虽然阿根廷可能已经派遣澳大利亚继续前进并赢得足球世界杯，但在一场踢球比赛中我们是无可争议的世界领导者 – 那就是经济踢球。
虽然阿根廷的经济周期性地经历通货膨胀和债务危机，但澳大利亚在很长一段时间内设法避免了严重的经济萎靡不振。
COVID-19 短暂地，将澳大利亚在大约 30 年没有经济衰退之后拖入衰退。
即便如此，由于创纪录的低利率、前所未有的印钞和政府，痛苦是短暂的，对大多数人来说只持续了几个月
刺激措施如此之大，以至于它不仅使这艘船恢复原状，而且以极快的速度推动它进入澳大利亚从未有过的繁荣时期至少从 2000 年代初最初的矿业繁荣时期就已经出现了。
由于边境关闭切断了关键的额外劳动力供应，澳大利亚的失业率降至 1970 年代上半叶以来的最低点，当时充分就业一词实际上意味着——几乎任何有能力并愿意工作的人都可以
失业：每个人都有一份工作 - 真的如此吗？
我们正在接近充分就业，但这不是它应该意味着的。
回到我们最初的足球比喻，它
但是，正如毫无疑问，在世界杯决赛后的第二天，数百万阿根廷人头痛欲裂，成千上万的澳大利亚人刚刚醒来取决于他们自己的财务宿醉。
虽然最初的 COVID 封锁之后的大部分经济反弹是由政府债务推动的——自大流行开始了——家庭利用创纪录的低利率来匹配这一贡献。
澳大利亚的 COVID 债务狂潮< /h2>
进入大流行病时，澳大利亚人的个人债务接近 2 万亿澳元——其中近 60% 是针对借款人所住房屋的债务，另外三分之一是房产债务投资者，其余 8% 左右主要用于信用卡和个人贷款ns.
在接下来的大约两年半时间里，到 2022 年 11 月，澳大利亚人的债务增加了 15%，达到近 2.3 万亿澳元。
所有这些增加，然后是一些，都是为了买房。事实上，同期我们的其他个人债务减少了超过 180 亿美元。
低利率借贷狂潮如此强烈，Jefferies 银行业分析师布赖恩约翰逊说，大约一半的大公司银行的贷款账簿是在大流行期间发起或再融资的。
Johnson 说，从 2020 年 12 月到 2022 年 1 月，澳大利亚的平均贷款规模也跃升了 100,000 多美元，达到 617,608 美元。< /p>
与往常一样，悉尼人负债累累，在此期间，平均贷款从不到 650,000 澳元激增至超过 800,000 澳元。
RBA 向受抵押贷款困扰的澳大利亚人道歉
储备银行行长 Philip Lowe 向澳大利亚人道歉，因为他们给了他们不明确的指导，导致数十万澳大利亚人背负巨额抵押贷款。
谁又能真正责怪那些借大钱买澳大利亚梦的人呢？许多固定抵押贷款利率低于 2%，有些是因为任期长达四年，储备银行行长一再表示，“至少”2024 年之前利率不太可能上升。
但现在宿醉来了，形式是通货膨胀和利率上升是澳大利亚大约 30 年来从未见过的。
事实上，由于我们正在摆脱如此低的利率，澳大利亚家庭正面临着可追溯至 1950 年代末的记录中最大的一次抵押贷款利率冲击，甚至比 1980 年代后期的冲击还要大。
Johnson 计算了最近有多少自澳洲联储去年 5 月开始加息以来，借款人的需求有所增加。
我们在 2022 年 1 月购买的全国平均借款人如果使用典型的新贷款，每月支付 2,438 美元客户利率为 2.49%。
RBA 已经在 2022 年实施的 3 个百分点的加息将看到他们的每月最低还款额增加了 1000 多美元，达到 3,503 美元——在不到一年的时间里增加了 44%。
如果他们的固定利率为 1.9% , 冲击更大——每月还款额增加 1,250 美元是 55% 的增长。 CardHeading">为苦苦挣扎的借款人提供更高的利率
随着房产价值下跌的冲击，成千上万的抵押贷款借款人面临被锁定在没有竞争力的利率中的风险他们再融资的能力。
同样，对于美国最昂贵的市场中的那些人来说情况更糟。
典型的 2022 年 1 月悉尼借款人的固定利率为 1.9%，预计他们的还款额将从每月 2,929 美元跃升至 4,556 美元。
但事实并非如此不要考虑进一步预期的加息，这看起来更像是在最近的通胀数据反弹至 7.3% 的 32 年高点之后。
如果现金利率达到3.85%，正如四大银行中的两家所预测的那样，我们的悉尼借款人每月的还款额将增加近 5,000 美元，抵押贷款利率约为 6.3%。
放换句话说，某人有 800,000 美元抵押贷款可能需要每月额外支付 2,000 美元来满足他们的新还款，或者每周接近 500 美元。
