3月以来，中国股市迎来AI概念大爆发以及随后国有企业重估，带动指数震荡上行。上周中资银行股放量上涨，其中中行、中信银行涨停，推动上证综指最高触及3418.95点，创去年7月以来新高。
然而，好景不长。上周二，中资银行股大涨后，全部回落收阴。随后三个交易日均收阴，指数连续4个交易日下跌。昨日，上证指数早盘再度低开，但午盘受“沪市金融业座谈会”将于周三召开，探讨金融业估值提升的消息推动.即把“汉字评价”细化为“金字评价”。在内地股市带动下，内地保险股反弹亦助恒生指数重返20,000点，日内高见20,063点。
从目前来看，从3月份开始，整个市场基本都是概念驱动，而不是业绩驱动。从今早盘面表现来看，指数走势不温不火，整体成交量缩量。银证齐涨齐跌，保险表现疲软。
从下图可以看出，金融板块上周发布的成交量远超前期平均成交量，但随后调整萎缩。 .类似的情况，可以参考去年6月放量后板块进入下行趋势。
金融指数——日线图来源：Tradingview，CMC Markets（5月16日）
从上证指数走势来看，在前几次涨跌回升调整后，指数在低位逐渐放量，并推动指数创新高。此次回落后，目前呈逐渐缩量态势。昨日指数放量反弹后，今早成交量明显不足。后市是否会有进一步的放量，需要观察。如果午后成交量依旧缩量，则意味着短线多头可能走弱。
上证综指-日线图 来源：Tradingview，CMC Markets（5 月 16 日）
因此，虽然上周指数创出新高，但还不能判断是否是全面牛市，实际情况是板块切换的风格比较猛烈。资金前期集中在AI和半导体，之后转投国企国企，板块并没有普遍上涨。牛市与否，看资金。若成交量能再次增加，有望带动指数走高；否则，它可能会在短期内见顶。
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