提高利率并不是储备银行轻而易举的事情。
但储备银行担心的是什么——以及为什么它会创纪录地提高利率周二墨尔本杯连续第七个月——通胀似乎已经完全脱离了银行的目标区间。
2-3% 的目标区间是在 1990 年代初引入的，在那个时候通货膨胀。除了在 2000 年代初引入商品和服务税期间的一个短暂例外，通胀从未远离该区间 - 直到现在。
跃升上周三公布的通胀率从 6.1% 升至 7.3%，这清楚地表明，即使在连续六次加息之后，通胀率仍比以往任何时候都更远离银行的目标区间。
通胀突破目标区间
当储备银行在 5 月竞选期间开始提高其所谓的现金利率时，澳大利亚国民银行的标准可变抵押贷款利率为3.45%。现在是 5.95%，并且即将达到 6.2%。
对于抵押贷款为 500,000 美元的借款人，每月增加的还款额为 800 美元。对于即将到期的 2% 固定利率贷款的借款人来说，负担会更大。
因此储备银行希望确保通胀率上升到7.3% 是真实的。
购房成本如何影响通胀
首先要说的是，7.3% 几乎是真实的，但并不完全是。
统计局每周收集数百万价格的信息，有时通过进入八个城市的商店并记下价格标签上的内容，有时通过超市、加油站和电力供应商的直接反馈，有时通过“刮取”网络上的送货上门价格。
该局将其定价的物品归类为必需品或非必需品（其词为“非自由裁量”和“自由裁量”）。
我我们发现，在截至 9 月的一年中，必需品（我们通常必须购买的）价格上涨了超过 7.3% - 惊人的 8.4% - 而我们通常购买的物品的价格不需要上涨 5.5%。
这是价格涨幅最大的过去的一年。对于许多房主来说，这是一个严峻的读数
数以百万计的澳大利亚人在通胀飙升中苦苦挣扎，他们的生活成本再次上涨。
出于显而易见的原因，食品是该局的基本或“非自由裁量”物品清单之一。洪水和劳动力短缺继续推高食品价格。
但许多人没有意识到，在所谓的“非自由裁量”物品清单中还有一种类型的购买量是人们不经常购买的——而一些澳大利亚人永远不会购买。
而单项——“自住者购买新住宅”——构成了更多的消费者价格指数高于其他任何东西。
与我们购买的其他东西（如面包和牛奶）相比，买房非常昂贵，几乎占消费价格的 9%
更糟糕的是，它被归类为必需品，几乎占“必需品”指数的 15%，尽管对于我们大多数人来说，在任何一年买房都是可选。
在大多数年份，这种异常并不重要。新房的价格（标价的只是房屋的建设，而不是土地）的上涨几乎与其他一切一致。
但是由于 COVID 引起的建筑材料短缺劳动力短缺，以及由政府的 HomeBuilder 赠款提供的建筑需求激增在过去的一年里，新住宅的价格惊人地上涨了 20.7%。这足以使报告的通货膨胀率增加很多。
实际生活成本可能是上涨 6%
粗略计算表明，如果新房价格没有产生如此巨大的影响，澳大利亚的通货膨胀率将是 6%，而不是 7.3%。
我们将在周三中旬了解更多信息。该局实际上在消费者物价指数发布一周后生成了单独的生活成本指数，用抵押贷款支付代替了住房建设成本。
最近这些指数一直指向上涨一到两低于官方通货膨胀率的百分点。
准确衡量租金上涨
另一个特点是，消费者物价指数中记录的租金涨幅远低于我们经常听到的。
该局称，在截至 9 月的一年中，平均资本城市租金仅上涨了 2.8%，而房地产分析师引用的数字为 10%，在某些郊区为 20%。
部分原因是该局只报告首都城市的租金。但更重要的是，它比房地产分析师做得更好。
它不仅收集广告中的租金数据（这些租金正在强劲攀升），而且还收集持续租房者支付的数十万租金，要么根本没有攀升，要么没有那么强劲。
该局通过描述一个浴缸的水来比较两者：
浴缸里的水代表家庭支付的所有租金，而进入浴缸的水水龙头上的浴缸代表了新的租赁协议。消费者价格指数测量浴缸的整体温度，而广告租金系列测量流入浴缸的水的温度。
更糟糕的消息
也许令人惊讶的是，该局发现，截至 9 月的一年中，电力的平均零售价仅上涨了 3.2%，并且汽油价格仅下降了 16.6%，远低于上周联邦预算中提到的 56% 和 44%。
但预算数字是对未来情况的预测除非政府提供救济，否则将在未来两年内发生。局告诉我们发生了什么事。
这就是储备银行担心的原因。虽然天然气和电力价格最终会下降，但通胀率可能会在下降之前攀升至更高——该银行表示约为 8%。
回到目标区间 2 的方法-3% 一点也不明确。这意味着对于购房者来说，目前还没有看到任何缓解迹象。
Peter Martin 是澳大利亚国立大学克劳福德公共政策学院的访问学者。这篇文章最初出现在 The Conversation 上。
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