澳洲联储发现 15% 的借款人面临负备用现金流的风险
储备银行对此进行了自己的建模，并发表在 10 月份的《金融稳定评论》中。
< p class="_39n3n">假设现金利率升至 3.6% 的峰值，随后采用可变利率，并使用银行当时对通货膨胀和工资增长的预测，RBA 预测超过一半的自住业主使用可变利率抵押贷款利率将使他们的抵押贷款还款额在未来几年内下降超过 20% 后，他们的闲置现金流量将会增加。更令人担忧的是，分析发现 15% 的人自住业主的闲置现金流量为负——也就是说，在支付抵押贷款后，他们甚至不会有剩下的钱足以购买生活必需品，如杂货、公用事业、燃料，“以及少量可自由支配的支出”。
澳大利亚央行得出结论：
< p class="_39n3n">“后一组（通常是低收入、负债累累的）家庭可能会被迫动用储蓄，以继续支付贷款和基本生活费用。”< /p>但问题在于：
“鉴于低收入和负债累累的家庭通常有降低储蓄缓冲。”
简单来说，这是储备银行承认其利率政策将首先且最严重地伤害澳大利亚一些最脆弱的房主。
< p class="_39n3n">其他人呢？“大多数借款人可能能够通过减少非必要支出、减少g 他们的储蓄流量和/或提取他们累积的预付款缓冲。”
这是它的样子。
翻译这张图，如果澳大利亚抵押贷款借款人继续按照我们过去的方式消费，大约三分之一的人将在六个月内耗尽储蓄缓冲。
如果我们所有人都将非必要支出减少20%，然后下降到五分之一。
但是，如上所述，有一小部分人即使切断了几乎所有非- 基本支出。
'我们可能不得不租房回来'
< p class="YtLlr oSrOo eASP4 fm7dv ui36U _5pKBM" data-component="Typography">澳大利亚的房主将更多的收入用于抵押贷款还款，这种痛苦只会加剧。专家表示，有些人可能被迫出售。"周围还有遗迹8% 的可变利率自住业主借款人将在六个月内完全用尽他们的预付款缓冲，即使他们将实际非必要支出削减相对极端的 80%，”澳大利亚央行观察到。
“这些借款人中约有 40% 处于收入分布的最低四分之一，因此更容易拖欠贷款。
"在实践中，许多处于这种情况的借款人可能会尝试进行其他调整，例如增加收入或调整当前的支出模式，以期获得更多收益他们的开支肯定会增加。”
但如果我们中的许多人在未来几年削减开支以跟上我们的抵押贷款还款，那么这些苦苦挣扎的借款人中有多少人将能找到额外的工作吗？
澳大利亚央行得出结论：
“更高的利率和通货膨胀将减缓家庭总消费和经济增长步伐更广泛，但脆弱的借款人构成的直接金融稳定风险似乎不大。
“失业率大幅上升加上房价历史上的大幅下跌将构成拖欠贷款和违约的实质性风险更大，从而影响金融稳定。”
但前者——消费和经济增长放缓——在逻辑上不会导致后者，大量增加失业？
H因为罐头已经到了路的尽头？
储备银行对澳大利亚前景的乐观结论还有另一个风险。
2023 年经济会崩溃吗？
飙升的通胀和激进的央行加息是 2022 年的主题，但它们会在 2023 年继续保持热情吗？这是专家的想法。
假设两年的储蓄缓冲就足够了，它的模型是基于 3.6% 的峰值利率。
这隐含了一个假设，即通货膨胀将在利率没有变化的情况下合理迅速地缓解比现在高得多。
在抵押贷款领域拥有数十年经验的金融技术顾问 Graham Andersen 认为，做出这样的假设是有风险的。
“银行和监管机构希望，但不知道，利率会下降到足以解决问题，”他告诉我。
“在过去，把罐头踢到路上很管用，因为低通胀和利率下降的原因。这不是 2023 年的解决方案。”
他认为，不仅许多人即将陷入严重的财务困境，而且银行可能也会好吧。
“我的观点是，将有足够多的人无法再融资，无法偿还贷款，这将成为银行的问题。”
2023 年房价下跌 30%？
这是大多数澳大利亚人想要回答的问题。 2023 年房价会继续下跌吗？
值得记住的是，在 2008 年的美国，4.5% 的抵押贷款转为“严重拖欠”（逾期 90 天还款）就足够了引发金融危机和“大衰退”。
如果我们回到储备银行的模型，将陷入负现金流的 15% 的自住业主等同于约 50 万户家庭。
即使其中只有五分之一最终无法支付抵押贷款，也将有超过 100,000 户家庭违约或被迫出售l 他们的家。
那么罐头可能最终到达路的尽头。
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