“结构变化与货币政策的实施”； http:wwwrbagovauSpeechessp_dg_300803html 以下是格伦·史蒂文斯演讲中我觉得最有趣的部分（略作概括意译） 关于货币政策，经济金融结构的变化可能是 RBA 最难应对的问题之一近期金融变化最引人注目的领域是家庭调整其财务状况的机会增加 - 获得信贷的机会扩大 - 通货膨胀下降导致利率降低 - 贷款机构发现家庭借款人的风险低于公司 - 金融创新也意味着抵押资产的机会要大得多 - 随着房价的大幅上涨，还有大量潜在抵押品尚未开发 - 债务与资产的比率没有像债务与收入的比率 我们尚未看到这种结构性变化的全部后果房地产行为和资产负债表 杠杆率可能会进一步增加，因为尚未开发的住房存量资产仍然很大，而且获取它的能力正在增长 不可避免地会有一段强劲的时期从 1990 年代中期到 2001 年左右，对家庭的贷款有所增长，但在过去的一两年里，我们对继续进行合理的一次性资产负债表调整的信心减弱我想到了一些观察结果： 讨论货币政策是否应该试图戳破“泡沫”并不是很有帮助 这往往会偏离讨论诸如我们是否可以自信地识别“泡沫”以及是否采取激进政策等问题行动是适当的 货币政策的反应必然会比较温和，因为对资产价格的影响不确定性很大随之而来的资产负债表变化可能是千载难逢的发展 如果决定货币政策应该对资产价格事件更加敏感，那么这种方法就必须受到更广泛、更长期的政策的推动。金融和货币稳定的术语概念比今天普遍使用的如果我们确实需要朝着赋予资产价格和债务发展更多的货币政策执行的方向前进，那么我们需要对我们各自的社区进行有关这些问题的教育
评论
MMerlin RBA 是一个非常学术的机构，他们生产的很多东西（搜索为他们的“研究讨论论文”）并没有立即吸引我。在大多数情况下，他们的论点观点可以提炼成非常简洁的想法，你似乎做得很好对我来说，这两个引用（上面）确实是史蒂文斯所说的 MP 当然，仍然旨在将通货膨胀保持在 t在整个商业周期中上涨 2-3% 然而，据报道（我相信这是真的）我们所看到的是史蒂文斯上面提到的开始——这是对这个最残酷的事件的额外责任和钝化的政策工具——管理资产价格泡沫的工具（我使用最后一个术语是松散的）因此，在可预见的未来，澳大利亚央行在 2-3% 区间内管理经济的方式可能已经发生了变化。重申了该银行最近所做的一些研究的结果：http:wwwrbagovauPublicationsAndResearchRDPRDP2003-09html MB
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