美国联邦储备委员会现在受到经济数据的推动，这些数据暗示利率前景“长期较高”。这使得下周要发布的数据对金融市场特别重要和高度敏感。
在杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 在美国参议院银行业委员会作证后，周一华尔街股市大幅下跌，债券收益率上涨，其中美联储主席表示，最新的经济数据强于预期，这表明“最终利率水平可能高于此前预期”。
来自定价在 25 个基点如果联邦基金利率在 3 月 21 日和 22 日的下一次美联储公开市场委员会会议（做出利率决定）上增加一个基点，市场现在正在消化增加 50 个基点的可能性。
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这是一场微妙的洗牌：美联储主席杰罗姆鲍威尔在华盛顿参议院银行委员会期间。< cite class="ojLwA">Credit:AP
这将是一项重大进展。这一美国利率周期始于一年前的 25 个基点上涨，随后在 5 月份上涨 50 个基点，然后连续四次上涨 75 个基点。 12 月开始缩表，先上调 50 个基点，然后在 2 月上调 25 个基点。
市场已经考虑了另外两个较小的变动，联邦基金利率（相当于储备金）银行现金利率）升至略高于 5% 的峰值。美联储目前的目标利率在 4.5% 至 4.75% 之间，但鲍威尔的评论表明，可以想象它可能会在今年晚些时候达到 5.75% 或更高的峰值。
Loading他的语气已经改变自美联储上个月初的最后一次会议以来，鲍威尔提到了通货紧缩过程已经开始的迹象，并表示需要“再加息几次才能达到我们认为适当限制的水平”。他现在表示，最近几周的数据——主要是“核心”通胀水平，尤其是服务业通胀——强于预期，因此利率最终可能高于之前的预期。
多少一旦周五公布最新的美国就业数据以及下周公布下一组通胀数据，强势将变得更加清晰。
尽管美国失业率在 2018 年加息 450 个基点，但仍保持在历史低位过去 12 个月。整体通胀率呈下降趋势，但服务业通胀率居高不下。
广告在 2023 年初，市场一直预计美国经济将实现相对软着陆，尽管债券市场之间存在意见分歧，债券价格一直在下跌，收益率在上升（价格和收益率之间存在反比关系）和股票市场，自年初以来上涨了约 4%。
更悲观的债券市场似乎是赢得争论，鲍威尔的评论有助于将收益率推高。
“如果我们放弃工作而通货膨胀率保持在 5% [或] 6%，劳动人民的生活会更好吗？”
美联储主席杰罗姆·鲍威尔
周一，两年期美国国债收益率自 2007 年年中以来首次突破 5%。两年期和 10 年期国债收益率之间的利差现在超过一个百分点，这是自 1981 年以来的第一次。
有期限证券的收益率高于期限较长的证券，这颠覆了投资者应因持有证券时间较长的风险而获得更多补偿的观念。
在每次战后经济衰退之前，收益率曲线都会出现倒挂美国，尽管并非每次曲线倒挂都伴随着经济衰退。
美联储与储备银行的处境相似，面临与几十年的斗争所涉及的微妙和令人反感的权衡取舍-高水平的通货膨胀。央行行长非常清楚，如果他们将利率提高得太高或保持利率过高，可能会对经济增长造成不必要的损害，并导致高失业率和社会困境。
当美国参议员伊丽莎白沃伦暗示美联储试图让人们失业，数百万美国人失业，鲍威尔的回应是通货膨胀率极高，这严重伤害了工人。美联储正在采取它必须采取的唯一措施来降低通货膨胀率。
“如果我们放弃工作而通货膨胀率保持在 5 [或] 6%，劳动人民的生活会更好吗？”他问道。
澳大利亚央行行长 Philip Lowe 也发表了类似的评论。
央行行长们知道，货币的价格和可用性是他们应对通胀爆发、失业率上升和失业率上升的唯一工具。如果要打破通胀周期，家庭压力是令人不快但必要的后果 - 目标，即使如此。
加载他们的工作因劳动力和住房市场非常紧张的大流行后环境而变得更具挑战性、供应链中断（尽管已大大恢复）以及家庭消费强劲，在大流行最严重的时候，随着政府打开财政龙头，储蓄激增。
乌克兰战争加剧了地缘政治紧张局势和脱钩美国和其他经济体的重要部门从中国增加了全球经济的不确定性和风险。
负实际利率的异常后金融危机时代与可忽略不计的通货膨胀之间的区别新常态下的货币政策设置和可承受的通胀率应该是怎样的，这也使考虑变得复杂。
在美国，另一个具有全球影响的风险因素是面临- 拜登政府与共和党在美国政府债务上限问题上的分歧。在周一的美国参议院听证会上，评级机构穆迪分析 (Moody's Analytics) 的首席经济学家马克赞迪 (Mark Zandi) 表示，如果政府债务违约，可能会失去 700 万个工作岗位，经济将陷入严重衰退，市场将暴跌。
穆迪还表示，如果乔·拜登屈服于共和党的要求并削减政府开支以避免这种违约，那么将失去 260 万个工作岗位和一年的经济增长。最好的估计是美国将在 7 月或 8 月违约，而没有达成提高债务上限的协议，目前债务上限为 31.4 万亿美元。
所有那些“已知的未知数”都离开了美联储和，在不同程度上，其他中央银行家——以及金融市场参与者——本质上是在黑暗中跳舞，并且越来越依赖于数据并做出反应。
每条新的经济信息都变得比上一条更重要，并且具有可能会动摇预期并在金融市场中产生剧烈波动
市场回顾通讯是当天交易的总结。 每个ekday 下午。
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