澳洲美联储继续以强硬基调支撑美元，欧元区通胀回落（图）

日期：2023-01-09 栏目：Australia 澳洲新闻

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周五（1 月 6 日），衡量美元兑六种贸易加权主要货币的美元指数期货上涨 0.35% 至 105.192；美元指数上涨0.36%至105.192。 105.41。 10 年期美国国债和 20 年期美国国债的基准美国国债收益率分别为 3.727% 和 3.9654%。

美联储继续保持强硬基调并支持美元

道明证券分析师指出，官方仍普遍认为短期内有必要将政策立场进一步推入限制性区间。因此，美联储有望在2月再次加息50个基点，3月和5月分别加息25个基点，并在5月前将联邦基金利率的最终目标区间确定在5.25%-5.50%。

劳动力市场保持稳定

上周四（1 5月5日，美国劳工部公布的数据显示，首次申请失业救济人数为20.4万人，好于市场预期的22.5万人，降至三个月来最低，裁员人数暴跌43% 12月，暗示劳动力市场依然吃紧，可能迫使美联储继续加息。

美国12月非农就业报告整体表现去年12月美国非农就业人口增加22.3万人，增幅高于预期20万；美国去年12月失业率为3.50%，低于预期0.2个百分点，前值；4.60%，明显低于预期值为 5%，前值为 5.1%。

美国自动数据处理（ADP）就业数据强劲。去年12月，美国私营部门就业人数增加23.5万，远好于市场预期的15万，11月增加18.2万。 ADP 报告表明，许多公司仍在招聘，劳动力市场依然强劲。这使得美联储更难降低通胀，因为劳动力短缺推高了工资。

ING分析师在一份报告中表示，“美国劳动力市场强劲，美联储对劳动力市场吃紧的担忧以及对遏制通胀的担忧将重点放在持续时间更长。”

通胀进一步调整

根据标普全球市场情报发布的一项调查显示，美国去年12月Markit服务业PMI终值从11月的46.2降至44.7，为2022年8月以来最低，好于预期的44.4。综合PMI终值由11月的46.4降至45，初值为44.6。 S&P Global Market Intelligence 的高级经济学家 Sian Jones 表示，尽管需求疲软，但公司仍在继续招聘员工。私营部门的通胀压力明显缓解。投入品需求低迷导致成本上涨幅度为两年多以来最低，而随着企业寻求吸引客户和促进销售，售价涨幅放缓。

亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克重申，通胀是美国经济的最大阻力。美联储偏好的通胀指标为 5.5%；美国通胀过高，尽管有迹象表明价格正在放缓，但“还有很多工作要做”；美联储承诺使用其工具降低通胀；官员“保持决心”战胜通胀。

上周五（1月6日）欧元兑美元下跌0.10 %至1.051，而在前一交易日，欧元兑美元下跌0.8%，触及三周低位。

欧元区通胀下降

澳大利亚国家该行外汇策略主管Ray Attrill表示：“低通胀数据和所有意外似乎都在打压欧元。但从贸易条件的角度来看，近期石油和天然气价格的疲软实际上对欧元非常有利地区增长前景......所以我实际上预计欧元将获得更多支持。”

欧盟统计局周五发布的最新数据表示，去年12月的通胀数据为9.2%（同比），主要是由于能源成本增长放缓，低于经济学家普遍预测的9.5%。整个欧洲的通货膨胀率可能正在下降，但远高于央行 2% 的目标。

ECB 管理委员会成员 Martins Kazaks 预计 2 月和 3 月的接下来两次会议将进一步大幅加息。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告称，不要将注意力集中在欧洲总体通胀率的变化上，此前她曾强调：“我们不能坚持一个数字，因为有充分的理由相信 1 月份价格会再次上涨。 "

加息预期不会降温

尽管通货膨胀经济放缓将提振市场乐观情绪，但可能不会抑制欧洲央行加息的预期——欧洲央行上个月承诺将存款利率提高至高于目前 2% 的水平。

BI 高级经济学家 Maeva Cousin 表示，核心通胀上升将加剧欧洲央行管理委员会对通胀持续存在的担忧。如果这些压力在 2023 年继续得到确认，加息周期很可能会在第二年继续

