对于动力电池回收业务，行业静候“风口”。
2015年以来，新能源汽车产销爆发式增长，其配套动力电池平均寿命为5 -8 年。因此，2023年前后，全球将迎来第一波动力电池退役高峰。这个市场机会也催生了很多电池回收企业。
据德勤中国测算，全球动力电池（主要是车用锂电池）回收市场规模有望超过210亿澳元（约合人民币1万亿元）。
< br />数据来源：德勤中国
看来，动力电池回收行业成为下一个趋势只是时间问题。据了解，目前投资圈非常关注电池回收赛道。根据澳大利亚金融与投资研究机构的研究，其背后有两个驱动原因。
首先，锂离子电池中的成分，如锂、镍、锰、钴等是可以回收再利用的贵重材料。在制造成本和 ESG 因素的推动下，未来几年全球对这些回收材料的需求只会增加。这为希望投资于不断发展和可持续发展的行业并最终实现环境和经济双赢的投资者提供了巨大的机会。
其次，以往废旧电池回收主要来自消费类电子产品，回收成本高，来源分散，企业利润低。随着动力电池产能的提升，电池的高效回收成为可能。由此，通过与车企签订协议，可以获得长期稳定电池来源的回收企业有望成为新一代“独角兽”。
澳洲金融投研团队调研发现，目前澳洲动力电池（主要是车用锂电池）回收行业较为空白，仍是一个值得关注的领域得到进一步发展。那么，澳洲新一代“淘金”企业的机会在哪里？在深入澳洲电池回收行业之前，我们先来了解一下锂电池回收的原理和商业模式。
1.锂电池回收的可行性
首先，从环保的诉求出发，废旧锂电池对环境的危害极大。锂电池的各个部分都会与环境中的某些物质发生化学反应，造成污染。一旦进入土壤、大气和河流，就会造成严重的污染。
用过的电池并不是造成环境压力的唯一原因。开采锂电池所需的各种金属同样需要大量资源。例如，提炼一吨锂矿需要2000多立方米的水。
如果废旧电池可以回收利用，不仅可以减少这部分污染，而且回收原料所产生的温室气体排放量也将比以前明显减少新的生产，这将对节能减排和环境保护产生很大的影响。
数据来源：德勤中国
如何有效理解锂的再生电池。我们可以把锂电池想象成一个有很多层的书架，在充放电的过程中，锂离子会快速的从书架上移开，每次循环都会回到最上面一层，其中经济价值更高的就是锂金属化合物就是“书”，承载书的“书架”就是石墨（Graphite，见下图）。
随着电池充放电次数的增加，石墨结构会逐渐坍塌。 “书”网格逐渐失效后，我们需要一个新的书架来加载原来的“书”。
充当“书”的金属化合物在充放电过程中不会受到破坏，所以当我们有足够经济的方式回收“书”时”，我们可以重新搭建一个“书架”，把“书”放回去，这样就完成了锂电池的再生。
2.如何回收锂电池？
目前，动力电池（主要是车用锂电池）的回收以梯级利用和拆解回收为主。
梯次利用是指电池应用场景的转换。当动力电池容量衰减到额定值时当容量低于80%时，不能满足汽车的动力需求，需要从新能源汽车中淘汰。但是电池本身没有问题，还是可以正常使用的。
因此，该电池可以移植到以图勒为代表的低速两轮车、三轮车领域，以及储能等场景，通信基站等备用电源过程中，实现动力电池的二次利用。
所谓拆解回收，就是将旧电池中的金属化合物提取出来。
通常的方法是将旧电池分解、撕碎、燃烧，混合成浆液，最后分离出有价值的镍、锂、钴和铜离子.这种方法被称为“湿法冶金”，电池原材料的回收率很高，但相应的工艺也比较复杂，成本也比较高。
3、锂电池回收的商业模式< / p>
由于不同类型电池之间的用途和所有权的差异，锂电池回收行业内典型的三种商业模式：
第三方回收机构回收：回收代理机构 通过自建网络对电池进行回收和资源化利用，通常是受电池厂商和汽车厂商的委托。代表企业有：Grammy、Li-cycle、Redwood等。
