Justin Bieber 和 Bob Dylan 的音乐收藏通常不是同一口气。
但本周，21 世纪最伟大的流行歌星之一比伯跟随 Dylan，一位变革性的词曲作者和诺贝尔奖获奖者，据报道以 2.8 亿美元的价格出售了他的歌曲目录版权。
Justin Bieber、Bob Dylan、Iggy Azalea 和 Bruce Springsteen 各自出售了他们的部分音乐版权和近年来的版税。Credit:AP and Getty Images
Bieber 与 Hipgnosis Song Management 的重磅交易意味着加拿大流行音乐明星现在加入了一长串音乐重量级人物的行列——包括布鲁斯·斯普林斯汀、约翰·传奇，甚至还有澳大利亚 ra pper Iggy Azalea – 他们近年来出售了他们的产品目录，其中一些卖给了由华尔街投资基金支持的公司，例如黑石集团，价格高达 50 亿美元。
但这些交易实际上意味着什么，为什么它似乎越来越普遍？
什么是音乐目录和权利？
音乐所有权涉及艺术家、词曲作者、唱片公司和控制谁获得的出版商之间的复杂交易当一首歌曲获得许可和播放时需要支付多少版税（金钱）——无论是在 Spotify 等流媒体服务、广播、电影还是视频游戏中。
加载虽然有多种类型的权利，但马克英国娱乐产业研究公司 MIDiA 的音乐分析师 Mulligan 说，简单来说，有两种主要形式：唱片权和出版权。
唱片权通常由艺术家及其唱片公司和唱片公司共享。他们控制着歌曲录音的所有权。出版权是指对歌曲的作曲的控制权，通常由音乐出版商和词曲作者分配。
广告“所以，如果有人要翻唱 Justin Bieber 的Sorry，Bieber 会得到一些版税Mulligan 说。
Mulligan 说，过去五年蓬勃发展的音乐版权购买集中在
澳大利亚音乐律师事务所 Media Arts Lawyers 的创始人大卫·沃迪卡 (David Vodicka) 表示，现代流行曲目通常有多个词曲作者，这意味着像比伯这样的流行歌星经常分享出版权
“有许多不同的排列......但最简单的是，你倾向于销售的是Vodicka 说。
Bieber 的交易意味着他在 2022 年之前发布的所有歌曲的版权、母带录音和邻接权的持续版税收入中的份额现在转到在伦敦证券交易所上市的 Hipgnosis。作为回报，比伯预付了一大笔钱。
加载为什么音乐家越来越多地拿大笔钱？
Mulligan 和 Vodicka 都表示流媒体已经改变了音乐的财务状况。对于知名艺术家，MuLligan 说，出售他们的音乐版权使他们能够从成功中获利，并随着收听习惯和收入来源的不断发展提供保障。
“在过去 20 年中，音乐行业有一个不变的事实，那就是已经改变了，”他说。
Vodicka 说，价值数百万美元的目录交易——最近 Sting 和 Fleetwood Mac 的 Stevie Nicks 也签署了这些交易——让年长的艺术家更容易通过划分资产来规划他们的遗产。一大笔现金，而不是拆分已经很复杂的音乐版权。大流行期间有限的巡回演出收入也刺激了一些人出售。
优惠的税收待遇也鼓励美国艺术家获得大量的前期资本收益，最高税率为 20%，而持续的版税收入是税率高达 37%。美国总统乔·拜登曾计划对年收入超过 100 万美元的人提高资本利得税，这促使小康行动迫切需要在做出改变之前确保他们的大笔发薪日。然而，沃迪卡说，拜登无法做出改变，现在面临着国会分裂和立法僵局。
人们为什么要购买歌曲目录？
金融危机之后在 2000 年代后期，低利率意味着投资者有钱可以挥霍，但政府债券并没有提供高回报。为了寻求替代方案，他们很快找到了 Hipgnosis 等公司。
人脉广泛的音乐行业高管 Merck Mercuriadis（曾管理过 Elton John 和 Beyonce 等艺术家）于 2018 年创立了 Hipgnosis，并以一种新的方式推介音乐，将老牌歌曲版税的不断滴灌称为“比黄金和石油更好”的可靠投资。
“主要唱片公司——环球、华纳和索尼——一直在买卖版权。但当只有三个人时，竞争就不多了，”Vodicka 说。 “所以 Hipgnosis，我认为，把猫放在鸽子中。”
Hipgnosis 开始广泛宣传以前鲜为人知的音乐版权交易，现在得到了数十亿美元的投资基金 Blackstone 的支持。传统音乐巨头之外的其他新音乐版权买家包括 Kohlberg Kravis Roberts & Co、Shamrock 和 Domain Capital。
Loading虽然版税为投资者提供了稳定的现金流，但 Mulligan 表示主要回报来自增加目录价值随着越来越多的买家发现市场，并希望从有限的既定表演中分一杯羹，并保证长期受欢迎。
“您会期望版税和现金流会随着时间的推移而改善，但您购买的原因是因为市场活跃，”他说。 “由于供需错位，整个流媒体市场正在上涨，因此目录的成本正在上升。”
下一个可能是谁？
Mulligan 指出最近的目录卖家——例如迪伦和斯普林斯汀——往往是年长的、说英语的白人男性，因为投资者认为他们“不错、安全且可预测”，但许多艺术家还有未开发的潜力。
正在加载“[最近的目录卖家] 往往是盎格鲁人，主要是美国人，所以你基本上是在市场上最安全、最有保障的部分购买，”穆里根说。 “在过去的四五年里，这个星球上最受欢迎的音乐一直是嘻哈音乐。
“但是，嘻哈音乐在已完成的收购总额中所占的份额非常小。 .. 基本上，它看起来不像 Bob Dylan 这样的人没有风险。”
这对音乐爱好者意味着什么？
这可能意义不大 – 贾斯汀比伯的小版税比伯的 Justice 专辑流现在可能只归 Hipgnosis 及其股东所有，而不是比伯本人。
但是，艺术家们也放弃了对他们音乐的不同程度的控制.泰勒·斯威夫特 (Taylor Swift) 重新录制了她最早的一些作品，因为她对自己与唱片公司的唱片权交易不满意——尽管这与与投资公司达成的新交易不同。
尽管如此，Vodicka 表示 A 级音乐家仍将有数百万美元的报价。
“我认为随着利率上升，它的热度已经有所消退，”他说。 “销售仍在进行中，但我认为真正要留给特殊目录的大数字。”
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