大家都知道澳大利亚有四大银行，但第五大麦格理银行（Macquarie Group Limited，ASX：MQG）却往往不为公众所熟知。
其市值虽然是澳洲联邦银行1673亿的一半多，但基本与其他三家持平，甚至位居第二观点。
其竞争对手是美国主要投资银行高盛和摩根大通。今天我们就来研究一下麦格理银行的投资价值。
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麦格理银行成立于1969年，前身为英国商业银行Hill Samuel & Co Limited的全资子公司Hill Samuel Australia Limited。
直到1985年才更名为Macquarie Bank，取得澳大利亚银行牌照，并于1996年在澳大利亚证券交易所上市。
公司目前市值为729亿澳元。它是澳大利亚唯一一家大型上市投资银行。本土优势明显，现已实现国际多元化。
2022年财报显示，公司主营收入主要由资产管理业务（占比59%）、资金业务（ 27.49%)、商品和全球市场服务 (7.36%)、银行和金融服务 (6.64%)。
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从业务布局来看，公司传统商业银行业务是其中最小的部分，近年才进入零售贷款业务。
资产管理目前占公司收入的大部分，着眼于长期布局和稳定收益，主要包括基础设施和房地产、投资管理服务，以及专业的投资方案策划业务组成。
2023财年上半年，麦格理完成了28个一级市场项目、10个房地产项目、10个实物资产（包括新能源转型基金、第7欧洲基础设施基金、美国第 6 期基础设施基金等）和 8 个私人信贷项目。
资本服务为企业和政府机构提供多元化的资本市场和融资咨询服务，包括企业并购、股权融资、债券融资等。
大宗商品及全球市场业务主要包括全球商品定价交易、证券交易、信贷业务、期货业务、固定收益及外汇等。
按地区划分，美国成为公司最大的市场份额，占比46.62%，是澳大利亚收入的两倍。
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从EPS来看，麦格理12.77的EPS远高于本地四大银行，如CBA的5.74、NAB的2.11，具有明显的优势优点。
从下图持续增长的营收和净利润数据可以看出公司强劲的盈利能力。利润率为68.33%，同比增长17.31%。
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从PE角度比较，公司估值确实偏高。虽然其14.76的PE值低于CBA的17.26，接近NAB的13.92，但高于JPMorgan Chase & Co.的11.87。
后者已超越高盛成为美国最大投行，市值达4219亿美元，是麦格理的5.8倍。
基本面分析：
综上所述，公司业务及地域多元化有优势从长期盈利能力来看。
得益于过去一年原油、天然气等大宗商品的价格波动，预计2023财年报告也可能表现不俗当它在 5 月发布时。业绩有望继续改善。
技术面分析：
周线级别可见，公司股价为曾在2022年1月5日触及217澳元的历史高位，随后一路下跌至150的最低点，恰逢加息周期。
截至3月1日收盘价188.9，较最低点上涨25%，并突破中期关键阻力183。
笔者的倾向是，如果近期回调站上183上方，可以继续看涨，后市大概率试探202阻力位置。若能继续上行，将挑战218高位。
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