整车企业回收：通过成立联盟，建立广泛的回收渠道，协同产业链各环节，降低回收成本。代表企业有：比亚迪等。
电池厂商回收：通过对动力电池的回收，降本增效，确保产业链稳定。在一定程度上，也可以增加在产业链上游的话语权。代表企业有：宁德时代、LG新能源等。
这三种商业模式本质上是电池回收渠道的区别，而长期稳定的电池来源是锂电池再利用的核心环节。
回收渠道的稳定性，不仅会影响电池回收企业的成本，还会影响企业后续再利用的业务规模。
4、澳大利亚的锂电池回收行业刚刚起步
电动汽车需求的稳步增长促使全球汽车行业斥资数百亿提高锂电池的可持续性。中国目前是最大的锂电池生产国，因此有能力在回收方面领先世界。
回到澳大利亚，随着电动汽车和储能设施的不断增加，澳大利亚每年也产生约3300吨的锂离子电池废弃物。据CSIRO统计，澳大利亚的锂离子电池废料将以每年20%的速度增长，到2036年可能超过13.7万吨。
根据成分在这些电池中，金属商品的当前价值和电池废料生产的情景预测，CSIRO 计算出一吨电池废料的潜在可回收价值约为 4,550 17,252 澳元（见下表），回收的潜在收入到 2036 年，电池行业的产值预计将在 8.13 亿至 30.9 亿澳元之间。
然而，到 2021 年，澳大利亚只有 10% 的锂离子电池废弃物得到了处理被回收。可以明显看出，澳大利亚的锂电池回收行业目前比较空白，还有待进一步发展。
澳大利亚锂离子回收起步较晚的原因，一方面是因为澳大利亚是锂矿大国，大量的开采的锂出口，当地对锂回收的需求仍然很低。没有出现。另一方面，由于澳大利亚电动汽车起步较晚，第一波电池退役潮主要发生在中国和欧洲，澳大利亚落后。
CSIRO在澳大利亚电池回收报告中指出，目前澳大利亚废旧锂电池主要出口海外进行海上回收，但出于环保和安全考虑原因 从这个角度考虑，旧电池的接收国随时可能限制或中断电子垃圾的进口，因此离岸回收存在难以为继的风险。
此外，目前低回收率和大量填埋锂电池的做法也造成了不可避免的环境破坏。州和联邦政府以及国会有义务通过行政法规或立法来鼓励加速当地的回收利用。
综合以上两方面，澳大利亚国内的锂电池回收产业已初步具备“天时、地利、和谐”的条件。
5、澳大利亚的回收企业可以站出来在“出口”？
如上所述，尽管外部条件逐渐满足，但业内参与者并不多。
在澳大利亚，电池制造商、回收商、零售商、政府机构和环保团体组成了一个名为澳大利亚电池回收项目 (ABRI) 的非营利组织，该项目旨在促进所有电池的收集、回收和安全处置。
ABRI的成员单位中，既有三星、佳能、AGL等大型电池和能源企业，也有Envirostream等本土电池回收企业.澳大利亚唯一的大型电池回收处理设施。
Envirostream 是上市公司 Lithium Australia (ASX: LIT) 的全资子公司，也是澳大利亚唯一获得 B 级*认证的回收实体。
*注意：B-cycle 旨在打造负责任的电池生命周期——从购买更好的电池，到安全使用和轻松回收。该计划得到澳大利亚联邦政府以及各州和领地政府的支持，并获得竞争与消费者委员会 (ACCC) 的授权。
Envirostream生产车间，图片/公司官网
Envirostream可以回收市场上几乎所有的电池，包括储能系统（ESS） ，电动汽车（EV），电网规模系统，工业电池，家用电池等。其技术还支持电动汽车电池和模块的翻新。
Envirostream 电池的回收和处置量均有所增加。
Lithium Australia 常务董事 Adrian Griffin 此前表示，“作为唯一获得回收电池许可的公司和混合电池，包括锂，Envirostream 有能力让废旧电池远离垃圾填埋场，同时为制造新的锂离子电池提供尽可能多的可持续原材料。”
