澳洲人民币汇率还会继续贬值吗？（合影）

日期：2023-07-12 栏目：Australia 澳洲新闻

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近几日澳元兑人民币大幅上涨，价格攀升至4.82，最高点达到4.9以上。美元兑人民币也升至7.3左右，年内贬值超过7%。也就是说，对于出国留学或投资房产的中国人来说，人民币购买力下降了7%，而需要支付的金额却增加了7%。

假设国际学生的学费为4万-5万澳元或美元，那么他7月份的学费将比6月份之前多出2万人民币以上。当然，对于中国朋友回国来说是好事，因为外币购买力增加了。这对于中国外贸企业的收入来说是有好处的，因为还款的价值更高。

这个贬值对我们中国人有影响吗？显然影响不小。

一些投资者或者移民华侨对人民币贬值感到担忧，担心这种贬值会成为一种持续的行为。一个国家的汇率价值是综合国力的体现，包括货币政策、财政政策、经济形势、实际购买力等多种因素。这次关注的焦点是中国经济衰退能否有效扭转。

2023年二季度之后，中国宏观经济将明显走弱。 5月份，中国出口额同比下降7.5%，相当于人民币贬值。房地产开发投资连续13个月下降，房地产价格大幅下降。高盛将中国全年GDP增长预期从6%下调至5.4%，野村中国将其预期从5.5%下调至5.1%。中国的失业率也在大幅上升，但就业岗位数量与刚毕业的大学生、研究生数量之间存在着明显的反差。

还有一点是，很多中国国内的人把人民币兑换成美元，购买美元产品或固定收益，获得美元存款5%左右的较高利率，而放弃美元产品。人民币回报率为2%。套利交易大规模的市场行为也是人民币汇率快速贬值的原因。美国国债收益率大幅超过中国固定收益。

6月30日，中国人民银行再次发声，坚决防止汇率大幅波动，启动启动逆周期因子。即通过讲话等方式，市场预期干预汇率，低成本防范贬值力度加大。与此同时，中国各大国有银行开始应对政策，将美元存款产品利率从5%下调至2.8%，通过行政干预防止套利情况加剧。

但是人民币能因此而走强吗？我认为还有很长的路要走。

首先，美元升值加息是世界性事件。美元的流动，中国央行可以通过行政手段降低境内银行美元产品的存款利息，但没有办法改变其他国家美元产品的收益利率。

因此，国内汇率转换政策的变化可以延缓人民币的贬值，而一旦国内居民有机会投资海外银行的理财产品，此类基金仍会卖出人民币买入美元。

资本逐利的市场行为很难完全受到限制。此外，大量美元回流美国，导致该国美元数量急剧减少。国内美元出现净流出，一度达到500亿美元，如果持续几个月，问题将会加剧。境外机构不断减持中国主权债券，减持规模已超过100亿元。这仍然是一个老问题。美元与人民币的无风险回归产生了3%以上的收益率差异，机构更愿意进行无风险套利。

中国人民银行数据显示，5月末，外币存款余额8518亿美元，同比下降13.5%。 5月份外币存款减少301亿美元，同比增加171亿美元。 5月末，外币贷款余额7215亿美元，同比下降20.7%。 5月份，外币贷款减少160亿美元，同比增加44亿美元。拉动经济增长的“三驾马车”——出口、投资、消费——疫情受阻以来尚未完全恢复，部分行业甚至出现大幅衰退。

美联储今年至少加息一次，中国或降息人民币贬值预期依然强烈。中国国家统计局数据显示，6月份制造业PMI（采购经理指数）为49%，连续第三个月低于经济萎缩区间50%以下。

这一次，对于中国人民币来说，劣势更大，因为贬值会影响购买力。不过，2022年人民币交易量占比将从2019年的4%提升至7%，成为继美元、欧元、日元和英镑之后的全球第五大交易货币。如果贬值幅度能够得到控制，从经济和出口角度来看将更加有利。包括澳大利亚和日本在内的西方国家希望在经济衰退时汇率贬值，这将有利于出口。

但是，当前中国经济面临的挑战和困难还没有好的解决办法。因此，人民币贬值和这种下降，包括传递到 China50 和 HK50 产品，可能会在今年下半年继续发生。一旦中国陷入通货紧缩，未来将变得困难，特别是在人口老龄化和失业率飙升的情况下。青年失业率高达20%。工业产出同比增长 5.6%，低于 10% 的增长预期。

对于澳大利亚来说，澳大利亚华人依赖中国新移民和留学生的生意，未来6-24个月他们的收入可能会下降。 SGR、Star Corp、铁矿石以及依赖中国消费者的各类上市公司的股价也可能面临压力。而持有澳股、港股、中概股的朋友可以在GO Markets适当做空对冲。您还可以直接交易人民币汇率产品，可以提前保护您的投资组合，降低人民币进一步贬值或中国经济下行的风险。