澳洲上次差点因大并购破产,如今AMD准备拿什么吃下


在澳大利亚 Herald Sun分析了维州每所中学的VCE成绩,按照中位成绩(满分50)和40分以上学生的比例对学校进行了排名,列出了排名前100的学校,发现单性别和学校以及墨尔本的学校主导榜单。 但是 Telstra声称计划明年6月之前在75%的移动网络上提供5G服务,以超越竞争对手,但明显Telstra还有很长的路要走,不仅是昨日让数百万用户断网,在比如Telstra在新州(Port Macquarie)的5G服务,


导读:关于AMD来说,2004年收买ATI而背上繁重债务的历史就在眼前,慎重斟酌为收买而发债的金额非常重要。

AMD计划收买竞争对手赛灵思无疑是这几天芯片市场的大往事。

报道称,该项并购估值能够超越300亿美元,最快能够鄙人周完成会谈,可谓芯片业的“世纪并购”。这一买卖金额不单远超预期,也将是AMD有史以来最大的一笔收买买卖。

赛灵思重要制造被称为现场可编程逻辑门阵列(FPGA)的微芯片,一旦拿下这家龙头公司,将使AMD在与英特尔的竞争中处于更有益的地位。

但是对熟习芯片市场的投资者来说,此番大手笔并购很容易就让人想起2006年AMD操作的一次相似的大胆买卖,不外事前这类买卖不单让AMD背上繁重的债务,还险些让其破产。

01

大手笔的并购 vs 债务漩涡

2006年7月 AMD颁布发表以54亿美元收买ATI Technologies,包罗42亿美元现金和12亿美元股票。

这一宗并购案也在事前被以为是重塑半导体行业的买卖。AMD寄希望于经过收买ATI将业务扩展至高端PC的图形芯片组,以及手机和手持装备芯片组。

事前业界遍及以为,这笔买卖将让AMD在与英特尔的竞争中处于更同等的地位,同时也让AMD的业务逾越了集团电脑,在手机和手持装备市场具有更弱小的实力。

但是,为了并购筹集资金的举动也将来埋下了隐患。

买卖条款指出,AMD公司经过自有现金与发行新债券来为买卖提供现金。AMD公司从Morgan Stanley Senior Funding, Inc.获得25亿美元长工夫存款,别的公司本身还具有约18亿美元的现金、现金等价物与有价证券。

现实是,2006年末尾AMD的债务大范围增长。2006年AMD长工夫债务升至37亿美元,2007年到达50亿美元。

与此同时,在业务范畴,芯片设计成绩导致新产品发布推延,也使得AMD的市场份额在添加,进而使支出和利润显现螺旋式降落。

失血的业务、累累的债务,至2014年现任CEO Lisa Su接手时,AMD的股价在2美元摆布彷徨,远低于2006年时的40美元程度。

02

AMD如今拿甚么吃下赛灵思

假如说2014年时分,AMD处于至暗时辰,那末如今这家芯片企业早就不同昔日。

不外这么多年过去了,AMD也不同往昔。

2014年Lisa Su担当CEO后决议,鼎力展开高新能计算应用技术,这为AMD提供了相当重要的下一代技术,包罗云计算、数据中心、人工智能和游戏。

凭仗过去几年的展开,华尔街分明也看好AMD可以成功完成这笔买卖。分析师们以为,AMD股价的飙升和如今的低利率给了它完成这笔买卖带来了利好。

Raymond James&Associates分析师Chris Caso在承受媒体采访时以为,这宗买卖是公允的,特别是假如AMD运用股票来完成买卖的话。Caso估计AMD能够将少许运用股票完成买卖。

不外惠誉评级分析师Jason Pompei担忧,赛灵思的操持层和股东能够不肯意多数运用股票来完成买卖,他们能够担忧股价下行空间不大。

过去五年之间,AMD股价累计下跌了4230%,同期赛灵思涨了168%。

固然,前车之鉴就在眼前,为了防止再次显现十多年前收买ATI时的弊端,关于AMD操持层来说,慎重斟酌为收买而发债的金额是非常重要的。

从行业来看,AMD收买也契合当前席卷半导体行业的整合潮。

Dealogic数据显示,假如AMD成功收买赛灵思,那末本年范围最大的并购买卖中将有三宗来自半导体行业。别的两个分别是本年7月ADI 以200多亿美元收买Maxim Integrated Products;以及9月英伟达赞同以400亿美元收买ARM。

转载出处链接:http://www.china2au.com/html/aozhouxinwen/20201012/711848.html