欧央行副行长金多斯去年12月底表示，本月会议将加息50个基点这可能成为“新常态”，欧洲央行将在一段时间内继续以这种速度加息。

ING Economics 专家表示，在 2 月、3 月甚至可能在第二季度加息后，持续高企的基础通胀将使利率保持高位，因为欧洲央行开始将重点从总体通胀转向核心通胀和工资增长。这将是欧洲央行短期内坚持不降息的原因。

短期内，异常温暖的天气缓解了对能源的担忧短缺和欧洲基准天然气价格跌至俄乌冲突前的水平。然而，鉴于市场预计欧元区目前只会经历短暂而温和的衰退，需求水平和通胀率可能会保持坚挺。

周五（1月6日），英镑兑美元下跌0.32%至1.1868。由于交易员担心英国经济的疲软会使英国央行无法像其他央行那样保持鹰派立场，于是英镑遭到抛售。

通货膨胀和工资继续攀升

英国央行表示，商界领袖预计通胀将加速增长，工资增长将加强未来几年，增加了对价格上涨压力的担忧。对英国来年消费者物价指数（CPI）的预期从11月的7.2%升至上月的7.4%；薪资预期上升 0.5 个百分点至 6.3%。

政策制定者表示，在去年 CPI 飙升至 40 年来的高位后，他们担心经济中通胀预期的持续存在。尽管英国央行预计利率将在今年晚些时候大幅下降，但持续的物价压力可能会使这一前景偏离央行 2% 的目标。

经济学家 Ana Andrade 和 Dan Hanson 表示，央行在 2 月份再次放慢紧缩步伐变得更加困难。加息 25 个基点。但中期通胀预期正在上升，未来一年的工资增长也在上升，这增加了英国央行下个月再次加息 50 个基点的可能性。

英国央行表示，企业预计利率上升将导致明年投资和就业减少。调查显示，与不加息情景相比，企业可能会减少8%的投资和2%的就业。

为控制通胀，英国央行去年12月将关键利率上调50个基点至3.5%，为2008年10月以来的最高水平11月份全国CPI同比上涨10.7%，低于10月份的41年高点11.1%，但仍处于较高水平。

英国《金融时报》对国内101位主要经济学家的年度调查显示，绝大多数人认为新冠疫情以及俄罗斯与乌克兰之间的冲突所导致的英国的通胀冲击将比其他地方持续更长时间，迫使英国央行在政府实施紧缩财政措施的同时保持高利率。

英国经济继续低迷

高盛在其2023年展望宏观展望预测，2023年英国实际国内生产总值（GDP）将萎缩1.2%，远低于十国集团（G10）其他主要经济体的增速，英国经济有望增长2024 年增长 0.9%。高盛承认，其对英国经济的预测低于市场普遍预期，即今年收缩 0.5%，明年增长 1.1%。不过，经济合作与发展组织（OECD）也认为，英国未来几年的增长速度将远远落后于其他发达国家。尽管面临同样的宏观经济逆风，但英国的表现将比任何其他七国集团成员更像俄罗斯。

高盛首席经济学家 Hazzus 及其团队得出的结论是，欧元区和英国现在都处于衰退之中，因为两者都遭受了“更大范围的长期家庭增长”能源账单”，这将使它们的通胀峰值高于其他经济体。而高通胀势必反过来对实际收入、消费和工业生产造成压力。预计今年第一季度，欧元区实际收入将继续下降1.5%。�实际收入将进一步下降 3%，然后在下半年恢复。

预算责任办公室 (OBR) 此前预测，该国将面临有史以来最严重的生活水平下降，该国的实际家庭可支配收入将2022-23 财年下降 4.3%。

巧合的是，咨询公司毕马威预计英国将出现相对温和且持续时间较长的衰退，预计2023年实际GDP将萎缩1.3%，2024年将实现0.2 ％生长。收入减少被认为是经济衰退的主要原因，因为更高的通货膨胀率和利率已经削减了家庭的购买力。

周五（1月6日），美元兑日元上涨0.75%至134.41。它从七个月高位回落。

日元已从 10 月触及的 30 多年低点 151.94 大幅反弹。在上个月放宽收益率控制区间后，交易员押注日本央行将很快完全放弃其收益率曲线控制 (YCC) 政策。 “我们正在退出 YCC，这只是时间问题，”瑞银集团外汇策略主管 James Malcolm 表示。一种衡量成本的通胀指标，可能会在本月发布的季度预测中上调该指标的增长预期。