尽管许多投资者认为债务上限危机可能在最后一刻得到解决，但随着美国1年期CDS创下历史新高，市场恐慌情绪正在迅速蔓延。
华尔街自去年以来最准确的分析师、美国银行策略师迈克尔·哈奈特在其最新报告中表示，“如果这场（债务上限）政治闹剧以（投资者）风险收场——戏剧结束后，美联储将实施量化宽松政策（QT）”，正如英国央行在去年 10 月养老金危机爆发后所做的那样。
通过观察最新的资本流动，Hartnett 发现投资者正在疯狂寻找“避风港”：每周有 138 亿美元流入现金，63 亿美元流入美国债券，20 亿美元流入股票，13 亿美元流入黄金。这些数字听起来可能并不多，但它们是自 1922 年 4 月以来的最高水平.
以下是关键资产流向：
现金：流入放缓至 10 周以来最低的 4 周平均水平；
美国国债：流入 63 亿美元是六周以来的最高水平；
高收益债券债券：18亿美元流入，六周最高；
科技股：30亿美元流入，为去年12月21日以来最大流入；
金融股：流出21 亿美元是自 5 月 22 日以来最大的资金流出。
Hartnett 认为，购买美国国债、投资级债券、大型科技股和黄金是最好的避险策略。
< p>巧合的是，市场研究公司Sevens Report Research的创始人Tom Essaye在最近的一份报告中表示，购买长期美国债券和黄金将是避险的最佳策略，而美股的前景却不容乐观。
5月美联储加息如期降息25个基点，并删除了利率指引中可能适宜加大紧缩力度的说辞，被市场解读为本轮加息周期的“最后一次加息”。
p>Hartnett认为，通胀是美联储继续加息的唯一支撑，他认为美联储不太可能在通胀降至5%、失业率维持在半个世纪以来暂停加息。 6 月给市场的不是债务上限，而是另一个支持加息的就业和通胀数据。
然后，Hartnett 将当前的市场表现与2008年金融危机，提醒投资者不要过早乐观：
2008年3月，贝尔斯登陷入危机后，两个月，标普500指数上涨11%，纳斯达克指数上涨15% . 目前，标准普尔指数在 SVB 银行宣布破产后的两个月内上涨了 7%，纳斯达克指数上涨了 10%。
当时，信贷和科技股领涨的 10 周涨势出现逆转三季度和现在一样，不同的是防御股跑赢周期股，因为房地产投资信托、银行、能源、小型股目前都在发出美国经济“硬着陆”的信号。
展望未来，Hartnett 预测，与 2008 年一样，美国经济衰退将打击信贷和科技股，而工资下降可能成为 2023 年购买周期性股票的“催化剂”。
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