美国东部时间12月14日星期三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布将联邦基金利率的政策利率目标区间从3.75%上调至 4.00% 至 4.20% 至 4.50%，利率上调 50 个基点。
美联储上次会议今年如期加息50个基点，较此前连续四次暴力加息75个基点有所放缓，且基准利率上调至4.25%-4.5%，创15年新高，重申“很可能”继续加息是合适的。
《点阵图》明年将终端利率上调至5.1%，略超市场预期，预测2024 年之前利率保持高位且不会下调。
这引发了市场的鹰派解读。 10分钟内，美股集体下跌，美元和美债收益率上涨，黄金跳水。
美联储公布最新利率决议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，就美联储加息路径发表看法，美国宏观经济和劳动力市场。
过去两个月通胀的可喜下降不是自满的理由
在新闻发布会上，鲍威尔表示，10 月和 11 月的通胀数据显示通胀出现“可喜的下降”。尽管如此，美联储还有更多工作要做，没有价格稳定就不可能有持续强劲的劳动力市场。
对于未来通胀前景，鲍威尔表示，美联储需要看到更多通胀下降的证据，FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。鲍威尔表示，通胀预期保持稳定。他说：
预计明年通胀将大幅回落，但年初可能会从更高的起点开始。
鲍威尔强调，过去两个月美国通胀下降和通胀预期企稳并不是“自满的理由”。
他进一步表示，这一轮高通胀持续的时间越长，预期就越有可能变得根深蒂固。
美联储将继续坚定地致力于将通胀率恢复到 2% 的目标。
在回答记者提问时，他再次强调美联储没有考虑改变通胀目标，但他也支支吾吾地说，“这可能是一个长期项目。” .
他强调，物价稳定会带来长期的红利，一旦失去物价稳定，必须尽快恢复：
< p style="text-align: justify;"> 要恢复价格稳定还有很长的路要走。
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加息 50 个基点仍然是一次大加息，最大的痛苦将来自未能将利率提高到足够高
< p style="text-align: justify;">对于此次加息，鲍威尔表示，加息50个基点的幅度仍然很大，加息还有很长的路要走。与前几场记者会一样，鲍威尔再次强调历史警告过早放松政策，并继续强调美联储将坚持下去直到任务完成。他说：
最大的痛苦将来自未能将利率提高到足够高。我希望有一种无痛的方法来恢复价格稳定，但这种方法不存在。
美联储的政策已经足够紧缩，适当放慢加息步伐
鲍威尔今天继续强调，持续加息是适当的，以实现足够的限制。他认为，紧缩政策的全面影响尚未显现，美联储可能需要在一段时间内采取紧缩政策立场。
目前，鲍威尔认为美联储并未采取足够紧缩的政策立场。然而，他还表示，美联储的政策正在接近足够的限制：
我和我的同事都认为我们必须在一段时间内保持政策限制等级。恢复物价稳定还有很长的路要走。
对于未来的利率调整计划和对今年大幅加息的回顾，鲍威尔表示：
今年早些时候，迅速加息很重要；现在我们走多快并不重要。我们将继续在逐次会议的基础上做出决定。我今天不能告诉你下一次加息的规模。 2月加息幅度将取决于未来数据和就业市场，但美联储强烈考虑将下一次加息调整至25个基点。到目前为止，我们预计通货膨胀进程会加快。
回到此次加息幅度收窄至50个基点，鲍威尔表示：
美联储行动非常迅速，我们认为适当的做法是放慢加息步伐，这也将使我们能够更好地平衡风险。
鲍威尔强调，美联储的重点是改变其政策立场以变得足够严格，而不是降息。鲍威尔回应明年降息的问题，称经济预测摘要并未显示降息：
美联储不会降息直到它确信通货膨胀率将回落到 2%。
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服务业通胀不会快速回落，提高利率峰值预期
关于点阵图，鲍威尔表示，在今年的每一次经济预测总结中，美联储都提高了其峰值利率估计。
美联储对 2023 年利率的预测将代表对当前利率峰值的预期。
鲍威尔表示，经济预测摘要是美联储所知的对峰值的最佳估计。
对于本轮加息的利率峰值，鲍威尔进一步解释：
不能说我们不会上调峰值利率预测。
在某个时候，政策会足够严格。我们需要将利率保持在最高水平，直到我们真正确信通胀将继续下降。