目前，该公司的技术可以回收90%以上的锂离子电池。回收材料包括活性金属，将它们结合生产混合金属，可用于制造新型锂离子电池粉末。
值得注意的是，虽然Lithium Australia拥有回收锂电池的技术，但该公司目前仅转售铜和铝嗯，通过回收镍和钴材料。
那么，回收的锂去了哪里？这里不得不提一下澳洲锂业的另一家全资子公司VSPC。
VSPC 官网截图
VSPC 在其位于布里斯班的化学实验室和中试生产设施中，Envirostream 回收的锂，生产高-高性能动力电池正极粉末，如磷酸铁锂（LFP）和磷酸锰铁锂（LMFP）。
目前全球只有2%的LFP正极粉末产量来自中国以外.因此，许多电池生产商都在努力确保替代供应链的安全，以降低集中风险，而 VSPC 提供了这种安全，帮助锂电池组件供应较少的国家不要过于依赖中国。
此外，VSPC还开发了一套提取精炼技术，可直接从回收的锂中提取磷酸锂（LP），用作生产中磷酸铁锂（LFP）正极粉末，这使得锂电池的生产周期省去了生产氢氧化锂或碳酸锂等中间化学品的步骤，大大提高了效率并降低了成本。
不过，由于该技术尚未进入商业化周期，母公司Lithium Australia于2022年8月宣布将进行融资计划，预计通过配售 筹集 1210 万澳元以加速其电池回收业务并完成研究以扩展 VSPC 的现有设施。
不幸的是，由于预期该计划会稀释股价，Lithium Australia 的股票被抛售。
从财务数据来看，Lithium Australia整体销售收入的主要来源是提炼原料的转售，占总收入的50% 2022. 澳大利亚锂业。此前一直未盈利，2022财年销售额接近300万澳元（见下表，来源：公司财报），但全年亏损高达2000万澳元。
目前Lithium Australia的现金和应收账款约为600万澳元，但判断从目前的“烧钱”速度来看，只够维持半年多。如果今年公司不能拓展销售渠道，将面临较为严峻的流动性风险。
2019年1月，Envirostream位于墨尔本北部Campbellfield的电池回收厂发生火灾，给公司造成约500万澳元的损失。据公司财报显示，其诉讼赔款已被保险公司以171.5万澳元和解，预计保险公司将支付更多理赔，但仍对公司资产负债表构成压力。
整体来看，Lithium Australia (ASX:LIT)的财务状况并不理想。结果，公司的现金状况逐渐变得短暂。 2023年，LIT面临诸多挑战。
因此目前不是投资的好时机，可继续关注Lithium Australia的业绩变化。
澳大利亚金融投资研究视角
到2025年左右随着数以百万计的电动汽车电池达到其生命周期的尽头，一种简单高效的动力电池回收过程对包括澳大利亚在内的世界各地的经济体都具有吸引力。
随着新能源汽车和储能电池的快速发展，全球锂资源一直保持着紧张的供需关系，这也使得锂电的商业逻辑电池回收行业日趋合理，即将成为新一代“淘金”行业。
在此期间，最先抢占商机的是新能源汽车产业链中下游的电池厂商和整车厂商。 ，他们更容易打通锂电池的回收网络。
另一方面，由于澳洲新能源应用普及速度慢于其他地区，动力电池退役也晚于全球，澳大利亚的锂电池回收还比较空白，参与者很少，但这个行业的前景已经显现。
从CSIRO的研究报告中可以看出，澳大利亚的回收企业需要进一步探索适合本国国情的回收模式。
例如部署移动处理设施；研发成本更低、效率更高的提取技术；成为新西兰等周边国家废旧电池原材料的回收中心。这将进一步确保供应，提高经济可行性，并能够支持各种规模的回收加工选择。
动力电池回收利用的“风口”已经到来。澳大利亚企业能否熬过漫漫长夜，彰显投资价值，需要各方共同努力。进步。
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