近期张一鸣个人投资基金的成立，让他从半隐退状态重新回到公众视野。
这不是他第一次进入风险投资行业。在张一鸣和字节跳动的投资版图中，他“友情”投资了源码资本，成为LP之一； UpHonest Capital、XVC、黑蚁资本。而他创立的字节跳动，也是对外投资最活跃的互联网公司之一。
不仅是张一鸣，王兴、何小鹏、李想、李斌等互联网、科技、新造车企业的创始人都非常热衷于风险投资。在传统行业，如消费、地产等领域，宗庆后、王石等大佬早已进行股权投资和创投动作。
随着中国经济的高速发展，一批企业家、豪门、新贵迅速积累了财富。 Old money和New money，无论是出于资产增值、为产业转型铺路的考量，还是与时俱进的“交学费”，都或多或少折射出富人对现状的焦虑和无奈。现状。未雨绸缪。
他们都在积极进入风险投资。有人投资LP，有人直接投资项目，有人设立家族办公室（family office），将财产委托给家族办公室。
只是，投资创投真的能解除“张一鸣”的焦虑吗？
“张一鸣”镜头
在互联网新贵中，张一鸣的创投活动频繁，也算是活跃了。
他最近成立的个人投资基金叫Cool River Venture，在香港注册，是一家私人股份有限公司。将于2023年5月22日生效。
在该机构中，张一鸣担任董事，唯一股东为Galaxy LLC，持股100%。消息人士称，银河是一家数字资产和区块链公司，酷河创投的主要投资方向也是科技相关产业。
香港公司注册处网站显示
可能有这个痕迹。此前，张一鸣曾表达过对虚拟现实、生命科学和科学计算等新兴领域的兴趣。
在投资方面，张一鸣更熟悉的是源码资本LP的身份。
据传，字节跳动早期融资并不顺利。张一鸣拜访了30多家VC，都碰壁了。好在当时在红杉中国工作的曹毅很欣赏，字节跳动成为了曹毅在红杉中国做的最后一个项目。
2014年，曹毅独自创立了源码资本，张一鸣出现在第一只基金的募资中。他曾是源码资本的最大单一股东。
除了源代码，张一鸣和字节跳动还悄然成为UpHonest Capital、XVC、黑蚁资本、奇绩创坛等投资机构的LP。
去年，一家名为“金秋创投”的私募基金进入了业界的视野。该基金法人为原字节跳动金融投资部负责人杨杰，“金秋”也与字节跳动最初诞生的“金秋家园”相吻合。不过，金秋创投并没有明显证据表明字节跳动和张一鸣投资过。
除了张一鸣之外，美团点评创始人王兴也是一位非常热衷于风险投资的互联网大亨。王兴曾出现在源码、XVC背后，美团资本也囊括了晨海资本、零一创投、中鼎资本等。
在美团，也有投资“三驾马车”：王兴、美团站头，美团龙珠。
与三者相比，美团站投更多围绕美团的业务版图进行投入；拥有Manner咖啡等一大批网红品牌；王兴是一位“有兴趣”的投资人，投资过证券、旅游、保险、新能源汽车等多个领域。其中，摩拜单车和力享比较有名。
根据企业调查，王兴直接投资了33家外资企业。这些项目的创始人大多是王兴的前部下，或者他的清华校友。可见，王兴并没有对投资领域设置过多的限制。他对“人”比较挑剔。创始人能否取得王兴的信任，是能否获得投资的关键。
在王兴的投资朋友圈里，李想肯定是最信任的一个。如今，李想和“卫小丽”的另外两位成员——何小鹏和李斌，也成为了活跃在创投圈的创业者。
李想本人是源码创始基金的LP。 2022年，理想汽车也成立了LP，成立了重庆车之源创业投资有限公司。
何小鹏作为LP的经验更丰富。亲自担任GGV纪元资本、晨兴资本、五元资本、昆仲资本等创投机构的LP。也是在去年，小鹏汽车作为基石投资人，还投资了星辰资本的首支美元基金。
据悉，Star Capital本期基金重点关注能源电动汽车产业链、清洁能源和前沿技术领域的投资机会，关注早期和成长期标的。
蔚来的创投可能要追溯到2016年，当时蔚来成立了NIO Capital。在小牛数据搜索“Nio Capital”中，其公开投资事件达到73起，其投资案例中不乏宁德时代、欣旺达电器等知名工业企业。
消费、地产等传统行业也是近年活跃在创投行业的两股力量。
76岁，宗庆后取得基金从业资格证；随后，王石创立了申氏（无锡）私募股权基金管理有限公司，专注于碳中和、城市更新和新消费领域的投资；龙湖地产掌门人吴亚军创立的家族办公室双湖资本，是红杉、高瓴等国内顶级基金的投资方；碧桂园创投也是近年来一级市场的一匹黑马……
不缺钱的白酒巨头不是要不甘示弱。
日前，贵州茅台宣布将出资总额100亿元参与设立两只私募股权投资基金；泸州老窖还与国泰君安举行战略合作协议签约仪式，共同探索打造产业基金、并购基金。
茅台参股的两支新成立基金图片来源：官宣< /p>
此外，五粮液、洋河、金石源等酒企也公布了相应计划。
对于风险投资，无论是Old money还是New money，都表现出了极大的热情。
大佬们的焦虑
p>企业和创业者对风险投资表现出热情，既为资产增值，也为行业升级转型铺路。当然，还有大佬们对现状的“焦虑”。
对于张一鸣和王兴来说，他们的成长为互联网行业讲述了波涛汹涌的故事。随着互联网行业红利的流逝，身后的科技新贵纷纷追赶，不愿成为被赶超的“前浪”。
