一家刚刚获得 10.5 亿美元（16 亿美元）救助的美国中型银行的问题是孤立的案例还是美国银行体系内更广泛问题的征兆？
股票纽约社区银行 (Community Bank) 周三暴跌逾 40%，继今年早些时候下跌近 75% 后，该银行宣布评估贷款的内部控制存在“重大缺陷”，并对其收取了 24 亿美元的新费用。其盈利并抛弃了其首席执行官。
纽约社区银行和其他中小型银行对住宅和商业的风险敞口房地产引起了人们的担忧。信用：彭博社
从 1.68 美元的低点开始，这些股票1 月份交易价格高于 10 美元，在宣布以美国前财政部长史蒂夫·姆努钦 (Steve Mnuchin) 为首的投资者集团以 2 美元的价格投资 10.5 亿美元于普通股和优先股之后，股价反弹至 3.46 美元股，并获得以每股 2.50 美元的价格收购更多股票的认股权证。
纽约社区银行上个月披露，去年第四季度亏损 2.6 亿美元。仅两笔商业地产贷款就注销了 1.85 亿美元，并在贷款损失拨备中增加了 5 亿美元。最新的损失与过去银行收购相关的商誉有关。
对该银行稳定性的主要担忧与其对纽约公寓楼的风险敞口有关。
正在加载在其 1000 亿美元内 -加上资产负债表，有超过 180 亿美元的贷款针对受租金控制的多户住宅，这些房产的价值因 2019 年纽约州限制房东提高租金能力的法规而大幅缩水。建筑物的销售价格是 2019 年之前估值的一半。
更广泛的担忧是该银行和其他中小型银行更广泛地接触商业地产。根据一些分析，由于利率上升和在家工作的转变开始产生影响，美国商业地产价格去年下跌了 20% 以上。
这可能低估了商业地产价值下降的程度。堕落了。鉴于租赁期限往往较长，而且市场价值只能通过实际销售来发现，因此在市场低迷的全部程度显现之前存在相当大的滞后。
广告1万亿美元（1.5万亿美元）的商业房地产贷款计划于今年和明年到期，损失的程度及其对银行业的影响应该会逐渐明朗。
据传闻，根据交易样本量较小，主要城市的写字楼售价已高达50%唐纳德·特朗普的律师最近指出了市场的困境，当时他们告诉纽约法官，如果他不得不交出资金，他将不得不“在紧急情况下”筹集资金在他对民事欺诈案提出上诉之前，他已全额支付了超过 4.54 亿美元的罚款（加上利息）。
纽约总检察长利蒂西亚·詹姆斯 (Letitia James) 明确表示，如果特朗普不缴纳罚款或缴纳保证金，她将没收特朗普的财产，并特别提到了他的一项“战利品”资产，华尔街40号。该建筑 2015 年的估价为 5.4 亿美元。彭博社最近对其估价仅为 2.7 亿美元。
如果纽约的一项标志性资产的价值下跌幅度远远接近这个数字，那么它就会如果被迫匆忙出售，情况可能会更糟——希望二线房产的业主和金融家能得到帮助。
加载姆努钦和他的共同投资者为纽约投入了 10.5 亿美元社区银行可能会避免或至少推迟正在迅速发展的一场危机，这场危机可能会蔓延至美国地区性和小型银行的第二波压力，而这些银行只占美国银行体系资产的三分之一左右，提供了该系统超过三分之二的商业房地产融资。
第一波浪潮出现在去年，当时硅谷银行成为 2008 年金融危机以来倒闭的最大美国银行。它的困境给规模较小的银行业带来了冲击，Signature、Silvergate 和 First Republic 银行很快就倒闭了。
然后，当然，银行的储户被认为有风险，尽快兑现。 ，瑞士信贷被迫以不良条款与主要竞争对手瑞银集团合并。
纽约社区银行内部暴露的商业房地产问题是否有可能传播类似的传染病尚不清楚直到事件发生后，如果确实发生了事件。
讽刺的是，纽约社区从 Signature 银行的废墟中收购资产后，纽约社区所经历的问题就暴露出来了，该银行的资产基础超过了美元1000 亿美元的水平，吸引了更严格的监管审查和更严格的资本和流动性要求。
特朗普位于华尔街 40 号的大楼价值暴跌凸显了其面临的问题商业地产。图片来源：彭博社
美国大型银行受到更严格的监管，监管资本和流动性要求也更加严格
随着美联储执行全球银行业标准制定者巴塞尔委员会制定的巴塞尔协议 III 最终要求，它们本应面临更严格的规则。
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美国大型银行对美联储的提议提出了强烈反对，包括电视广告活动和威胁起诉美联储，因为这意味着最大银行拥有的资本量将急剧增加
他们还必须以不同于其他人的方式对待某些客户存款——一些储户，尤其是大储户，如果银行面临压力，更有可能比其他人更快地撤回资金——这会迫使银行持有更多、更高质量的流动性。
硅谷“挤兑”的一个问题是，它被迫出售按面值计价的债券，因为它们被归类为“持有” -成熟度”，考虑到美联储计划改变处理这些债券的方式，这可能会迫使银行将其价值按市场定价（就像澳大利亚银行所做的那样），从而持有更多资本.
周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国国会就货币政策发表半年度证词时，实际上表示，面对银行的反对，美联储已经崩溃。
他表示，他预计拟议的改革将发生“广泛而实质性”的变化，并承认，正如银行所说，人们担心这些提议可能会增加系统风险并破坏竞争。
大银行对商业地产的直接敞口可能并不大，而商业地产似乎是美国经济中最脆弱的部分，它们在该行业的贷款中所占的份额仅为个位数。然而，正如澳大利亚人在 20 世纪 90 年代初发现的那样，该市场的严重困境将对整个美国经济和金融体系产生溢出效应。
在宣布其内部控制存在“重大缺陷”后，NYCB 股价暴跌由于评估贷款，公司从收益中扣除了新的 24 亿美元费用，并解雇了首席执行官。图片来源：彭博社
美联储本周发布的“褐皮书”描述了当前的经济状况。其中大量提到了房地产价格下降、贷款到期日增加以及未来几年违约率可能增加的情况。
加载无论拟议的大银行监管改革是否明智，你希望美联储和州银行监管机构加大力度。去年的地区银行危机、纽约社区刚刚经历的恐慌以及由此引发的对其信贷流程的令人不安的洞察，可能只是众所周知的冰山一角。
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