这两天股市里很多白马股大跌，招商银行和宁德时代这两只万亿龙头股都成了大盘的拖累。尤其是宁德时代，今日收盘，宁德时代大跌7.55%，总市值9487亿，已经跌破万亿市值关口。
而去年12月3日，宁德时代股价创下692元的历史高点，市值一度超过1.6万亿，现在股价已下跌近40％，市值蒸发超6500亿元。宁德时代占到创业板总市值的19%，今年以来宁德时代的下跌也直接让创业板指数跌掉了约三成。
宁德时代市值最高点时曾经仅次于贵州茅台和工商银行，目前还是A股市值排名第九位的公司。贵州茅台市值2.26万亿，位居沪深A股榜首。工商银行和建设银行紧随其后，市值分别为1.69万亿和1.52万亿。
A股市值第四到第八位分别是中国移动市值1.41万亿，农业银行市值1.07万亿，招商银行市值1.04万亿，中国石油市值9901亿，中国银行市值9626亿，现在也都在宁德时代之前。
从业绩上看，宁德时代预告2021年净利润140亿元到165亿元，同比增长150.75％到195.52％。业绩表现还是非常亮眼的，创下了2018年上市以来的新高。
从2017年起，宁德时代已连续五年蝉联全球最大的动力电池生产商。宁德时代2021年在动力电池领域的全球装车量达到96.7吉瓦时，市场占有率为32.6%，位居世界第一。今年一季度，宁德时代动力电池装车辆达25.51吉瓦时，国内市场份额为49.75%，遥遥领先其他厂商。
股价下跌只能说市场对其预期有所改变，随着新能源电池市场竞争的加剧和上游锂镍等原料价格的大涨，宁德时代股价就显得高处不胜寒了。
宁德时代的下跌也不只是其自身的问题，今年以来，国内股市新能源板块普遍进入下行趋势，多个新能源整车以及动力电池供应商股价大幅回调。而由于业绩未达预期，今日A股另一只新能源明星股阳光电源甚至直接出现了20%的跌停。
宁德时代市值一天缩水776亿，股价从最高点692元，已经跌到了407元，但动态市盈率还是超过了95，从估值的角度来看，也并不便宜。
宁德时代股价能否王者归来，未来将取决于其业务三方面的进展。
一是新开拓的EVOGO换电业务能不能带来收入和利润的规模增长。目前来看换电市场到底有多大，宁德时代能占据多大份额，都是未知数。好消息是宁德时代的换电服务已经正式启动，而厦门也成为其首个开城城市。
二是宁德时代能否研发出领先行业的新的动力电池技术。虽然宁德时代目前在动力电池市场份额非常高，但和竞争对手的技术差距并不大，宁德时代的行业地位主要依赖其产能优势。
随着竞争对手们不断通过私募股份融资和上市IPO融资，来疯狂扩大产能，提高在动力电池市场中的份额。宁德时代只有继续推出领先的动力电池技术才能维持其市场地位。
三是海外投资是否顺利。目前宁德时代的工厂基本都在国内。而其主要竞争对手LG新能源早已实现了全球布局，在欧美多个国家都有工厂。宁德时代如果不能加速其在海外的工厂建设，未来的市场地位也很难保持。
4月15日，宁德时代公告称，拟通过子公司在印度尼西亚投资近40亿美元建设动力电池产业链项目。这个项目的公告也意味着此前传出的宁德时代投资50亿美元赴美建厂可能泡汤了。这个项目对宁德时代来说就非常关键了。
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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。
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