今天的字节跳动已经是一个庞然大物。抖音、今日头条、西瓜视频、番茄小说、火山引擎等，多线业务齐头并进。但在抖音之后，字节跳动面临着近几年一直无法打造新的现象级爆款产品的一大困境。
业内人士认为，字节跳动的产品大多以内容为主，尚未孵化出用户粘性强的支付、社交等基础设施产品。这或许意味着，一旦下一个爆款内容产品出现，字节跳动可能会失去目前的内容优势。
张一鸣两年前卸任字节跳动全球CEO一职，但他仍是公司长期战略的规划者。
今年，张一鸣非常关注AI模型。 4月，张一鸣发表2023公开信。他表示，ChatGPT是整个科技圈和创投圈都无法忽视的“奇点事件”。我们正在见证乔布斯引领的 iPhone 在 AGI 领域的创新。他认为字节跳动不能错过AGI，就像任何一家中国互联网公司都不能错过AGI一样。
他还表示：AGI可以解决组织的第二曲线增长困境。
在张一鸣身上很难看到对一个行业、对一件事情如此肯定、坚定的判断。而他对AI的强烈拥抱，或许也透露出他对字节跳动现状的焦虑。
对于AI，王兴既兴奋又焦虑。他曾在朋友圈写道：“AI的大模型让我为即将创造的巨大生产力而兴奋，同时也担心它未来对整个世界的影响。”
王兴近期最引人瞩目的投资是对王慧文AI大模型创业的支持。目前，美团内部团队也在着手构建自研基础模型和相关应用。
图片来源：美团官网
对于美团，王兴曾说过“美团不设界限”，这也让美团在多个方向进行了探索，从团购业务，逐渐渗透到外卖、电影票、打车、共享经济…… “基建”和“毛利低”。美团要到2022年才能开始盈利，这确实限制了美团的边界。
眼下，抖音、快手、天猫，甚至小红书都表现出了对本地生活的野心，这对美团来说也是一个挑战。
王兴并没有放弃对“边界”的认知，他把它用在了投资思考上。他曾在一次谈话中说：“仅投资，即人均资本存量……只有价格上涨，才有可能扩大经济的生产可能性边界。 ”
或许，王兴也在通过投资拓展自己的认知边界。
“维小利”的大部分投资围绕新能源汽车上下游产业链展开，不难看出他们的目的：增强产业链协同，实现降本增效。比如投资锂电池项目，寻求稳定的电池供应，努力降低生产成本。
而这本身也是由于新能源汽车领域的激烈竞争，今年以来，新能源汽车行业也开启了“降价”模式，这也让他们需要加价
老牌消费企业的焦虑可能在于如何与时俱进。
早期，茅台的投资以大消费为主，在近期的规划中，茅台基金不再强调大消费 不难看出，茅台基金将投向符合国家政策、发展较快、发展较好的行业
其实，茅台也在尽最大努力让自己年轻化。它推出了iMoutai 应用程序，改变了渠道。它还推出了茅台冰淇淋，在营销上引起了巨大反响。不喝茅台的年轻人也愿意尝试这款冰淇淋。
无论是为了业务扩张，还是为了拉近与年轻人的距离，茅台都在努力“求新”。< /p>
风投真的是“良药”吗？
投资是一种认知实现。专业投资者通过对企业的投资，将对行业前沿的判断转化为实际收益。
对于企业、创始人而言，其主营业务的局限性、投资意向和目的也会让他们的投资选择大相径庭。
至少，字节在投资上已经吃了不少亏。
在牛数据上搜索“字节跳动”，数其平台统计的公开投资事件151起，主要涉及娱乐传媒、企业服务、游戏、教育、智能硬件、电商、社交、本地生活、医疗健康等17个细分领域。
通过通过这些投资，字节跳动成为了虎扑和掌阅的股东，并收购了游戏公司牧童和VR公司PICO。但也踩到了在线教育的坑，差点踩到李子柒的MCN公司微念。
2022年初，有消息称字节跳动战略投资部解散。之后，字节跳动相关负责人的回应中，该传闻也得到了证实。
IT橙数据显示，字节跳动2022年仅投资19家公司，同比减少73%。 2022年底，字节跳动CEO梁如波也表示，字节跳动将继续“减脂减重”。
对于“交学费”的投资，王兴一直抱有良好的态度。与投资项目相比，他的投资策略更像是“投资人”。比如水滴创始人沉鹏、小编创始人司江华、王慧文，都是曾经和王兴一起征战天下的战友。
目前，水滴筹受到严格监管，小编也长期陷入裁员、倒闭的传闻。王慧文涉足的AI模型是一条烧钱的赛道，不一定能出结果。
尽管如此，在过去的十年里，创投行业不乏“掘金”的故事，对富裕家庭有着极大的吸引力。清科研究中心数据显示，在2022年人民币基金募资中，“豪门及个人”是最活跃的三类LP之一，认购和出资总额超过4.2万。
图片来源：清科研究中心
需要注意的是，随着一些产品的到期资金、GP陆续交出了答卷，结果都不尽如人意。很多LP发现一旦记在账面上的IRR很难实现，很多基金的DPI（实收资本比率）甚至达不到1，也就是处于亏损状态，LP和GP们也曾爆出不少“矛盾”。
事实上，风投行业正处于融资越来越难的阶段。更多资金流向头部GP，腰尾GP融资难度加大。
就连头部GP也面临亏损。今年4月，老虎环球基金告知LP，截至去年底，旗下127亿美元的创投基金录得20%的亏损。
此前，软银集团的愿景基金部门也宣布再次出现季度亏损。
一级市场的投资，从来都是以“高风险”为前提。对于“求新”、“求变”的创业者来说，“交学费”也想尽快拥抱时代的变化。但就“求财”的本意而言，可能还需要再考虑一下。
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