澳洲给男人刮胡子刮出百亿身价，开始和雷军抢生意

日期：2022-06-07 栏目：Australia 澳洲新闻

在澳大利亚澳洲新闻

原标题：给男人刮胡子刮出百亿身价，开始和雷军抢生意

提起李丐腾，不少人可能会觉得陌生。但要说到飞科剃须刀，几乎可以说是人尽皆知：在中国，每两个男士中就有一位拥有飞科剃须刀。

而和大部分低调的富豪一样，做男人生意的李丐腾也有着令人艳慕的身价。

《2022 福布斯全球亿万富豪榜》中，李丐腾以 31 亿美元财富位列第 984 位；《2022 新财富 500 富人榜》中，李丐腾以 170.2 亿元财富位列第 285 位；在温州地区，李丐腾与新湖控股董事长黄伟、正泰集团董事长南存辉、森马集团董事长邱光，并称为四大富豪。

探究其财富的积累过程，固然离不开李丐腾一手创办的飞科电器（603868.SH）。

2022 年一季度，飞科电器实现营业收入 11.2 亿元，同比增长 27.54%；归母净利润为 2.36 亿元，同比增长 59.1%。拉长时间轴，这是公司近十年同期业绩增速最快。

与此同时，飞科电器股价也在强支撑力下大幅拉升，市值超 300 亿元，李丐腾本人财富值水涨船高。

01、高举高打，飞科剃须刀火了

飞科电器的故事肇始于 1999 年。

那一年，27 岁的李丐腾成立了永嘉飞科电器有限公司，寓意为 \" 凭借科技，一直向前飞 \"。

彼时，我国的剃须刀市场分为两大阵营，外资品牌飞利浦、松下等占据着高端市场，价格昂贵、用户体验好；国内厂商占据着低端市场，便宜是便宜，可使用效果极差，甚至被消费者戏称为 \" 拔毛机 \"。

李丐腾决定从中间层入手，做一款兼具物美和价廉优点的产品。凭借着在剃须刀行业摸爬滚打多年的经验和技术基础，他带领团队在当年自主研制出国产第一款双头旋转式剃须刀。

产品有了，接下来就要考虑如何让酒香飘出 \" 深巷 \" 了。

20 世纪初，\" 标王 \" 之争愈演愈劣，\" 要想销量好，先上央视打广告 \"，成为各行各业默守的陈规。

李丐腾深谙此道，坚持高举高打的宣传策略。2001 年，飞科广告登陆央视黄金时段，随着 \" 强劲动力，飞越科技新境界 \" 的广告词风靡大江南北，飞科的品牌地位迅速上升。

2003 年，飞科被中国五金制品协会评为 \" 中国剃须刀十大知名品牌 \"；2006 年，飞科荣冠中国剃须刀国家行业标准制定的唯一国内企业。

公开资料显示，从 2008 年起，除了央视，飞科在各大卫视狂轰乱炸，一年的广告费用达数亿元。2011 到 2015 年，飞科电器花在广告上的钱共计 7.8 亿元，占这 5 年总营收的 7.47%。到 2021 年，仅单一年份的广告开支就已经超过 5 亿元。

契合时代特征的产品定位和大范围、高密度的品牌曝光，2011 年至 2016 年，飞科剃须刀销量从 3897.66 万只增长至 5820.05 万只，拉动公司营收从 14.88 亿元增长至 33.64 亿元，年复合增速 17.7%；归母净利润从 1.95 亿元增长至 6.13 亿元，年复合增速 25.7%.

2016 年 4 月 18 日，飞科电器正式登陆上交所，头顶 \" 个护电器第一股 \" 的名号，占据市场半壁江山，身后站着的李丐腾迎来高光时刻，被誉为 \" 中国剃须刀之父 \"。按照首秀顶格收涨 44%，次日 8 个涨停板后的股价计算，本人身价至少达到 200 亿元。

