险将逐渐凸显。由于大宗商品价格持续波动，对矿业/金属相关股票的需求开始减弱。矿业生产商开始感受到利润率收紧的影响，而勘探行业由于财务状况紧张而开始限制/最小化活动。
由于央行通过货币紧缩应对通胀，整个 2023 年的情况可能会波动，因此，总体商品价格将做作的。
到 2023 年，全球采矿活动水平的下降将凸显加速全球能源转型的重要性。供给侧约束将继续渗透行业，影响大宗商品价格。需求方因素包括电动汽车和锂/镍的爆炸式增长，以及向可再生能源和技术的持续过渡。
随着世界各国争夺制造生产和应用材料供应链中的关键资源，我们预计随着大宗商品价格趋于稳定并回归 COVID-19在大流行前水平，采矿/材料行业将在短期内获得项目开发支持。
宏观因素
2022年宏观背景将至关重要，它推动并主导着全球商品市场的发展。全球经济衰退即将来临，2023年经济发展的基本面因素将受到影响。
许多主要经济体一直在努力解决其他问题，因为 COVID-19 大流行造成的供应链问题催生了猖獗的通货膨胀，这将导致 2023 年仍然存在并产生影响。
铜需求
近十年来，铜一直走在商品工业发展的前列，发展重点是铜的勘探和生产。与锂一起，铜也是电池技术的关键组成部分，预计 2023 年对铜的需求将增加。
随着全球金属需求的增长中期能源转型升温，矿业供应面临重大阻力。环境、社会和治理 (ESG) 已成为采矿/金属行业的主要问题。许多开发新矿山的公司也将面临审查，这可能会限制全球铜供应项目的数量。
全球脱碳如何？
最近，采矿/金属行业的脱碳效果显着。世界各地已经发起了各种倡议来实现脱碳，包括引入可再生能源技术。
这增加了对原材料的需求，给大宗商品行业带来了新的挑战。我们预计可再生能源消耗的增长将超过采矿业增加供应的能力，导致 2024 年出现产出缺口。
电动汽车和电池技术
电动汽车和电池技术早已在世界范围内出现，但随着我们迈向 2023 年，我们会发现相关主题将少谈。由于需求和供应减少，电动汽车的生产仍然低迷。
中国针对新冠肺炎疫情的零清零政策带来了诸多影响。预计2023年，电动车电池金属行业也将遭受巨大打击。我们可能会开始看到电动汽车从供应受限转向需求受限。
勘探资金紧张
如上所述，宏观不利因素是经济衰退和全球通胀的核心因素。勘探行业受到缓慢衰退的沉重打击。
即将进入2023年，2022年遗留下来的问题很多，比如通货膨胀、货币政策收紧、地缘政治不稳定和经济衰退等。开始影响勘探融资。勘探将继续集中在风险较低的地点，新勘探地点的重大发现将大大减少。
2023年矿企并购将走向何方？
全球宏观背景下，矿业企业并购重组相对低迷。尽管如此，主要矿商还是采取了一些重大举措，再次试图利用市场份额（尤其是在大宗商品价格上涨的情况下）。
然而，在 2023 年，高通胀和高利率环境可能会让买家特别谨慎。对能源金属不断增长的需求可能处于向绿色能源和电气化过渡的最前沿。
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