金融市场着眼于预期而非实际政策。今天凌晨的美联储决议再次证明了这一点。连续10次加息后，美联储首次暂停加息政策，将联邦利率维持在5-5.25%。关键原因是公布的CPI和PPI通胀值低于预期，让美联储有观察后续变化的空间。不过，这早已反映在市场价格之中，市场关注的是鲍威尔等官员对后续政策的态度。
美联储 6 月利率点阵图
态度比预期更加强硬。从美联储利率点阵图来看，多数官员预计年末利率将下降至5.5-5.75%的水平。这表明年底前降息的可能性几乎没有，同时美联储大概率还要加息两次才能完全停止加息周期。这无疑扭转了此前市场的乐观情绪（美元随通胀下跌），因此未来“某个时候”美元将进入反弹期，短期利率将跟随长期利率追赶.
为什么说“一段时间”？因为市场上一直存在一个很大的风险变量，那就是银行业危机。 （3月下旬开始）长期债券价格下跌，让美国地区性银行一直笼罩在破产的阴影之下。尤其是债务上限上调后，银行储户纷纷将资金从银行转移至美元基金（短期债券），进一步加剧了资不抵债的风险。下一波破产潮指日可待。以今天凌晨的市场为例。美联储宣布决议后，随着美元升值，美国地区性银行KRE指数价格暴跌。靠近颈线，随时可能突破；半小时内下跌5%。一旦再次动荡，不仅美元会下跌，大多数大宗商品、澳元等商品货币以及除纳斯达克指数以外的全球指数都会经历一段价格低谷期。只有避险商品，如黄金、日元和美国债券，才会有良好的表现。
USDIndex 十五分钟图表
从美元指数15分钟图来看，昨晚低于预期的PPI数据导致美元继续走低。不过，美联储的决定一经公布，美元指数便开始快速反弹。毫无疑问，价格有反弹动能，盘中多头需要关注欧美市场开盘时银行股价格的波动。交易策略主要是突破跟随快进快出。一旦美元突破103.33静区上沿或突破前期高位103.4，日内将有继续看涨的机会。消息方面，需要关注今晚欧洲的利率决议。随着欧洲通胀持续走低，不少交易商下调了对欧洲未来加息的预期。今晚加息25个基点的概率较大，重点看欧央行后续政策的态度。如果出现“通胀见顶”、“暂缓加息”等言论，美元将迎来突破奇迹。美元指数上方第一阻力位在103.7附近。
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20:15欧洲央行公布利率decision
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20:30 美国本周初请失业金人数
20:30美国6月费城与纽约联储制造业指数
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