欧美银行业危机还未平息，又来了一波，似乎又玩起了“击鼓传花”的游戏。
银行德意志银行信用违约互换（CDS）保险成本飙升，市场对欧美银行业稳定性的担忧情绪重燃，欧美股市盘初在银行股的带动下全线下跌。
德意志银行、德国政府和欧洲央行轮流紧急安抚市场。
< strong style="color: red; font-weight: 400; ">下一个瑞士信贷？德意志银行股价暴跌，欧洲银行股创三个月新低 CDS)保险成本飙升，从前一交易日的142个基点上涨22%至173个基点，重燃市场对欧美银行业稳定性的担忧行业。 3月24日周五，欧美股市再次领涨银行股跳水。
其中，“始作俑者”德意志银行欧股最深跌近15%，创3月历史新高2020年，欧美新冠疫情创下疫情初期以来三年来最大盘中跌幅，创下去年10月中旬以来的五个月新低。
其美股盘中跌幅一度超过8%，连续三天触及五个月低点。 3月以来，跌幅超过27%。
也就是市值蒸发近1/3。
德意志银行CDS在疫情封锁期间飙升至顶峰之上，
市场担心德意志银行能否银行将成为下一个瑞士信贷，引发了投资者对欧洲银行业危机爆发的担忧。整体欧洲银行股跌至三个月以来的最低点。
德国政府、欧洲央行和德意志银行紧急安抚市场
德国政府和德国央行欧洲央行急于安抚市场情绪。德国总理舒尔茨为德意志银行背书，称其在2019年对商业模式进行了根本性的现代化和重组后，“有利可图”，无需担心。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德告诉欧盟领导人，欧元区银行业在强有力的监管机制下保持强劲，如有必要将随时注入流动性。法国总统马克龙表示，欧洲银行业的基本面稳固。
德意志银行也采取措施安抚市场，将在5月24日提前赎回2028年到期的15亿美元二级资本次级债券。Autonomous Research分析师Stuart Graham表示，赎回决定已获得所有必要的监管批准，对信贷投资者来说应该是一个令人放心的信号。历史经验表明，意外的债券赎回有助于恢复市场信心。德意志银行管理委员会成员Fabrizio Campelli表示，瑞银在政府斡旋下收购瑞信，不能代表欧洲银行业的整体情况。
周五，市场对银行业的担忧情绪挥之不去。上述安抚措施和言论公布后，银行股跌幅仅小幅收窄。欧股方面，德意志银行在其竞争对手德国商业银行跌逾 10% 后股价腰斩；法国兴业银行和瑞士信贷在下跌近 7% 前下跌 9%；法国巴黎银行和巴克莱银行下跌 7%，瑞银在跌幅超过 8% 后均下跌约 6%。
与此同时，对金融业稳定性的担忧导致部分欧洲银行的CDS激增。德意志银行五年期 CDS 扩大 17 个基点至 168 个基点；德意志银行五年期CDS扩大13个基点至100个基点；法国兴业银行的五年期 CDS 扩大了 12 个基点，达到约 99 个基点。德意志银行、瑞银、巴克莱等欧洲银行的AT1债券价格均出现暴跌。
< strong style="color: red; font-weight: 400; ">市场担心瑞士信贷和德意志银行暴露出更多欧盟银行体系的隐患
为什么监管者和政府官员以及德意志银行自己的绥靖措施收效甚微？ 市场在担心什么？
高盛交易员表示，欧洲银行业的痛苦“仅仅是瑞信事件后市场抛售杠杆和不透明商业模式的结果”，而在利率飙升的情况下，人们担心第一个季度的投资银行业绩可能会出现一些令人不安的事态发展。
此外，截至 3 月 22 日的一周，美联储使用回购工具获得美元融资的金额达到创纪录的 600 亿美元。这一激增表明离岸美元的竞争依然激烈，令人担忧欧盟银行体系还有更多隐患有待揭示。 个别银行的危机会波及全系统，引发风暴。
但如果接下来德意志银行倒下，则意味着世界金融体系将出现严重问题。它看起来像硅谷银行这样的区域性银行一样脆弱。
华尔街并不担心德意志银行的财务和资本状况，周五的表现可能只是危机时刻的避险举措
那么问题来了——德意志银行真的会重演瑞信低价被竞争对手“错过”的悲剧吗？分析师社区通常不这么看。
从财报来看，德意志银行在完成2019年开始的十亿欧元重组后，已连续十个季度实现盈利，2022年净利润同比增长150% -年增至 50 亿欧元。去年底，衡量银行偿付能力的CET1（普通股一级资本）比率为13.4%，流动性覆盖率为142%，净稳定资金比率为119%。
也就是说，与瑞信不同，德意志银行是盈利的，财务状况大幅改善，去年所有核心业务部门都盈利，而且大部分重大诉讼问题已经解决。解决。德意志银行面临的利率风险并不高于欧洲银行业平均水平。
因此，有分析人士指出，继耶伦周四改口，表示准备采取类似措施保护更多美国储户的存款安全后，欧美两边的政策制定者都大跌眼镜。大西洋无法平息市场紧张局势。由于“周五效应”的存在，即危机时期银行股最好在周五结束前卖出，以防周末突然爆发的负面消息撑不住。
这意味着德意志银行正在引领市场情绪的恶化。这并不一定意味着德意志银行本身存在严重问题，而是投资者在恐慌状态下正计划调整仓位。近日欧洲银行次级债CDS互换指标井喷，或许更像是市场对AT1（附加一级资本）债券工具持续疲软的自然反应，而非银行业基本面的突然恶化.
< 交易员和分析师还表示，德意志银行对美国商业房地产贷款的敞口及其风险衍生品账簿的规模似乎是今天担忧的核心，交易员和分析师表示。但摩根大通认为没有什么好担心的：
商业房地产（CRE）贷款仅占德意志银行贷款总额的 7% 左右，即 330 亿欧元，而这些贷款中约有 50% 是在美国，但德意志银行白银 CRE 敞口实际上低于更广泛的全行业水平。
德意志银行在其投资银行拥有 168 亿欧元的美国 CRE 投资组合，高于 2020 年的 151 亿欧元，是对美国 CRE 敞口较大的欧洲银行之一。然而，这相当于 CET1 的 35%，我们认为风险是可控的。
德意志银行新任CRO在2022年三季度财报中提到，2023年将对美国CRE投资组合中的20亿至30亿欧元进行再融资，该行保守投资于这部分组合计提了部分坏账准备。简而言之，我们认为德意志银行正在积极管理这一关键投资组合的风险。
至于衍生品，一些投资者被德意志银行 42.5 万亿欧元的名义场外衍生品账簿吓坏了，忽略了一个明显的点，即除了 13.1 万亿欧元的衍生品外，所有产品都是集中清算的，并且有无交易对手信用风险。虽然 13.1 万亿欧元仍然是一个很大的数字，但比 2007 年要低得多，与其他主要银行的投资组合相比并没有显得失衡。
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