随着利率飙升，您可能听说过储备银行行长 Philip Lowe 提到家庭持有高达 3000 亿美元的额外储蓄来帮助他们吸收冲击。从表面上看，这是一笔巨额现金，Lowe 说这相当于家庭年可支配收入的五分之一。
然而，最近一些经济学家表达了他们的怀疑。一些人质疑这些估计的可靠性，或者指出这些缓冲区不成比例地由富裕家庭持有。
澳大利亚央行表示，澳大利亚家庭的储蓄“缓冲”在收入中所占的份额比许多国家/地区。Credit:Peter Rae
那么，当 Lowe 谈到 3000 亿美元的额外储蓄时，他在谈论什么? 为什么它很重要？争论的焦点是什么？
自去年 5 月利率开始攀升以来，银行家们一直试图重新评估向我们保证，平均而言，家庭拥有大量储蓄，以帮助他们吸收更高的贷款还款额。这是在 COVID-19 封锁期间储蓄急剧增加的结果，因为我们无法在假期和外出消费。
储蓄存量不仅仅是一个有趣的经济怪癖：它是辩论的一部分
Lowe 和澳洲联储一直指出，大量储蓄是他们快速加息的部分理由，上个月澳洲联储董事会会议纪要称，澳大利亚家庭的“缓冲” ”在收入中所占的份额比许多国家都要大。这似乎表明澳洲联储正在考虑是否应该将我们的利率提高到与其他一些国家一样高的水平（尽管我们的家庭对更高的利率特别敏感，因为抵押贷款债务主要采用浮动利率）。
Philip Lowe 和澳大利亚央行在为利率快速上升辩护时指出家庭储蓄很大。图片来源：Michael Quelch< /cite>
然而，并不是每个人都从这个关于家庭过度储蓄的故事中得到安慰。
AMP 首席经济学家 Shane Oliver，他认为RBA 应该暂停加息，认为依靠 2500 亿至 3000 亿美元的超额家庭储蓄的计算“可能是危险的”。为什么？他提出了一些令人信服的观点。
Advertisement首先，他说用于计算缓冲区的统计度量是“混乱的”。在不深入杂草的情况下，澳洲联储的缓冲区部分基于家庭储蓄率。然而，ABS 衡量储蓄率的方法以粗略和不稳定着称。统计学家不衡量实际储蓄，他们只是比较家庭消费和收入——这是可以修正的大数字。
加载另一个问题是，这种超额储蓄中的大部分可能作为额外的抵押贷款偿还贷款，而不是银行存款账户中的现金。奥利弗说，家庭银行存款的官方衡量标准并没有增加那么多——他说，它们比长期趋势高出约 440 亿美元。
对于家庭来说，使用 COVID-19 储蓄可以更快地偿还债务无疑是明智之举。但对于整个经济而言，这可能意味着这笔钱不太可能花掉。毕竟，当预算面临压力时，消费者有多大可能将他们投入抵押贷款的钱用于家庭开支？
最后，拥有大部分储蓄的家庭往往是更富有和年长的人，而不是通常最容易承受抵押贷款压力的年轻借款人。 Jarden 经济学家 Carlos Cacho 估计，他称之为“抵押家庭”的群体需要动用大约三分之一的储蓄来维持他们的可自由支配支出——他认为这不太可能。
加息带来的压力最大，缓冲最少，”Cacho 说。
底线是什么？家庭储蓄无疑有助于一些借款人抵御利率上涨，但我们不应忘记资金分配不均的事实。
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