预计明年某个时候住房通胀将下降；然而，非住房相关的服务通胀需要一段时间才能下降。
预计服务业通胀不会很快下降，因此我们不得不加息。这就是为什么我们期望更高的峰值速率。
美联储官员在本次会议后公布的预期未来利率水平点阵图显示，与今年9月公布的此前点阵图相比，美联储年内政策制定者对明年利率的预期高于9月份的预期，表明明年的紧缩程度将超过美联储此前预期的水平。
在提供预期的 19 位官员中，这次只有两位预计明年 2023 年政策利率将低于 5.0%。超过89%的官员预计明年政策利率将超过5.0%。
其中，10人预计明年利率在5.0%至5.25%之间，5人预计利率在5.25%至5.50之间%，两人预计利率在5.50%至5.75%之间。
上一次，没有官员预计明年利率会超过5.0%。
此次共有14位官员，占比近74%，预测2024年政策利率将高于4.0%，即后一年，其中七人预计届时利率将超过 4.50%，而七人预计利率将在 4.0% 至 4.25% 之间。
七人预计一年后利率在 3.75% 至 4.0% 之间，两人预计利率低于 3.50%。
上次只有6位官员，占比超过31%，预计明年政策利率将超过4.0%，13位官员预计利率低于 4.0%。
点阵图预测2023年联邦基金利率中值为5.1%，高于预期9 月公布的 4.6% 值上调 50 个基点。
美国经济“软着陆”的道路狭窄，但仍有可能
从宏观经济角度来看，鲍威尔表示，美国经济与去年相比大幅放缓，但数据显示本季度美国经济将温和增长。
美国房地产活动急剧减弱，利率上升也对企业固定投资造成压力。
鲍威尔表示，美联储已经看到利率敏感行业的需求受到影响，但其他经济领域仍需要时间。
他强调，美联储的预测不是计划，经济存在不确定性；美联储的决定将取决于未来的整体数据。美联储正在采取强有力的措施来缓解需求。
鲍威尔强调，美联储的重点不是金融状况的短期变化，而是持续的变化。
鲍威尔表示，他认为联邦公开市场委员会经济预测摘要中的预测不符合预测衰退的标准。但他认为美国经济增长将非常缓慢。��。他说：
没有人知道我们是否会陷入衰退。 “软着陆”的道路是狭窄的，但仍有可能。
此外，鲍威尔表示，FOMC 尚未讨论其将接受的经济衰退的严重程度。
劳动力市场仍然紧张，至少需要裁减350万劳动力
关于劳动力市场，鲍威尔表示，美国劳动力市场仍然极度紧张，尽管职位空缺较今年早些时候有所减少，但劳动力市场仍处于不平衡状态，“目前处于或高于水平最大就业。”
空缺职位可以在不裁员的情况下显着减少。
鲍威尔表示，劳动力供需形势将趋于平衡，劳动力市场至少需要减少350万劳动力。
他认为，由于退休、COVID-19 死亡和移民减少导致劳动力市场萎缩，美国存在结构性劳动力供应短缺。
鲍威尔表示，失业率上升并不反映劳动力市场疲软，劳动力市场仍保持在 4.7% 的强劲水平。
企业想留住员工，因为企业很难完成招聘，而且目前的劳动力市场看起来不像会裁员的劳动力市场大量的员工。
对于工资上涨过快和市场对“工资-通胀螺旋”的担忧，鲍威尔再次强调：
我们希望工资大幅增长，但与 2% 的通货膨胀率保持一致。工资目前远高于 2% 的通货膨胀率。
美联储将寻求将工资增长放缓至更正常的水平。美联储专注于降低通胀，同时劳动力市场依然强劲。
鲍威尔承认，美联储在控制平均时薪方面没有取得太大进展。
不过，鲍威尔认为劳动力市场状况会出现一定程度的疲软，他希望美国能够回到疫情前的劳动力市场水平。
市场鹰派解读
市场鹰派解读美联储加息决定-加上鲍威尔的记者会，美股10分钟内集体下跌，且跌幅扩大。道指跌逾400点或跌1.2%，跌至34,000点。标准普尔指数下跌 1.3%，跌至 4,000 点。 %。
不过，鲍威尔承认，最新数据提振了美联储对通胀回落的信心，并有望在这方面“加速进展”看待。指数在收盘前短暂回升，最终集体收跌，止住了连续两日的涨势，领跌科技股。
标普500指数收跌24.33点，跌幅0.61%，收于3995.32点。道指收跌逾 140 点或 0.42%，至 33966.35 点。
纳指收跌近86点，跌幅0.76%，至11170.89点。纳斯达克 100 指数收盘下跌 0.8%，而罗素 2000 小型股指数下跌 0.7%。
金融、原材料和房地产板块跌幅超过1%领跌，科技和可选消费跌幅超过0.7%。
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