值得一提的是，上市之前，李丐腾持有飞科电器 100% 的股权；上市之后，李丐腾直接和间接持有公司的股份仍高达 88.37%。

控股权如此高度集中，在 A 股所有上市公司中实属罕见。因此，飞科电器常被外界戏称为 \" 一个人的上市公司 \"。

有意思的是，飞科电器每年都进行高额分红，看似大方、豪气，实际上，普通投资者很难沾到大的光，几乎都进了李丐腾个人的腰包。

以 2021 年为例，公司宣布每 10 股派 10 元（含税），共计分配现金红利约 4.36 亿元，李丐腾一人就分得 3.85 亿元。

02、重复 OR 成长？

\" 做人要低调，做企业则需要张扬。\" 在李丐腾看来，强势的品牌营销不但能吸引消费者的眼球，还可以进一步塑造飞科良好的品牌形象。

事实上，李丐腾一直严格践行这样的观点。

电视媒体时代，飞科电器通过央视和主流卫视等电视频道的硬广投放、电视栏目和体育赛事冠名等方式进行品牌推广；移动互联网时代，公司在淘宝天猫、京东商城等主要电商平台架设 \" 大喇叭 \"，以及微信、微博、抖音、小红书、哔哩哔哩、喜马拉雅、今日头条等社交新媒体发力图文、音频、视频等内容营销及直播营销。

财报显示，上市至今（2016 年 -2021 年），飞科电器的销售费用从 3.44 亿元增长至 7.7 亿元，6 年增长 1 倍，对应销售费用率从 10.21% 增长至 19.22%。

同期，飞科电器的营收从 33.64 亿元增长至 40.05 亿元，6 年仅增长 0.19 倍，年复合增速不足 4%；归母净利润则从 6.13 亿元增长至 6.41 亿元，几乎停滞不前。

从中不难看出，销售费用的投入产出成果已十分有限。尤其在 2021 年，公司豪掷 5.03 亿元做广告，比 2020 年大幅飙升 104.1%，但带来的营收只增加了 12.26%。

进一步分析，飞科电器各主要财务指标自 2018 年开始发生不好的变化。2018 年，公司营收增速从上年的 14.55% 骤降至 3.2%，归母净利润增速从上年的 36.22% 骤降至 1.14%。

2018 年 -2021 年，其扣非净利润增速连续 4 年负增长；2019 年和 2020 年，营收和归母净利润均为下滑状。截至 2021 年，飞科电器 6.41 亿元的净利润，距离 2018 年的水平，仍有 2 亿多的差距。

如果把上述数据绘制成一条曲线，我们会发现，飞科电器的业绩走势并非整体向上，而是在做陀螺式重复。换句话说，飞科电器更像原地打转，而非渐进式或波浪式成长。

放大视线，中国个护小家电 2021 年实现总销售额 480 亿元，相较于 2017 年的 236 亿元，五年时间内取得了规模翻倍的成绩，飞科电器作为其中的龙头，却拖了行业的 \" 后腿 \"。

基于成长力的不振，这导致公司在 2018-2021 年间的投资价值始终高不起来，李丐腾在《新财富 500 富人榜》中的身价也从 2017 年的 291.6 亿元缩水到了 2021 年的 183.4 亿元，排名从第 73 位跌落到第 252 位。

探究背后的原因，飞科电器的拳头产品，男人必备物件——剃须刀，越来越呈现出 \" 卖不动 \" 的疲态。

2018 年至 2021 年，飞科剃须刀的销量分别为 6576.03 万只、5585.58 万只、5655.8 万只、5461.81 万只，4 年少卖 1000 多万只，而剃须刀业务长期贡献公司 7 成以上营收，8 成以上毛利，这在较大程度上 \" 掣肘 \" 其业绩表现。

不仅如此，飞科电器还陷入现金流吃紧的窘境。2021 年公司经营活动产生的现金流量净额为 7.41 亿元，较上年同期的 9.79 亿元减少 24.33%。

往前回拨前 3 个年度，除了 2020 年经营活动产生的现金流量净额增速为正值，其他两个年度的这一数值均为负，分别为 -14.1% 和 -35.5%。

03、\" 守局 \"OR\" 破局 \"？

不可否认，小家电是一个高景气赛道。

根据前瞻产业研究院的统计，2012 年至 2019 年，我国小家电行业 CAGR 为 +13.3%，预测 2023 年市场规模将达到 6460 亿元。

其中，个护小家电相比于厨房小家电和生活小家电，渗透率相对较低，又站上 \" 颜值经济 \" 的风口，拥有更大增长空间。按照浙商证券研究所测算，预计 2020 年至 2025 年，个护小家电市场规模将从 811 亿元增长至 1720 亿元，未来 5 年 CAGR 为 15%，占所有小家电的比重从 17.8% 提升到 20.6%。