“新的一年是回顾你的投资和评估你的财务健康的最佳时机！”
This建议来自全球最大基金管理公司之一先锋集团亚太区首席投资官邓肯·伯恩斯（Duncan Burns，下图），是掌管数千亿澳元的华尔街资深投资人。人们。
Duncan Burns本周在澳大利亚金融评论（AFR）上的作者推荐长期投资者（long-term investors）在每年年初对其投资资产进行评估（财务体检）。同时，他还赠送了一份“新年礼物”——一个好的长期投资组合应遵循三个基本投资原则：
1.长期投资者建立的投资组合主要集中在股票上。
2.审慎的投资者会创建高度多元化的投资组合。
3.明智的投资者在创建投资组合时会提前考虑税收因素。
Duncan Burns表示，在理解和应用这三个基本投资原则之前，首先要评估自己的投资状况，反思哪些投资习惯是有益的。哪些投资行为可能需要改变——只有在一切都符合您的投资目标和个人风险偏好的情况下，才对投资组合进行必要的调整。
对于大多数投资者而言，2022 年通常是糟糕的一年。投资者正在关注他们今年的投资组合，因为高通胀和利率上升导致金融市场波动，ASX 200 和标准普尔 500 指数在 2022 年分别下跌 5.5% 和 18%，债券价格将受到利率上升的影响无疑是一种忧虑和焦虑。
但从另一个角度来看，股票和债券在2021年底非常昂贵，但在2022年下跌之后，目前的市场定价更具吸引力，Duncan伯恩斯强调，这足以取悦长期投资者。
典型的例子是两只澳大利亚科技股——会计软件公司 Xero (ASX: XRO) 和数据中心开发商和运营商 NextDC (ASX: NXT)。
上图股价图时间点为2021年今年1月底。从图中可以看出，在2021年底，Xero和NextDC的股价都达到了当时的最高点，随后由于加息引发的市场动荡，这两只本该有的科技股表现强势出现在去年四季度。超卖的股票价格。
不过，Xero和NextDC这两家为企业提供“刚需”服务的科技公司，其客户粘性极强。收入强劲（Xero 增长 29%，NextDC 增长 18.3%），一旦市场好转，就会出现强劲的复苏和增长。
在股市中，投资者要想从中获利，最重要的是选择好的公司和好的价格，更重要的是，应用这个原则 坚持下去。巴菲特的投资“秘诀”之一，就是他非常擅长在经济不景气的时候买入好公司的股票。
Duncan Burns 在文章中写道：“在考虑 2023 年的机会时，投资者的计划因此应该是增加投资组合敞口。在这同时，反映哪些因素可以支撑市场回报，这可以帮助投资者专注于提高投资组合成功率的部分，而不受那些损害投资组合的因素的影响。”
市场动荡，“买入持有”才是赢家
严格资产配置的重要性怎么强调都不为过。
投资组合的回报可变性（variability）约90%来自资产配置，而选股和交易时机（Market timing）这两项加起来只占10%。
Duncan Burns 说试图挑选一个热门股票时机不对，或在市场上短期“跳来跳去”，可能不值得你为此付出努力。事实上，大多数基于“想抓住稍纵即逝的机会”的投资策略注定要失败。
一个实际案例是Pioneer Pioneer对2004年至2013年（全球金融危机高峰前后）澳大利亚投资者行为的研究，发现那些追逐短期回报的投资者损失的钱比" “买入并持有”的投资者损失更大。
事实上，在不考虑交易成本的情况下，在这个动荡时期选择“时间交易”的投资者平均每年损失至少 0.5%，而直接的“买入并持有”投资方法每年至少使投资者的回报增加 0.5%。
< strong>三个基本投资原则
Duncan Burns 说如果你仔细考虑严格资产配置的重要性，你会发现一个好的长期投资组合取决于以下三个基本投资原则。
< p style="text-align: justify;">1.长期投资者建立专注于股票而非债券和现金的投资组合。2 .谨慎的投资者会创建高度多元化的投资组合。
< p style="text-align: justify;">3.明智的投资者在建立投资组合时会预先考虑税收。股票收益率优于债券
< img width="100%" src="/uploads/allimg/230202/163I4I48-3.jpg" alt="Image" />
对于第一个投资原则，Duncan Burns 解释说，从长远来看，股票或类似的增长资产可以提高投资组合的回报，因为风险较高的资产通常会带来更高的回报（当然，较高风险的资产也会增加损失的机会）。也就是说，更高的回报加上股息和增长的复合效应最终可能会带来更多的财富。
虽然 2022 年很艰难，但考虑转向现金或持有现金的投资者应该考虑到，从历史上看，长期股票（10 年或更长时间）的收益率很高比持有债券或现金更高的回报。
Duncan Burns在文章中披露最新研究预测结果：未来10年，股票年化收益率将在4%至7%之间。预计同期债券年化收益率在4%至5%之间。虽然预测并不能保证实际表现，但这种差异（尽管不大）会转化为长期内惊人的贫富差距。
然而，有中短期资金需求的投资者（例如买房或让孩子在几年内完成学业），应考虑对齐防御性资产相应配置，如医疗和基础设施导向的公用事业板块。
多元化投资的重要性
关于第二条投资原则，邓肯·伯恩斯表示，尽管股票提供了长期增长机会，但在将整个投资组合分配给股票时仍需要谨慎考虑，这涉及多元化。
通过投资于一系列资产类别（通常是表现各不相同的资产）来分散投资组合有助于分散风险，从而获得更稳定的回报。
多资产组合可以包括传统资产，例如股票、债券和现金。私募股权、基础设施、商品和可再生能源等另类资产也可以包括在内。
投资组合不够多元化的投资者在其集中策略产生不良结果时更有可能面临巨大的亏损压力。
提前做好纳税准备
关于第三个作为一项投资原则，精明的投资者还会考虑每种资产类别的税收特征，因为税后回报的提高会提高投资组合的绩效。
有了各种各样的投资组合、工具和信息，好的投资并不难，您可以自己尝试，但如果您在这个过程中有疑虑，你需要找一个财务顾问。邓肯·伯恩斯 (Duncan Burns) 写道： 好的财务建议的好处往往超过其成本，并为您的投资组合增值。
Duncan Burns 最后说：“自行车道和健身房现在非常繁忙，很明显很多人都在努力制定与健身相关的新年计划. 但重要的是请记住：健康的生活方式包括您的财务状况。”
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